【写在前面】 本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议。

本文耗时半个月完成，用数据和逻辑阐述我的观点， 本文将是我 202 5 年投资总纲 。

2024 年中美股市和黄金走势和最终受益结果基本上符合我在 2024 年初写的投资展望《 2024年投资展望：抓紧当下，繁花盛开！（7500字） 》，其中尤其是以美国科技股和黄金相当契合，遵循指引定会收获颇丰， A/H 过程波折但是最终结果还算可以接受。

面对特朗普卷土重来，全球地缘风起云涌，扩大内需消费新阶段……，风险和机遇并存。 大时代最佳的方式是留在牌桌上，做好风险管理的前提下寻觅大机会。

本文首先回顾了 2024 年金融市场基本情况，然后 归纳总结了 202 5 年金融投资 特别 需要关注的几大核心基本面，最后扼要分享了我的 202 5 年投资计划和策略。

因为世界是变化的， 尤其当下 黑天鹅频发，如果有重大 事件发生和形势变化 ，我会及时更新内容分享给大家。

本文可以结合文章《 经济工作会议解读：五大要点——内需消费、适度政策、“内卷式”竞争、房地产、开放！（7000字大文章） 》理解，效果更佳！

本文分为如下部分： （ 1 ） 202 4 年 中美股市和黄金 回顾 ， （ 2 ） 202 5 年核心逻辑 + 核心基本面归纳总结， （ 3 ）川普风暴 2.0 影响， （ 4 ） A-H 股、美股与黄金， （ 5 ） 我的投资计划 。

1 、 2024年中美股市和黄金回顾

（1）中美股市

如下图所示，整理汇总了 2024年中美股市主要指数的收益率以及黄金收益率。请留意，数据截止时间为2024年12月31日15:00。由于时差关系，此时伦敦金价和美股2024年的交易尚未结束，因此图片中的数据与我接下来的文字描述数据存在轻微差异，文字描述的数据更为精确。

• 沪深300指数累计收益率+ 14.68 %，上证指数累计收益率 +12.67 %，深证指数累计收益率 +9.34 %。

• 恒生指数累计收益率+ 17.67 %，恒生科技指数累计收益率 +18.70 %，恒生国企指数累计收益率+ 26.37 %。

• 纳斯达克综合指数累计收益率+ 28.64 %，标普500指数累计收益率+ 23.31 %，纳斯达克100指数累计收益率+ 24.88 % 。

• 美股道琼斯指数累计收益率仅有 12.88 % ， 其中2024年第三季度（2024Q3）涨幅8.21%，2024Q3贡献了道琼斯指数63.74%涨幅 。

沪深300指数的2024年涨幅全靠国庆前后6个交易日的疯涨，这6个交易日沪深300指数涨幅约27%，奠定了2024年取得正收益的坚实基础。

大A在2024年发生过两波大反弹，一个是国庆前后的疯涨，另一个是2024年2月大反弹，背景都是指数连跌创新低，经济层面也需要政策呵护与激励，最终一揽子政策出炉助力反弹 。

恒生科技指数基本情况与沪深300指数类似，主要涨幅也是国庆前后几个交易日贡献的。 随着港股通等措施越来越深化，以及中美PK白热化下在美中概股回流香港交易所，港股走势基本上随我们大A了 。

国庆前后的那波疯涨生动诠释了什么叫真正的“否极泰来”，也佐证了我在2024年下半年写的文章 《 2024下半年投资展望：股市局部底部就在当下！（7000字） 》， 这篇文章帮助很多朋友避免了9月最低谷抛弃筹码，避免了大遗憾 。

即便到了2025年，这篇2024年中投资展望含金量还在上升，当初“局部底部”判断已经完全应验 。

当时的文章原文摘录如下：

【 A-H股今年上半年表现都不算好，表现好的是现金流稳定的高股息板块，对于大A目前还在3000点以下苦苦挣扎。

即便如此，我个人认为当下是考验以及检验逆向投资的最佳时期，逆向思维，就在此刻，价值投资者的荣耀之战 。——2024年7月17日@pure日月 】

相较于A/H的风高浪急，美股就顺当多了，虽然美股在2024年4月和8月有回撤，但是绝大部分时间是上涨走势。

而且和2023年类似，7大科技巨头在2024年对纳斯达克/标普500指数涨幅贡献率达50%。美7大科技股中的英伟达2024年涨幅超过170%，苹果涨幅超过30%，Meta涨幅超过66%，谷歌涨幅超过36%，微软涨幅12.93%，亚马逊涨幅超过44%，特斯拉涨幅超过62%。

而且我们还可以发现，偏传统产业的道琼斯指数在2024年的涨幅全靠“特朗普”。

2024年道琼斯指数涨幅集中在第三季度， 2024年7月14日“川普遇刺”将川普声望推向顶峰，市场开始疯狂交易川普再次当选美国总统，因为川普支持传统产业，所以代表美国传统产业的道琼斯指数在2024年Q3狂涨8.21% 。

2025年，美股有新的情况，不论是全球经济大环境，还是本身估值都没有2023-2024年好，第三部分我将阐述对2025年美股的最新看法。

（2）黄金

如下图所示， 2024年伦敦黄金价格指数涨幅27.225%，上海黄金价格指数涨幅25.97% 。

2024年是最近13年里黄金价格涨幅最大的一年，这一切拜美国胡作非为所致，一方面滥用美元霸权，另一方面到处拱火引战。

2024年的黄金涨势如此喜人，没有辜负我的2024年一整年的期许。

不管是【2024年年初写的投资展望】，还是【2024年年中写的下半年投资展望】，我都有明确文字做多黄金，黄金值得配置。

（1）在文章 《 2024年投资展望：抓紧当下，繁花盛开！（7500字） 》我明确分享做多黄金的看法，原文如下：

【地缘冲突此起彼伏，对于想对冲这种风险的朋友来说，