商业地产资产证券化政策解读、大类基础资产关注要点、创新模式及典型案例分析

讲师A

就职于某权威证券交易所，负责资产证券化挂牌转让项目审查及产品创新论证工作。

讲师B      

现任天风兰馨投资管理有限公司总经理、天风证券资产证券化业务负责人，中国资产证券化分析网高级顾问、中国资产证券

化研究院首席研究员、国家发改委 PPP 专家库入库专家。曾供职于中信证

券、一创摩根和恒泰证券，因带领团队做出很多创新项目获得中国债券俱乐部颁发的 2015 年度“最具勇气奖”。《中国资产证券化操作手册》和《PPP与资产证券化》作者之一、《应收账款管理及证券化实务》执行主编之一。拥有北京大学金融学硕士和南开大学会计学学士学位。

主题：商业地产资产证券化政策解读、大类基础资产关注要点、创新模式及典型案例分析

第一讲

一、资产证券化产品特性及投融资需求分析

1. 企业资产证券化核心概念和产品特性

2. 资产证券化交易结构解析

3. 资产证券化参与主体职责及申报文件介绍

4. 商业地产资产证券化融资端需求分析

5. 商业地产投资者的投资ABS的动力

二、商业地产资产证券化最新政策解读

1. 2016年企业资产证券化发行情况剖析

2. 商业地产资产证券化业务监管规则要点

3. 商业地产资产支持证券业务申报流程

4. 基础资产负面清单及监管问答解读

5. 商业地产资产证券化最新政策解读

6.资产支持证券二级市场制度安排

三、商业地产证券化基础资产展望及创新模式分析

1. 大类基础资产的机遇与挑战展望

2. 创新模式及交易结构分析

第二讲：

一、商业地产资产证券化实务操作关注要点

1.基础资产界定

2. 基础资产转让合法有效性

3. 现金流归集与划转

4. 循环购买交易结构

5. 资产出表与信用增级

6. 风险控制与缓释措施

7. 参与方及相关申报文件关注要点

二、商业地产资产证券化业务关注要点及典型案例分析

1. 类REITs原理介绍

2. 债权型及权益型类REITs比较分析

3. 权益性类REITs关注要点及典型案例分析

4. 债权型类REITs关注要点及典型案例分析

5. 商业物业租金证券化关注要点及典型案例分析

6. 基础设施类资产及PPP项目证券化

7. 贸易金融和供应链金融资产证券化

三、答疑与交流

 主题：房地产资产证券化与REITs实务要点及案例解析

一、主要模式与发展现状

（一）房地产资产证券化与REITs的区别和联系

（二）主要模式介绍

 1、按交易模式分类：股权过户型、物业抵押型、现金流质押型

 2、按基础资产类型分类：债权资产、收益权资产、股权资产（含股债结合）

 3、按发行方式分类：公募REITs、私募REITs

（三）目前面临的难题及对策分析

  1、面临的主要难题：产权问题、与银行贷款的竞争、“强资产、弱主体”问题、出表问题、税收问题

  2、主要对策分析

二、境外公募REITs简介

（一）市场概况

（二）主要模式

（三）资产类型

（四）典型案例

三、境内房地产资产证券化和私募REITs简介

（一）境内过户型私募REITs实务及案例介绍

  1、写字楼

  2、商场

  3、物流地产

  4、酒店

（二）境内抵押型私募REITs实务及案例介绍

（三）现金流质押型ABS实务及案例介绍

1、租金收益权资产证券化

2、长租公寓资产证券化

3、供应链应收账款资产证券化

（四）境内公募REITs方案展望

（五）产品主要风险因素及防范措施

四、创新模式与下一步方向展望

（一）REITs创新盈利模式介绍

（二）“PE+REITs”的联动模式

（三）轻资产运营模式介绍

（四）“特殊服务商”模式介绍

（五）“一级市场做市商”模式介绍