【光大海外】腾讯音乐（TME.N）24Q3业绩点评

EBoversea · 公众号 · · 2024-11-19 20:09

正文

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报告发布信息

报告标题：《订阅用户稳健增长，SVIP推动ARPPU增长 —— 腾讯音乐（TME.N）24Q3业绩点评》

报告发布日期： 2024年11月18日

分析师：付天姿， CFA，FRM （执业证书编号： S0930517040002）

分析师：杨朋沛（执业证书编号：S0930524070002）

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要点

事件： 公司3Q24实现营收70.2亿元人民币（yoy+6.8%，vs彭博一致预期70.0亿元）；实现毛利润29.9亿元，同比提升27.7%，对应毛利率为42.6%（yoy+7.0pct，vs彭博一致预期42.4%），主要得益于音乐订阅收入强劲增长，包括自制内容的播放增长以及广告收入的快速增长。实现经调整净利润19.4亿元（yoy+29.1%，vs彭博一致预期19.2亿元），经调整归母净利润18.1亿元（yoy+28.8%）。截止至2024年9月30日，公司以约3.355亿美元现金从公开市场回购 4210 万股美国存托股份。

点评：在线音乐业务稳健增长，社交娱乐业务降幅收窄。