利率择时信号中性震荡，机构久期提升

『利率市场结构变化』

10年期国债到期收益率录得1.66%，相对上周升高2.55BP。当前利率水平、期限和凸性结构读数分别为1.46%、0.4%、-0.06%，从均值回归视角看，目前处于水平结构点位较低、期限结构点位较低、凸性结构点位接近历史低位的状态。

『 利率价量周期择时信号：中性震荡』

利率数据的多周期择时信号为：长周期无信号、中周期向上突破、短周期无信号。综合来看，当前合计下行突破0票、上行突破1票，由于3种周期下的同向突破总得票数未达2/3，最终信号的综合评分结果为中性震荡。

『公募债基行为跟踪：久期提升、分歧提升』

公募基金最新久期（计入杠杆后）中位数读数为3.1年、4周移动平均值为3.05年，相对上周分别提升0.08年、下降-0.02年。目前机构持仓久期处于历史5年来的87.64%分位数水平，久期水平较高。

市场分歧方面，公募基金久期的截面标准差为1.62年，相对上周提升约0.02年，目前处于历史5年来的74.9%分位数水平，机构持仓久期的分歧偏高。