点评｜永辉超市：24 年净亏损 14.0 亿元，但不改商超变革中领先与龙头地位

刘章明消费产业研究 · 公众号 · · 2025-01-16 13:14

正文

本文来自方正证券研究所于2025年1月16日发布的报告《 24 年净亏损 14.0 亿元，但不改商超变革中领先与龙头地位》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。

分析师：周昕 S1220524100007

联系人：廖捷

点评内容

事件： 公司发布业绩预亏公告。

24年： 公司归母净利润-14.0亿元（23年为-13.3亿元），扣非归母净利润-22.1亿元（23年为-19.8亿元），扣非亏损较去年有所扩大。

单Q4看： 公司归母净利润-13.2亿元（23Q4为-13.8亿元），扣非归母净利润-15.5亿元（23Q4为-16.0亿元）。

我们认为公司24年利润仍大幅亏损主因：

1）整体消费环境较为疲软， 线下业态承压，24年前11个月国内限额以上超市零售额同比+2.6%，公司整体客流、客单均较为承压。

2）24年门店净关约220家： 门店端24年大幅关闭亏损/低效店铺，截至25年1月14日现有门店774家，23年底为1000家，24年全年净关门店约226家。关店一方面对收入有负影响；同时产生违约金造成亏损，Q2、Q3分别因关闭处置门店产生的损失金额约6.3亿元。

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