恒指半日跌0.74%，AI概念逆势爆发，金山云大涨34%

蛇年首日港股三大指数呈现震荡走势。截至午间收盘，恒生指数跌0.74%，恒生科技指数跌0.67%。

今日早盘，港股市场开局便陷入弱势调整，三大指数集体低开，整体交投氛围略显低迷。

然而临近午盘，恒指逐步收复失地，跌幅不断收窄。

市场观点认为，早盘的表现与周末关税利空有关。当地时间2月1日，特朗普援引《国家紧急经济权利法》(IEEPA)，决定对加拿大、墨西哥和中国的进口产品征收关税，其中对中国输美产品加征10%关税。

另外，1月美联储宣布暂停降息，虽声明将“通胀已朝2%的目标取得进展”说法改为“通胀仍然略高”，鲍威尔在发布会解释称只是精简语句，数据表现良好，但仍有机构认为鲍威尔想维持风险中性姿态，后续政策不确定性使其措辞不能过于绝对。这也在一定程度上影响了市场对未来货币政策走向的判断，增加了港股市场的不稳定因素。

其他资产方面，亚洲股市集体下挫，美元走高，加币、比索大跌，比特币以太坊重挫。以太坊日内一度暴跌26.5%，现跌13.43%；比特币盘中一度跌破92000美元，日内一度跌近6%，现跌3.2%。欧元STOXX 50指数期货、美国股指期货大幅下挫。亚洲股市股债汇齐跌，MSCI亚太指数跌近2%。

德意志银行分析师 George Saravelos 表示，这一关税措施“是我们所能想象的最鹰派的保护主义政策之一，市场需要从结构性和长期角度重新评估贸易战风险溢价。”

AllianceBernstein首席经济学家Eric Winograd表示：“最直接的影响是美元走强，在当前开启的贸易战背景下，持有美元多头头寸是最直接、最明了的交易策略。”

AI板块逆势突围成亮点

从市场表现来看，人工智能概念股成为上午最大亮点。金山云大涨超30%领跑，第四范式、创新奇智、优必选及商汤-W均出现4%至12%不等涨幅。

消息方面，幻方量化旗下DeepSeek公司最新推出的DeepSeek-R1大模型引发全球关注，该模型仅用行业头部产品1/30的训练成本，即在数学推演、编程开发等关键领域达到GPT-4级别性能。腾讯云更于2月2日宣布将该模型集成至其HAI云服务平台，开发者可实现3分钟极速部署，大幅降低AI应用门槛。

值得关注的是，央视春晚人形机器人表演引发的产业热潮持续发酵。长江证券最新研报指出，2024年全球人形机器人行业已进入产业化加速期，国内外供应链协同效应显著增强，建议重点关注"硬件先行+软件突破"的双轮驱动投资机遇。

机构称DeepSeek催化中美科技股价值重估

对此华泰证券指出，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键。DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股价值重估。

华泰证券还指出，向前看，春节后港股市场或仍将维持震荡格局，依据是：贸易摩擦对风险偏好的扰动依然存在；目前海外流动性尚未出现明显宽松迹象；国内在两会前仍处于政策空窗期。