苦日子要来了，要留足够的钱，才能活下去

◎作者 | 毕亚军

◎来源 | 华商韬略（hstl8888） 已获授权

这个夏天很热，也很热闹，可别光顾着看热闹，甚至幸灾乐祸，一不小心把自己搁到了沙滩上。

关键时刻，你我同此凉热。

01

一众巨头被排查金融风险，谁搞得大、搞得猛，谁就被排查；万达卖产，融创接盘，富力接盘。结果，卖产的、接盘的统统被国际机构下调信用评级。今夏的经济大环境，透出的凉意不一般。

7月17日，国际三大评级机构之一的标普发布报告，将万达商业评级列入负面观察名单，评级为“BBB-”。而早前，标普、惠誉和穆迪已一致表态：融创收购万达资产会提升其财务风险。标普和惠誉甚至将其列入负面信用观察名单。

之后，富力加入，这边刚签约，那边就被惠誉发公告，将其目前为BB的长期外本币发行人评级、优先无担保评级以及子公司所有未到期债券的评级列入负面观察。穆迪也几乎同时表态，富力这个买卖如果干了，会增加财务风险。

标普的话没说那么狠，但也强调，富力的收购对其信用状况有温和负面影响。

“温和负面影响”的措辞背后，这些国际机构近来对中资企业的态度可谓是相当不温和，甚至还不约而同的凌厉。除了这些国际大机构，早就盯着中国企业财务风险的海外兴风作浪者也不少，而且屡屡对当事企业造成不温和的负面影响。

著名的案例包括：

浑水（Muddy Waters Research）一份做空报告就让港股上市公司，曾经的东北明星企业辉山乳业，30分钟蒸发掉近300亿港元市值。

全球最大铝生产商——中国宏桥，在香港市场被外资机构质疑财务造假，股价大跌，逼迫其母公司魏桥集团紧急向主管部门与行业协会求援。

辉山乳业事后被证明真是出了大问题，只不过问题此前被隐藏。魏桥基本上是度过了此劫，但其求援报告列出的数字依然令人不寒而栗：

“综合年产值5000多亿元，合计解决就业近30万人，为滨州市直接贡献了半数以上的生产总值，占据当地金融机构半数以上的信贷总规模，达2000亿元。”

这意味着，魏桥如果真的出了问题，滨州市将少掉半数以上的生产总值，还有将近半数的银行贷款将要成为坏账，近30万人则将失去工作。

巨头不只是巨头自己的巨头，如果巨头真有事，倒下去，卷起的尘土都能呛死一批人。

所以，巨头出了事，吃瓜的群众是在没必要那么兴奋，甚至奔走相告，谁谁谁又不行了。

好像他们不行了，自己就行了似的。

不管大而不倒该不该，都请牢记，在今天，在全世界，巨头公司都已经与你我同呼吸，共命运。

不管你承不承认。

股市可能不是经济的晴雨表，一家巨头公司也不是，但一类甚至一众巨头加起来，它就是。

02

打开那些出事巨头公司的财务报表，大致上都写着这些关键词：重资产、高负债、缺现金。有的还外加一个，钱挣得辛苦，甚至在赔钱。

可曾想过，这又岂止是他们的问题。

在今天，甚至更早的时间，已经有多少企业是坐拥大量资产却生意做不好，做不转，还欠了一屁股的债；又有多少个人坐拥价值百万、千万的房产，但腰包却瘪得很，还欠了银行要工作10年、20年才还得清的债。

这些企业资产和个人房产是怎么涨起来的？

不少企业是这样的，银行借给我钱，我去投资，投得好，我再借，扩张扩张；投不好，我也借，借钱再投把钱赚回来。相当部分企业，与其说是业务扩张，不如说是信贷扩张，甚至在一些行业，谁能干得快、干得大，最重要的，不是管理好不好，而是敢不敢借钱，借很多很多的钱。

央行的数据是，2017年6月末，本外币非金融企业及机关团体贷款余额78. 88万亿元，其中固定资产的贷款余额是33. 54万亿元。

房地产更是靠信贷支持起来的快速繁荣与发展。

除去几乎所有地产企业都是高负债狂奔之外，个人的房屋贷款数据也一直相当可观。到2017年6月末，人民币房地产贷款余额29. 72万亿元，其中，个人住房贷款余额20. 1万亿元，房产开发贷款余额6. 4万亿元，这也是央行的数据。

说这么多是什么意思 呢？

意思是 信贷如果收紧，这样的成长便会减速，很多变现能力差的人，即使有资产，也要喝上几壶才过得了关。

人们常说股市击鼓传花，其实信贷也有点这个意思，只不过传的方式不太一样，一旦鼓声停下来，很多事情就会变得比较麻烦。

当年的美国次贷危机，说一千道一万，其实就是信贷停止击鼓传花的危机。

通俗一点说，就是借钱的人还不起钱导致的一系列恶性循环掀起了滔天巨浪，而借钱的人还不起钱的一个很大原因又是，没人再借钱给他了，以及资产贬值和资产不好变现，而首先还不起钱的人基本都跟房地产和房地产金融有关。

我们这些年的房地产也不消停，甚至比美国还猛，所以一直有人担心会不会也搞成那样。

这个谁也说不好，但至少，现在已在用更大的努力防止这样。

防止的办法是什么呢？

第一，不要再把问题搞大；

第二，慢慢地把已有的问题解决了吧。

套用万达的例子就是，钱不能再像过去那样大手大脚地借给你。已经借的，你也抓紧还我吧。

巴菲特先生说，潮水退去，就知道谁没穿东西还在海里扑腾得那么欢。

现在，信贷扩张的潮水正在退去，没穿裤子的即将一个一个地浮出来。

但吃瓜的群众别太开心。前面说过，如今咱们都是命运的共同体，关键时刻，同此凉热。

狼来了，狼来了，喊了那么久，现在，苦日子可能真的要来了。

不久前结束的第五次中央金融工作会议，在史无前例的规格和风险强调中，把去杠杆的范围从“金融”升级到了“经济”。

我读完的感受是，国家已下决心，要过一阵儿的苦日子了。长痛不如短痛，苦尽甘才来，为了明天更美好，我们要为昨天的问题买买单。

同志们要做好这个准备。

03

如果苦日子就要到来，你我该咋办？

做事要勇猛，目光要长远，用钱要小心！支的招希望管用，它包括但不限于此：

第一，房子该买还是该卖？

这个我们没有答案，只是特别提醒两个事：

第一，如果不是居住，炒房将越来越有风险，即便房价会涨；

第二，即便房价下跌，也依然不要指望在住房这个事情上，你能捡多大便宜。

有人说，等有一天，告别土地财政了，住房就轻松了。我们倒认为，土地财政还没告别，房产财政或许就来了。在这个问题上，最重要的或许是防止被历史的车轮反复碾压：别刚追高点买了房，转身就要去交房产税。

第二，股票买不买？

股票无论什么时候都是可以买的，关键是你买谁？怎么买？买多还是买空？这都是问题。

我以为，大行情不会有，但或许是长线布局的机会。不过，不能抱有投机倒把的心态，以及盲目乐观的心态去买。转型时代，整体大牛市不会有，但却恰恰蕴含着新旧交替的大机会。这些机会把握住，你就是新财富的新主人。

要注意的是：

1、只买有长期投资价值的公司；

2、不要用短期的钱去买长线的股；

3、更不要借钱去买，这年头，借钱扩张的生意最好都别干。

第三，业要不要创？

这个问题的答案，基本等同于要不要买股。严格来说，这两个事情也应该一致才对。

套用过来的回答就是，业什么时候都可以创，但大环境不妙，要格外睁大眼睛，小心谨慎地去投资做生意。需要注意的也是3点：

1、自己的钱看准了投资可大胆，别人的钱无论怎样都要多小心；

2、不管赚不赚钱，都要确保现金流，一定要流得转。

3、特别要小心的是，不要以为可以随便借到钱，更不要指望借钱救命。如果你是当老板的，恐怕是要留足够的钱，才能确保自己活下来。

第四，如果已经是企业主，怎么办？

我们的建议是，调低短期目标，不要再做暴发的美梦，把眼光放长远，并且量力而行。