羲融创投：践行中国式ESG投资——构筑可持续价值的“不可能三角”

导 读

THECAPITAL

ESG 投资是“耐心资本”的必备元素之一。

在构建人类命运共同体以及实现联合国可持续发展目标的宏大背景之下，全球 ESG 主题的投资规模持续攀升。 自 2024 年以来，国内密集出台与 ESG 投资相关的政策。其中，上交所发布的新版上证 180 指数编制方案，将 ESG 评级纳入上证 180 指数成分股的筛选方法，其目的在于提升指数的 ESG 特征，降低样本发生重大风险事件的概率。

与二级市场自上而下的政策指引和标准规范不同， ESG 投资作为“耐心资本”的必备元素 之一，在一级股权投资市场仍处于自下而上的实践探索阶段。然而，我们观察到已有行业引领者崭露头角。

羲融创投，一家专注早期投资的影响力投资机构，由业绩优异的早期投资人以及金融和公益界领袖联合发起。2021年成立的 服务型科技ESG创投I期基金， 采取自研的 主动型 ESG 投资模型， 结合 服务型科技投资策略， 聚焦服务型机器人、智能软硬件等赛道，在助力初创企业实现商业价值增长的同时，注重开发创造其社会价值。

从需求端来看，羲融创投洞察到全球对 经济发展、绿色发展、健康+、美好生活 等方面的需求日益明确。这些需求的共同点在于追求优化配置社会资源、节约经济成本、提升社会价值、个性化定制需求以及提高生活便利性。总结上述共同点，羲融创投注意到人们对 更安全、更便捷、更健康 的服务型科技产品需求日益凸显。服务型科技强调科技创新和以人为本，专注于提升人类福祉和促进人类可持续发展。

从供给端来看，通过对全球市场需求的深入分析，羲融创投认为在全球化背景下，中国具备 供应链优势、技术优势、数据优势、品牌优势和平台服务优势。 这五重优势共同作用，构建中国新时代微笑曲线，使得中国企业在全球市场上不仅具备强大竞争力，还能够引领行业潮流，打造具有全球影响力的原创科技品牌。

基于需求和供给的投资逻辑，羲融创投将投资目标聚焦在 中国原创全球化服务型科技品牌， 选择围绕 服务型机器人、原创智能硬件和数字化服务 这三大具有确定性的投资方向，搭建以中国视角出发，满足全球不同纬度对服务型科技需求的最佳桥梁。

图|羲融创投服务型科技投资策略

羲融创投引领行业创新，首创 双轨投资机制， 成立社会价值委员会，将国际先进的ESG和影响力投资准则与中国民生需求和政策相结合，创立具有中国特色的 【S-ESG】 评价体系。该体系结合了ESG投资中的正负面筛选，ESG整合法，可持续投资，影响力投资，公司和股东主动行动，旨在实现基金管理的低风险和高回报。社会价值委员会与投资委员会共同，全面负责立项前调研、尽职调查、投资决策以及投后管理流程，确保将ESG因素贯穿投资全流程，引导被投企业深入ESG实践。

羲融创投采用 多层次全方位投后服务模型， 为被投企业提供支持与赋能。在业务拓展、技术升级、品牌塑造和风险管理等多个维度上，为企业量身 定制企业社会价值开发方案， 促进其商业价值和社会价值可持续增长。

图|羲融创投主动型ESG投资模型

在老龄化浪潮加速与人工智能支持政策频出的双重推动下，中国智能制造站在了新的起点上。羲融创投敏锐地捕捉到了这一历史性机遇，自2021年开始，推出了行业 首只服务型科技ESG创投基金， 专注于投资处于成长初期、市场规模即将爆发的中国原创科技品牌。I期基金已投出普渡科技、汉阳科技、智谷天厨、跃然创新、云梯科技等优质项目。在基金投资期尚未结束之时，投资组合中90%的项目已实现估值增长，多个项目已实现部分退出，有效覆盖了投资本金，阶段性实现了早期项目的 收益-风险-社会价值不可能三角。

羲融创投I期基金的成功发行，标志着其作为创投新生代迈入了发展的新阶段。目前，公司正积极筹备 该主题II期基金的发行， 坚定地支持中国原创全球化服务型科技品牌，同时，为投资者提供更优质的投资机会。让我们共同期待这家风投机构在未来的征程中乘风破浪，续写辉煌！