华为Mate30国内发布会召开，定价具备市场竞争力，VR终端如期而至
9月26日华为Mate 30国内版发布会在上海召开，Mate 30定价3999元起，Mate30 Pro定价5799元起，5G版Mate30 Pro定价6899元起，相较于5499元起的iPhone 11而言，Mate30在性价比上依旧显示出较强竞争力。与华为慕尼黑发布会不同，华为在此次发布会上还惊喜地推出了新一代的VR终端，引发市场关注。我们看好在5G时代由网到端展现竞争力的华为引领3C进入高速物联的创新周期，投资主线依然围绕射频前端集成化、天线有源化及核心元器件国产化，主题方面建议关注VR/AR。
华为Mate 30系列国内销售火热，5G版11月1日开售有望再掀高潮
根据华为消费者业务CEO余承东在全球首家华为旗舰店开业典礼上的发言，Mate30系列在中国地区开售3小时便突破100万台， 销量目标为2000万台。根据央视网讯，截至10月4日，中国电信、中国联通、中国移动的5G预约用户合计超过815万户，由此可见，消费者对于5G网络、5G终端的消费意愿强烈，而此前备受市场瞩目的5G版华为Mate30 Pro定于11月1日正式开售，有望再度引发消费者抢购热潮。我们看好在4G网络完成了移动互联网市场教育的大环境下，5G终端的推广速度，继续推荐消费电子产业链，尤其是华为产业链核心标的光弘科技、硕贝德、顺络电子。
Q2全球TWS耳机出货量达2700万套，安卓终端品牌正在快速跟进
根据Counterpoint Research数据，19Q2全球TWS耳机出货量达到2700万套，季增54%，上半年合计出货4450万套，全年有望增长160%达到1.2亿套。从竞争格局来看，19Q2苹果Airpods占据53%份额，尽管环比下滑了7pct，但仍遥遥领先位于第二名的三星（市占率8%），国内的华为、vivo、小米等品牌也正在快速迭代自身的TWS耳机产品。我们认为，一方面相比于全球年出货量超过25亿套的耳机市场，另一方面相比于全球年出货超过14亿部的智能手机市场的匹配需求，TWS耳机的渗透率依然较低，安卓阵营放量在即，继续推荐歌尔股份、立讯精密，建议关注兆易创新。
本周专题：华为VR终端如期而至，5G+VR时代加速到来
相较于此前笨重的VR头戴产品，华为VR Glass在轻、薄方面做了大幅优化，其显示部分的厚度仅26.6mm，整机重量仅166g，相当于Oculus Quest的30%，可实现双眼3200*1600的分辨率，PPI达1058，内置的华为VR视频平台包含3万小时高清内容，可为用户带来IMAX巨幕观影体验。此外，华为VR Glass还支持基于5G网络的直播观看、VR划船、100余款VR游戏等功能，有望真正实现手机显示屏元件的外部化，丰富人机交互的方式。VR产业链继续重点推荐歌尔股份、水晶光电、京东方A、利亚德等。
投资组合
硕贝德、歌尔股份、顺络电子、光弘科技、水晶光电、视源股份、江海股份、立讯精密、海康威视、洲明科技、利亚德、鹏鼎控股、京东方A
风险提示
：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险
。
