通用电气(GE)的股票今年到目前为止表现相当不错。截至今日，该股今年迄今上涨了近22%，过去一年上涨了逾102%。此外，通用电气的股价在5月4日仍很便宜，为每股13.12美元。根据我的分析，它可能至少再涨29.6%，至17美元。这是基于其自由现金流(FCF)和FCF收益。通用电气(General Electric)刚刚在4月27日公布了第一季度的收益。其“调整后的工业利润率”显示出良好的增长，达到销售额的5.1%。但更重要的是，通用电气在本季度生产了大量FCF。该公司表示，其调整后(不包括生物制药)工业FCF在过去一年为17亿美元。这意味着在过去12个月772亿美元的营收中，FCF利润率为2.2%。
通用电气在2021年的收益报告中提供了非常具体的指导。该公司的前景给投资者带来了很大的希望。它提供了四个方面的指导：工业收入将“在较低的个位数范围内有机增长”。此外，它的利润率将扩大250个基点以上。这将使其处于7.6%到8.0%之间。我推测FCF保证金相差不大，甚至更高。然而，通用电气在其2021年展望指引结束时表示，预计FCF将在25亿美元至45亿美元之间。因此，假设它的收入为40亿美元，那么在2021年预计收入为769.5亿美元的情况下，FCF利润率为5.2%。这是非常有利可图的FCF利润率。这也意味着通用电气的股票有一个具有吸引力的估值FCF收益率。如果用40亿美元除以今天的1,151亿美元的市值，则FCF收益率为3.47％。
更合适的收益率是2.5%至3.0%。因此，如果我们使用2.75%的FCF收益率，通用电气的股票将价值1455亿美元(即40亿美元/0.0275美元)。这比现在的市值高出26%。这意味着通用电气的股票每股价值17美元，以2.5%到3.0%的现金流收益率计算。而且，如果通用电气的业绩超过45亿美元，其股价很可能会飞得更高。
