本文来自方正证券研究所于2024年8月29日发布的报告《
珀莱雅：全品牌矩阵高增驱动业绩超预期，持续迈向平台型企业
》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。
分析师：
刘章明 S1220523050001
、
谷寒婷 S1220524030001
点评内容
事件：公司披露24年中期业绩，超市场预期
24H1：
收入50.01亿元/+37.90%，归母净利7.02亿元/+40.48%，扣非归母净利6.79亿元/+41.78%。
24Q2：
收入28.20亿元/+40.59%，归母净利3.99亿元/+36.84%，扣非归母净利3.87亿元/+37.76%。
24H1收入拆分：核心品牌矩阵全面高增，源力、红宝石、能量系列占比快速提升
分品牌
：①珀莱雅收入39.81亿元/+37.67%，其中线上分平台来看，珀莱雅天猫/抖音/京东营收占比45%/20%+/10%，分单品系列来看，源力/红宝石系列销售额同比+70%/82%，能量系列占比快速提升至5%，光学瓶、光学水、净源油皮水等美白、控油新品持续推出；②彩棠收入5.82亿元/+40.57%，③OR收入1.38亿元/+41.91%，④悦芙媞收入1.61亿元/+22.35%。
分渠道
：线上直营收入37.24亿元/+40.01%，线上分销收入9.56亿元/+42.52%，线下日化收入2.23亿元/-7.66%，线下其他收入0.91亿元/+92.29%，当前仍以线上驱动为主。
