专栏名称: 东吴双碳环保研究
东吴证券环保行业研究
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【东吴环保袁理团队】每日集锦1106:《河北省大气污染防治技术指导目录》发布

东吴双碳环保研究  · 公众号  · 证券  · 2017-11-07 00:29

正文


核心标的

核心组合: 【中金环境】【雪浪环境】【蓝焰控股】 【清新环境】

建议关注: 【龙净环保】【百川能源】

核心观点

流动性宽松plus政策红利,市场偏暖。环保行业政策受益+前期滞涨,有望迎来红利期!关注清洁能源(煤改气,煤层气:气源紧缺),to B工业环保中周期投资机会,而to G市政环保ppp有望受益于融资环境放松。


四季度重点关注煤改气产业链

京津冀空气治理十分迫切,而煤改气作为从源头上治理京津冀地区空气污染的重要手段,迎来“民用+工业”政策密集期与需求增长提速期。1)近期:政策补贴力度较强&经济效应彰显,京津冀及周边地区“煤改气”目标有望超额完成;2)远期:“煤改气”有望从京津冀及周边地区逐步向全国范围推广,千亿级市场空间有望打开。3)气源资源禀赋有限+需求增速较快,我国天然气对外依存度高企,四季度供暖季气源紧张将进一步凸显,煤层气有望成为京津冀区域天然气的重要补充。建议关注“煤改气”产业链上相关标的:接驳工程及售气【百川能源】、设备【大元泵业】和【华光股份】、气源方面煤层气稀缺标的【蓝焰控股】。


To B 监管方式转变+下游行业复苏,中周期关注工业环保投资机会

1)密集的行业政策绝不仅仅是一次运动式的监管,而是从事前向事中事后衍生加强的制度建设。除短期的密集政策外:我们更需要关注长效制度保建立:以【排污许可证】为核心的【全生命周期监管方式】使得环境税、多行业提标,督查、市场化交易等监管制度有了落实的抓手。2)下游行业复苏,支付能力提升,中周期环保投资刚性增长。3)进入环境质量结果导向阶段,事中事后全周期监管,促使企业为环境治理的效果买单,激发真正的有效治理需求。关注三方向:大气治理【清新环境】、【龙净环保】;环境监测【聚光科技】、【先河环保】;环境咨询【中金环境】【苏交科】


To G 中期策略中,我们首创行业的立足宏观的研究框架,明确方法论

1、市政环保公共投资属性较强,以ppp模式主导,与财政政策和直间接融资环境紧密相关。2、上市公司发展进入典型的平台化阶段,行业内外部、细分行业间边界被打破。因此:【趋势判断比细分行选择、个股选择意义更大】实操层面:关注ppp全投资回报率与资金必要报酬率之间的剪刀差。

目前来看,值得关注定向降准是否带来宽松融资环境,选股维持龙头逻辑,葛洲坝,北控水务,启迪桑德;入口价值:苏交科、中金环境。当前配置存量优质资产【兴蓉环境】(现金流即市场机遇)

本周行情

环保指数 :+0.70%

沪深300 :+0.71%


板块涨幅前5 隆华节能( 6.09% )、雪浪环境( 4.88% )、环能科技( 4.74% )、山大华特( 4.13% )、瀚蓝环境( 3.30%


板块跌幅前5 清新环境( -4.02% )、华控赛格( -3.11% )、派思股份( -2.47% )、科林环保( -2.13% )、三维丝( -2.12%

公司公告

【美尚生态-中标】 公司与悉地(苏州)勘察设计顾问有限公司组成的联合体中标“泸州学士山市政道路及公园绿化旅游建设项目”,项目总投资12.44亿元,合作期限为10年,其中建设期3年,运营期7年。

【东方园林-质押及部分解除质押】 公司控股股东何巧女女士将2,767万股质押给华创证券,质押开始日期为2017年11月2日,同时将质押给华创证券的2036万股办理了解除质押的手续。截至公告披露日,何巧女女士所持有公司股票累计质押股份数为770,776,560股,占其持

有本公司股份总数的69.20%,占本公司总股本的28.75%。

【润邦股份-股东增加股份质押】 公司控股股东威望实业于2016年10月31日将其所持本公司股权3,600万股质押给中信证券初始交易日为2016年10月31日,期限三年,由于质押股份的市值减少,威望实业须增加402万股质押给中信证券股份有限公司。截至公告披露日,威望实业已累计质押其持有的本公司股份为132,460,000股,累计质押股份数占公司总股本的19.70%,占其所持本公司股份总数的45.32%。

【创业环保-签署合同】 公司全资子公司佳源兴创于2017年11月6日与乐城置业及元易诚公司签署《天津市非居民住宅供用热合同》。

【中国天楹-收到成交确认书】 公司中标扬州市江都区政府采购项目,并于近日收到扬州市公共资源交易中心江都分中心发出的《扬州市江都区政府采购成交确认书》。成交内容为扬州市江都区生活垃圾焚烧发电项目特许经营权单一来源采购项目,特许经营期限三十年(含建设期),成交金额为2,125万元/年,85元/吨。

【中国海诚-定增获批】 公司于2017年11月6日收到中国证监会出具的《关于核准中国海诚工程科技股份有限公司非公开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过59,372,348股新股。

【岭南园林-签署合作框架协议】 公司与秭归县人民政府签署了《秭归县全域旅游及生态环境提升项目战略合作框架协议书》,就秭归县全域旅游及生态环境提升项目达成合作协议。另外,公司全资子公司恒润科技与吕梁市离石区人民政府签署了战略合作协议,双方就吕梁市离石区全域旅游展开全面深入合作。

【三峡水利-转让股权】 公司拟在重庆联合产权交易所公开挂牌转让持有的子公司重庆三峡水利实业发展有限公司全部股权及债权,挂牌价格为21,878万元。

【深圳能源-公司债及绿色公司债发行申请获准】 公司于近日收到中国证监会出具的《关于核准深圳能源集团股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》及《关于核准深圳能源集团股份有限公司向合格投资者公开发行绿色公司债券的批复》,核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过40亿元的公司债券及面值总额不超过10亿元的绿色公司债券。

【伟明环保-公开发行可转换公司债券申请获受理】 公司于今日收到今日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》,对公司公开发行可转换公司债券的申请予以受理。公司本次公开发行可转换公司债券事项尚需中国证监会核准,能否获得核准及最终获得核准的时间均存在不确定性。

【维尔利-变更部分募投项目】 公司将原定于投资金坛市供水及管网改造工程项目的募集资金变更为其他项目,(1)沈阳市大辛生活垃圾卫生填埋场渗沥液处理PPP项目,项目总投资为11,539.01万元,公司拟使用募集资金投入3,639.0145万元,项目投资回收期10.03年,内部收益率7.73%;(2)台州市区有机物循环利用中心项目,项目投资概算18,072.00万元,拟以募集资金投入3,800.00万元,项目投资回收期为14.74年,内部收益率6.66%;(3)桐庐县餐厨垃圾资源化利用和无害处理BOT项目,项目总投资为3,200.00万元,其中拟使用本次募集资金投入1,000.00万元,项目投资回收期(所得税前)12.14年,内部收益率为6.84%;(4)常熟市第二生活垃圾焚烧发电厂扩建项目垃圾渗滤液处理系统改扩建工程及伴随服务项目;(5)青岛市小涧西生活垃圾渗滤液处理改扩建工程渗沥液处理系统工艺设备采购与服务项目。

【格林美-子公司签署协议】 公司全资子公司荆门格林美与邦普循环、长江晨道、宁波超兴一致同意共同出资成立合营公司,并于2017年11月6日签署了《合资经营协议书》,,经营期限10年,生产规模为年产三元正极材料20000吨。合营公司注册资本10000万元人民币,其中荆门格林美认缴出资4335万元,持有合营公司43.35%股权。

【隆华节能-大宗交易】 以6.80元/股的价格成交1,737万股,成交金额为11,811.6万元。

行业新闻

1.《河北省大气污染防治技术指导目录》发布(北极星环保网)

日前,河北省科学技术厅印发《河北省大气污染防治技术指导目录》。涉及除尘、脱硫脱硝、VOCs治理等大气污染防治技术52种。

2.宁夏强化2017年冬季大气污染防治工作,全区工业锅炉停产(宁夏环保局)

日前,宁夏环保厅印发《关于进一步强化2017年冬季大气污染防治工作的通知》。《通知》要求,对全区工业锅炉实施停产措施,2018年3月底前,全区除水利工程外的土石方施工全部停工。并采取重点企业错峰生产、驻场监管等措施,进一步加强大气污染防治工作。

3.《重点流域水污染防治五年规划》印发(中国水网)

近日,环境保护部、国家发展改革委、水利部联合印发《重点流域水污染防治规划(2016-2020年)》。此次发布的防治《规划》,范围主要包括长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大重点流域,并兼顾浙闽片河流、西南诸河、西北诸河,第一次形成覆盖全国范围的重点流域水污染防治规划。

4.大连市确立水资源管理“三条红线”制度(中国水网)

新修订的《大连市水资源管理条例》经2017年8月30日大连市第十五届人民代表大会常务委员会第三十五次会议表决通过,2017年9月28日辽宁省第十二届人民代表大会常务委员会第三十六次会议批准,将于2018年1月1日起实施。新《条例》共六章三十七条,从水资源规划和开发利用、水资源保护、取水管理、法律责任等方面对我市水资源管理进行了规范。








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