点评 | 丸美股份：Q3双品牌线上高增，结构优化带动盈利上行，关注双11超预期机会

主要观点总结

本文是关于丸美股份在24Q3业绩的报告，包括收入和归母净利润的同比增长，Q3双品牌线上增长，毛利率提升以及费用优化等情况。报告还提供了关于渠道、品牌和产品的转型成效信息，以及投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 丸美股份在24Q3取得良好业绩

收入达到约6亿元，同比+26%，归母净利润约0.62亿元，同比+44%。

关键观点2: 双品牌线上表现出强劲增长

丸美品牌在Q3天猫和抖音GMV达到约3.44亿，同比增速65%；恋火品牌在Q3天猫和抖音GMV达到约2.6亿，同比增速同样强劲。

关键观点3: 毛利率提升和费用优化带动盈利上行

毛利率达到74.5%，同比+2.1pct，各项费率均显著优化，体现出良好的盈利能力。

关键观点4: 公司多维度转型成效持续兑现

渠道端稳固强化线上转型，品牌端爆品打造升级，产品端核心抗衰成分全面布局，共同驱动公司成长。

关键观点5: 投资建议与风险提示

分析师预计24、25年归母净利分别为3.5亿和4.5亿，维持“强烈推荐”评级。同时提示行业竞争加剧、营销投放费用管控不达预期等风险。

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