【财报季】第34期：苹果、微软、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta、特斯拉等19家头部公司财报速览

本期财报季覆盖19家头部公司，包括苹果、微软、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta、特斯拉、台积电、Netflix、Salesforce、阿斯麦、Palantir、AMD、Uber、ARM、Applovin、戴尔、Lemonade、多邻国。

正文：

全文11,895字

预计阅读24分钟

苹果（NASDAQ：AAPL）

苹果2025年1月31日发布2025财年Q1财报（苹果财年为上年10月~当年9月）。2025财年Q1，苹果总收入1,243亿美元（+4%），净利润363亿美元（+7%），毛利率46.9%，净利率29.2%。

2025财年Q1，苹果iPhone业务收入691亿美元（-0.8%），占总收入55.6%；服务业务收入263亿美元（+14%），占总收入21.2%；可穿戴设备、家居与配件业务收入117亿美元（-1.7%），占总收入9.5%；Mac业务收入90亿美元（+15.5%），占总收入7.2%；iPad业务收入81亿美元（+15.2%），占总收入6.5%。

‌

苹果CEO库克强调，2025财年Q1，iPhone 16系列、Apple Watch Series 10在圣诞购物季表现稳健，推动硬件业务整体增长；特别提到中国市场面临挑战，活跃设备安装基数创历史新高 ‌ 。

苹果CFO帕雷克指出，运营利润率提升，推动EPS两位数增长，2025财年Q1，已向股东返还超300亿美元，宣布派发每股0.25美元股息 ‌ 。

‌ 2025财年Q1，苹果中华区收入，同比下滑11%，至185亿美元，主因iPhone需求疲软、本土品牌竞争加剧；美洲、欧洲市场收入，分别实现4.4%、11.4%同比增长，服务业务在欧美市场增速显著 ‌ 。

‌ 苹果预计2025财年Q2收入增速为低个位数，强调将加大AI领域投入。库克称，生成式AI相关功能将于2025年4月扩展至更多语言版本，深化与第三方应用合作 ‌ 。

库克表示，Apple Intelligence将整合更强大的写作辅助工具与多模态交互功能，未来计划推出基于端侧AI的隐私保护标准 ‌ 。帕雷克透露，苹果已重新调配工程资源，显著增加AI基础设施投资。

2025年2月24日，苹果CEO库克宣布新投资计划，承诺未来4年，在美国投资超过5,000亿美元，是苹果历史上最大规模的美国本土投资承诺，被视为对特朗普政府制造业回流政策的积极响应。

该计划具体包括：与富士康合作在得克萨斯州休斯敦建造AI服务器工厂，预计2026年投产；将美国先进制造基金规模，从50亿美元，翻倍至100亿美元；新增约2万个就业岗位，主要集中在芯片工程、AI研发、软件开发领域；将在密歇根州设立制造学院，培养技术人才，扩大与全美50个州供应商合作。

‌ 微软（ NASDAQ ： MSFT ）

微软2025年2月3日发布2025财年Q2财报（微软财年为上年7月~当年6月）。2025财年上半年，微软总收入1,352亿美元（+14.1%），净利润488亿美元（+10.5%），毛利率69.8%，净利率36.5%。2025财年Q2，微软总收入696亿美元（+12.3%），净利润241亿美元（+10.2%），毛利率70.1%，净利率34.6%。

2025财年上半年，微软生产力与商业流程业务收入578亿美元（+12.6%），占总收入43.2%；智能云业务收入508亿美元（+19.5%），占总收入38.0%；个人计算业务收入252亿美元（+9.8%），占总收入18.8%。

2025财年Q2，微软生产力与商业流程业务收入295亿美元（+12.8%），占总收入43.0%；智能云业务收入267亿美元（+18.6%），占总收入38.9%；个人计算业务收入124亿美元（+3.3%），占总收入18.1%。

2025财年Q2，微软智能云业务收入增长超预期，Azure云服务收入同比增长35%，18%增长由AI驱动，较上季度12%显著提升。微软宣布与AT&T合作部署Deep Search智能搜索方案，拓展云+AI商业化场景；Teams协作平台企业用户突破4亿，Teams Premium订阅收入实现同比40%增长。

微软电话会议披露，Azure OpenAI服务已拥有230万企业级开发者，较半年前增幅达130%。微软自研AI芯片Cobalt 100，在2025财年Q2规模化部署，推理计算成本降低28%。Office 365 Copilot ARPU值，同比提升4.5美元，至45.3美元，付费企业客户突破300万，渗透率达18%。

微软宣布收购开源AI框架Labstack.io，加强低代码/无代码开发能力。Surface产品线首发AI原生笔记本电脑Surface Thinker，内置Copilot X芯片。Xbox整合AI游戏引擎，正式推出动态剧情生成系统Story Forge，已有26家工作室接入。

微软预计2025财年Q3收入706~715亿美元，按中位数，同比增长14.3%；全年资本支出预期上调至550亿美元，重点投向AI芯片与绿色数据中心。

微软CEO纳德拉强调，2025年将实现全产品线AI化，主要由Azure Arc边缘计算、Dynamics 365预测分析、Windows Copilot中心3大引擎驱动。

英伟达（ NASDAQ ： NVDA ）

英伟达2025年2月27日发布2025财年Q4财报（英伟达财年为上年2月~当年1月）。2025财年全年，英伟达总收入1,305亿美元（+114%），净利润729亿美元（+145%），毛利率75.0%，净利率55.8%。2025财年Q4，英伟达总收入393亿美元（+78%），净利润221亿美元（+80%），毛利率73.0%，净利率56.2%。

2025财年全年，英伟达数据中心业务收入1,152亿美元（+142%），占总收入88.3%；游戏与AI PC业务收入114亿美元（+9%），占总收入8.7%；专业可视化业务收入19亿美元（+21%），占总收入1.5%；汽车与机器人业务收入17亿美元（+55%），占总收入1.3%。

2025财年Q4，英伟达数据中心业务收入356亿美元（+93%），占总收入90.5%；游戏与AI PC业务收入25亿美元（-11%），占总收入6.4%；汽车与机器人业务收入5.7亿美元（+103%），占总收入1.4%；专业可视化业务收入5.1亿美元（+10%），占总收入1.3%。

2025财年Q4，英伟达数据中心业务收入，大幅高于市场预期，同比增速93%，较Q3的62%进一步加快。财报透露，云服务厂商，微软Azure、亚马逊AWS等，贡献超70%数据中心收入，生成式AI训练需求带动HGX H200系统出货量，环比增长42%。

英伟达创始人黄仁勋指出，AI工厂正在重构全球计算架构，Blackwell架构的Grace-Hopper Superchip已获谷歌、OpenAI等头部客户批量采购。

英伟达电话会议披露，AI推理相关收入占数据中心业务比例，从2024财年35%提升至2025财年47%，Blackwell芯片推理性能提升5倍是关键驱动。CUDA开发者生态扩展至480万，AI Enterprise软件套件年收入突破50亿美元（+110%）。黄仁勋强调，到2026年，全球最大规模的AI模型，将全部运行在英伟达推理平台。

英伟达宣布以82亿美元，收购机器人流程自动化企业AutoShell，补足AI边缘端能力；与比亚迪达成战略合作，Orin平台车载计算芯片将搭载于全系2026款车型；Omniverse企业用户突破30万，工业数字孪生解决方案收入同比增长4倍。英伟达推出全球首款量子-经典混合计算平台Quantum X，支持与CUDA生态无缝衔接。

英伟达预计2026财年Q1收入指引中值320亿美元（+58.3%），全年资本支出调高至160亿美元，重点投入CoWoS-L先进封装与Blackwell架构GPU量产。

电话会议中，黄仁勋表示，5年后可能进入AGI早期阶段，英伟达将通过NVIDIA AI Foundation平台，为全球开发者提供全栈工具链。

亚马逊（ NASDAQ ： AMZN ）

亚马逊2025年2月7日发布2024年Q4财报。2024年全年，亚马逊总收入6,380亿美元（+11%），净利润592亿美元（+95%），毛利率48.9%，净利率9.3%。2024年Q4，亚马逊收入1,878亿美元（+10%），净利润200亿美元（+88%），毛利率47.4%，净利率10.6%。

2024年全年，亚马逊北美市场收入3,875亿美元（+10%），占总收入60.7%；国际市场收入1,429亿美元（+9%），占总收入22.4%；AWS云服务收入1,076亿美元（+19%），占总收入16.9%。

2024年Q4，亚马逊 ‌ 北美市场收入1,156亿美元（+10%），占总收入61.5%；国际市场收入434亿美元（+8%），占总收入23.1%；AWS云服务收入288亿美元（+19%），占总收入15.3%。

亚马逊CEO安迪·贾西表示，2024年Q4，AWS连续3个季度增速超19%，生成式AI服务，如模型训练、推理，贡献超30%增量收入；电商业务，通过当日达配送网络覆盖北美90%区域，物流成本同比下降8% ‌ 。

‌ 亚马逊2024年投入超300亿美元，扩建支持大模型训练的Trainium 2芯片集群，AI推理服务需求，同比增长200% ‌ ；推出基于Alexa LLM的智能家居控制系统，支持语音生成复杂指令，如自动调节室温、生成购物清单等。

亚马逊预计2025年Q1收入增速5%~9%，全年资本支出计划提升至1,000~1,050亿美元，按中位数，同比增长26%，重点投向AWS全球数据中心扩建、生成式AI模型训练算力、物流自动化设备采购 ‌ 。

‌ Alphabet （ NASDAQ ： GOOGL ）

Alphabet 2025年2月5日发布2024年Q4财报。2024年全年，Alphabet总收入3,500亿美元（+14%），净利润1,001亿美元（+36%），毛利率58.0%，净利率28.6%；2024年Q4，Alphabet总收入965亿美元（+12%），净利润265亿美元（+28%），毛利率58.0%，净利率27.5% ‌ 。

2024年全年，Alphabet谷歌服务（广告与用户服务）收入3,049亿美元（+12%），占总收入87%；谷歌云收入432亿美元（+30%），占总收入12.4%；其他业务收入16亿美元（+8%），占总收入0.6%。

2024年Q4，Alphabet谷歌服务（广告与用户服务）收入841亿美元（+10%），占总收入87.2%；谷歌云收入120亿美元（+30%），占总收入12.4%；其他业务收入4亿美元（-39%），占总收入0.4%。

Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示，2024年Q4，广告业务增长受益零售、旅游行业需求复苏，AI驱动的广告定位技术，使广告主投放效率提升18%；谷歌云连续五个季度实现超20%增长，企业客户采用生成式AI工具比例，相比2024年翻倍 ‌ 。

Alphabet CFO露丝·波拉特指出，2024年全年资本支出达525亿美元，主要用于AI算力基础设施与谷歌云全球数据中心扩建 ‌ 。

‌ Alphabet AI技术方面取得显著进展，Gemini多模态大模型已深度集成至谷歌搜索、Workspace等产品，使搜索响应速度提升40%；推出基于端侧AI的Gemini Nano功能，支持Pixel手机本地运行文本生成、图像优化等任务；与DeepMind联合开发医疗AI模型AlphaFold 3，可将蛋白质结构预测精度提升至原子级 ‌ 。

Alphabet预计2025年Q1收入同比增速10%~12%，2025年全年资本支出将扩大至480~500亿美元，重点投入3大领域：扩建支持Gemini模型的TPU v5芯片集群；增强YouTube Shorts与购物功能的AI推荐算法；推进Waymo自动驾驶出租车在洛杉矶、巴黎等城市的商业化试点 ‌ 。

Meta （ NASDAQ ： META ）

Meta 2025年1月30日发布2024年Q4财报。2024年全年，Meta总收入1,645亿美元（+22%），净利润624亿美元（+59%），毛利率81.7%，净利率38.0%。2024年Q4，Meta总收入484亿美元（+21%），净利润208亿美元（+49%），毛利率81.7%，净利率43.1%。

2024年全年，Meta广告业务收入1,606亿美元（+22%），占总收入97.6%；Reality Labs收入21.5亿美元（+13%），占总收入1.3%；其他收17.2亿美元（+55%），占总收入1.1%。

2024年Q4，Meta广告业务收入468亿美元（+21%），占总收入96.7%；Reality Labs收入10.8亿美元（+1%），占总收入2.2%；其他收入5.2亿美元（+55%），占总收入1.1%。

2024年Q4，Meta广告业务收入468亿美元，超市场预期434亿美元，单用户广告收入ARPU同比提升14.9%，至14.4美元。Meta宣称AI推荐算法，使广告转化率提升，动态广告创意工具Advantage+应用覆盖率达68%；端到端AI广告系统Meta Lattice，已处理超60%广告请求，中小广告主收入贡献占总收入升至42%。

Meta电话会议披露，截至2024年Q4，Quest 3历史累计销量1,800万台，月活用户突破2,500万；智能眼镜Ray-Ban Stories历史累计销量超200万副，AI语音助手Meta Aria日活用户达120万。

Meta创始人扎克伯格表示，VR社交平台Horizon Worlds用户数超1.2亿，虚拟商品交易额同比激增380%。

截至2024年Q4，Llama 3大模型下载量超500万，AI创作工具Meta Imagine季度生成图片数突破7亿张；WhatsApp AI助手商业版覆盖200万企业用户，企业服务收入同比增长55%；Instagram AI虚拟网红项目Creator Universe已进驻8.6万创作者，AI驱动内容观看时长占总收入达18%。

Meta宣布2025年资本支出将增至600~650亿美元，45%投向AI数据中心，30%用于AR/VR设备研发。扎克伯格强调，未来5年，AI与元宇宙投资比例将动态平衡，推理计算资源需求增速已超预期。

为应对欧盟《数字服务法》，Meta将欧洲内容审核团队扩大至5,000人，年度合规成本增加12亿美元；Quest 3隐私保护获ISO 27001认证，用户数据本地化存储覆盖94个国家；Meta AI伦理委员会披露，已拦截8.7亿条违规生成内容，模型偏见检测准确率提升至98.6%。

特斯拉（ NASDAQ ： TSLA ）

特斯拉2025年1月30日发布2024年Q4财报。2024年全年，特斯拉总收入977亿美元（+1%），净利润71亿美元（-53%），毛利率17.9%，净利率7.3%。2024年Q4，特斯拉收入257亿美元（+2%），净利润23亿美元（-71%），毛利率16.3%，净利率9.0%。

2024年全年，特斯拉汽车业务收入770.7亿美元（-6%），占总收入78.9%；储能业务收入100.9亿美元（+67%），占总收入10.3%；服务与其他业务收入105.3亿美元（+27%），占总收入10.8%。

2024年Q4，特斯拉汽车业务收入198.0亿美元（-8%），占总收入77.0%；储能业务收入30.6亿美元（+113%），占总收入11.9%；服务与其他业务收入28.5亿美元（+31%），占总收入11.1%。

2024年，特斯拉全年汽车交付量178.9万辆（-1%），Model 3/Y占85%，Model Y成为2024年全球最畅销车型；2024年Q4，单车毛利率降至16.6%；特斯拉储能业务增长显著，受益上海储能超级工厂竣工，储能设备装机量创新高；特斯拉服务业务快速增长，因汽车保有量增长，带动超充、维修收入等快速增长。

特斯拉自动驾驶FSD进展迅速，FSD V13版本在安全性与舒适性方面显著提升。特斯拉计划2025年6月在美国奥斯汀进行无人驾驶出租车Robotaxi试点，预计在美国监管对无人驾驶态度放宽背景下，FSD渗透率将逐步提升。

马斯克披露特斯拉人形机器人Optimus未来几年产量规划，2025年将生产 ‌ 1万台 ‌ （含内部测试与场景验证），月产能逐步提升至 ‌ 1,000台 ‌‌ ；2026年产量目标为 ‌ 5万~10万台 ‌ ，较2025年提升10倍，计划2026年下半年启动外部客户交付 ‌ ；2027年产能计划进一步扩大至 ‌ 月产10万台 ‌ 级别，推动商业化大规模落地 ‌ 。

马斯克预测，若产量突破 ‌ 100万台 ‌ ，单价有望降至 ‌ 2万美元 ‌ ，远期收入潜力或达 ‌ 10万亿美元 ‌‌ 。

特斯拉预计2025年汽车业务将恢复同比增长，能源存储部署量至少同比增长50%，将继续管理成本，确保在不确定时期保持强劲资产负债表。

台积电（ NYSE ： TSM ）

台积电2025年1月16日发布2024年Q4财报。2024年全年，台积电总收入901亿美元（+30.0%），净利润365亿美元（+31.1%），毛利率56.1%，净利率40.5%。2024年Q4，台积电收入269亿美元（+37.0%），净利润116亿美元（+57.0%），毛利率59.0%，净利率43.1%。

2024年全年，台积电不同制程节点收入构成，3纳米收入162.1亿美元，占总收入18%；5纳米收入306.3亿美元，占总收入34%；7纳米收入153.2亿美元，占总收入17%；7纳米及以上先进制程合计占69%，同比提升11个百分点。

2024年Q4，台积电不同制程节点收入构成，3纳米制程收入69.9亿美元，占总收入26%；5纳米制程91.4亿美元，占总收入34%；7纳米制程37.7亿美元，占总收入14%；7纳米及以上先进制程合计占74%，同比提升5个百分点。

台积电持续巩固先进制程优势，3纳米制程量产第2年，产能利用率维持95%高位，配套CoWoS先进封装产能加速扩张；核心客户英伟达H200、AMD MI400等AI芯片，占据主要代工份额；应英伟达、博通要求，共封装光学CPO技术，将于2025年下半年小量生产。

台积电全球化布局取得突破，宣布在美国追加1,000亿美元投资，CEO魏哲家与特朗普共同声明，最强大AI芯片将在美国制造，强化美国本土化生产能力。

台积电高管确认，供应链库存调整完成，高性能计算需求预计持续增长；预计78%研发资源聚焦3纳米及更先进制程，同步扩大先进封装产能，应对AI芯片爆发需求。

Netflix （NASDAQ：NFLX）

Netflix 2025年1月21日发布2024年Q4财报。2024年全年，Netflix总收入390亿美元（+15.7%），净利润87亿美元（+61.0%），营业利润率26.7%，净利率22.3%。2024年Q4，Netflix收入102.5亿美元（+16.0%），净利润18.7亿美元（+99.3%），营业利润率22.2%，净利率18.2%。

2024年Q4，Netflix全球订阅用户3.01亿，单季度净增1,891万；亚太地区新增494万用户，拉美市场新增415万，EMEA（欧洲、中东、非洲）新增500万，美加市场新增482万。

2024年Q4，Netflix含广告套餐订阅用户，占新增用户40%以上，推动美加地区ARPU同比增长4%，至17.26美元；动态定价系统Lumina在拉美测试，推动该地区ARPU增长6.4%。

Netflix利用AI推荐算法，提升用户粘性，2024年Q4，用户日均观看时长同比增加19分钟。

2024年Q4，《鱿鱼游戏》第二季成为Netflix平台史上最热剧集，推动用户观看时长创纪录；纪录片《地球脉动III》获艾美奖5项提名；体育直播内容，杰克·保罗VS泰森拳赛等，创单日新增用户峰值；在尼日利亚、孟加拉国等新兴市场，本土内容投入翻倍；《巫师》系列衍生游戏带动IP热度，平台计划2025年新增40款自研游戏。

Netflix 2025年内容预算增至160亿美元（+14%），重点拓展体育直播（竞标F1转播权等）与游戏业务；广告技术合作扩展至12国，广告加载量拟增至每小时4分钟，广告管理平台对标Google Ads；联席CEO格雷格·彼得斯确认，将推出独立体育赛事订阅包，覆盖NFL、拳击等垂直领域。

Salesforce （NYSE：CRM）

Salesforce 2025年2月27日发布2025财年Q4财报（Salesforce财年为上年2月~当年1月）。2025财年全年， ‌ Salesforce总收入 ‌ 379亿美元 ‌ （+8.7%），净利润62亿美元 ‌ （+49.8%），毛利率77.2%，净利率16.4%。2025财年 ‌ Q4，Salesforce总收入 ‌ 100亿美元 ‌ （+7.6%），净利润 ‌ 17亿美元 ‌ （+18.1%），毛利率77.8%，净利率17.1%。

‌ 2025财年全年 ‌ ， ‌ Salesforce ‌ 订阅与支持业务 ‌ 收入 ‌ 357亿美元 ‌ （+10%），占总收入94.2%；专业服务与其他业务 ‌ 收入 ‌ 22亿美元 ‌ （+1.7%），占总收入5.8% ‌ 。

2025财年Q4 ‌ ， ‌ Salesforce ‌ 订阅与支持业务 ‌ 收入 ‌ 95亿美元 ‌ （+8%），占总收入94.6% ‌ ； ‌ 专业服务与其他业务 ‌ 收入 ‌ 5亿美元（+1.3%），占总收入5.4% ‌ 。

Salesforce 2023年推出全球首个CRM生成式AI平台Einstein GPT，整合到销售、客服、营销等场景；受益Einstein GPT驱动，企业AI使用率，2024财年以来大幅增长。

2025财年Q4，Salesforce数据云与AI业务年度经常性收入达9亿美元，同比激增120%，推动400笔百万美元级交易落地，前10大合约均包含AI模块。

2025财年Q4，Salesforce全球客户版图持续扩展，巩固企业级AI服务商头部地位；年度合同额超千万美元客户，数量稳步增长；中小企业市场渗透率，通过合作伙伴生态，实现加速提升。

2025财年，Salesforce‌‌努力将AI技术融入CRM等产品中，提升企业运营效率与客户体验，在闭环数据资产与低代码化方面，具备显著优势。Salesforce‌‌生成式AI商业化落地加速，深化与亚马逊AWS在云基础设施层合作，集成Amazon Bedrock提升数据处理效率。

Salesforce CEO贝尼奥夫强调，超过50%头部客户已将AI功能，深度嵌入核心业务流程，数据云正成为企业智能化的新基石。

Salesforce预计2026财年Q1收入97.1~97.6亿美元，同比增长6%~7%；预计2026财年全年收入405~409亿美元，同比增长7%~8%；预计2026财年全年订阅与支持业务收入，增长约8.5%，GAAP营业利润率目标21.6%，经营现金流预计同比增长10%~11%。

阿斯麦（NASDAQ：ASML）

阿斯麦2025年1月29日发布2024年报。2024年，阿斯麦收入282.6亿欧元/294.3亿美元（+2.6%），净利润75.7亿欧元/78.8亿美元（-3.4%），毛利率51.3%，净利率26.8%。2024年Q4，阿斯麦收入92.6亿欧元/96.4亿美元（+28.0%），净利润26.9亿欧元/28.0亿美元（+31.5%），毛利率51.7%，净利率29.1%。

2024年，阿斯麦设备销售收入217.7亿欧元/226.7亿美元（-0.8%），占总收入77.0%；服务与现场选项收入64.9亿欧元/67.6亿美元（+15.6%），占总收入23.0%。

2024年Q4，阿斯麦设备销售收入71.2亿欧元/74.1亿美元（+25.2%），占总收入76.8%；服务与现场选项收入21.5亿欧元/22.4亿美元（+38.1%），占总收入23.2%。

2024年Q4，阿斯麦新增订单金额71亿欧元，30亿欧元为EUV光刻机订单，相比2024年Q3新增订单金额26.3亿欧元，同比增长169%，大幅超出预期。

阿斯麦表示，按季度看，新增订单金额会出现一定波动，无法准确反映业务发展势头；2025年仍将按季度公布新增订单额，2025年Q4财报发布后，将不再披露这一数字，仍将公布年度未交付订单金额。

阿斯麦CEO Christophe Fouquet表示，AI是显著增长驱动力，2024年趋势已初现端倪；阿斯麦确信AI正在引发市场格局重构，部分客户已从中受益匪浅，部分企业可能尚未完全释放潜力；如果AI需求保持强劲，客户有能力展开产能建设部署，阿斯麦将有望2025年实现更好收入预期目标；部分客户仍有不确定性，可能会影响预期目标实现。

Christophe Fouquet表示，2024年，存储芯片市场表现强劲，预计2025年存储芯片仍将保持强劲发展；预计逻辑芯片市场将有所增长，基本满足AI需求；装机售后服务部分，已安装系统数量持续增长，EUV业务份额提升，预计有更多升级管理需求。

2023~2024年，阿斯麦中国市场收入占总收入高，特别是2024年，阿斯麦来自中国大陆销售额，在前3季度占总收入，分别为49%、49%、47%，2024年Q4下滑到27%。Christophe Fouquet表示，2025年中国市场占总收入将趋向历史正常水平，恢复到2023年以前常态状况。

Palantir （NYSE：PLTR）

Palantir 2025年2月18日发布2024年报。2024年，Palantir收入28.7亿美元（+28.8%），净利润4.7亿美元（+115.3%），毛利率80.2%，净利率16.3%。2024年Q4，Palantir收入8.3亿美元（+36.0%），净利润0.8亿美元（-20.6%），毛利率78.9%，净利率9.3%。

2024年，Palantir政府业务收入15.7亿美元（+28.4%），占总收入54.8%；商业业务收入13.0亿美元（+29.2%），占总收入45.2%。

2024年Q4，Palantir政府业务收入4.6亿美元（+40.5%），占总收入55.0%；商业业务收入3.7亿美元（+31.0%），占总收入45.0%。

2024年Q4，Palantir达成许多合作，远超以往。2024年Q3，Palantir完成16笔价值至少1,000万美元交易，在2024年Q4，数字增加到32笔；价值至少500万美元交易数量，从36笔增至58笔；价值至少100万美元交易数量，从104笔增至129笔。

Palantir发布业绩指引，2025年Q1，预计收入8.58亿~8.62亿美元（+35.3%~36.0%），高于分析师估计7.99亿美元；2025年预计收入37.41亿~37.57亿美元（+30.3%~30.9%），高于市场预期。

Palantir CEO Alex Karp表示，业绩增长主要受益AI技术广泛应用，业务增长令人惊叹，进一步巩固在AI革命核心地位；早期关于大语言模型LLM商品化预测，如今已从理论变成事实，Palantir正进入新发展阶段，警告其他美国公司因技术自满，未能承担维护美国利益责任；目前仍处AI变革最早阶段，仅仅是第一幕开端，这场变革将持续多年，甚至几十年，Palantir在过去20多年里一直在为这一刻做准备。

AMD （NASDAQ：AMD）

AMD 2025年2月4日发布2024年报。2024年，AMD收入257.9亿美元（+13.7%），净利润16.4亿美元（+92.2%），毛利率49.4%，净利率6.4%。2024年Q4，AMD收入76.6亿美元（+24.2%），净利润4.8亿美元（-27.7%），毛利率50.7%，净利率6.3%。

2024年，AMD数据中心业务收入125.8亿美元（+93.6%），占总收入48.8%；PC等客户端业务收入70.5亿美元（+51.7%），占总收入27.4%；嵌入式产品收入35.6亿美元（-33.2%），占总收入13.8%；游戏业务收入26.0亿美元（-58.2%），占总收入10.1%。

2024年Q4，AMD数据中心业务收入38.6亿美元（+69.1%），占总收入50.4%；PC等客户端业务收入23.1亿美元（+58.3%），占总收入30.2%；嵌入式产品收入9.2亿美元（-12.7%），占总收入12.1%；游戏业务收入5.6亿美元（-58.8%），占总收入7.4%。

2024年Q4，AMD数据中心业务收入同比增长69%，增至38.6亿美元，低于分析师预估41.2亿美元，显示在AI算力领域未能缩小与英伟达差距。

AMD董事长、CEO苏姿丰表示，2024年是AMD转型的1年，实现创纪录年收入与强劲盈利增长；随着服务器处理器霄龙EPYC采用加速，数据中心年收入几乎翻番，实现超过50亿美元的AMD Instinct AI加速器收入；展望2025年，基于AMD产品组合实力、对高性能与自适应计算日益增长需求，看到明显继续增长机会；廉价AI模型，将推动AI技术应用速度，看好整体性AI周期。

2024年Q4业绩电话会，苏姿丰宣布，计划将下一代GPU MI350系列推出时间，提前至2025年中，早于此前预计2025下半年；产品进展好于预期，客户需求强劲，决定加速生产进度，将提高竞争力。

Uber （NYSE：UBER）

Uber 2025年2月14日发布2024年报。2024年，Uber收入439.8亿美元（+18.0%），净利润98.5亿美元（+356.6%），毛利率39.4%，净利率22.4%。2024年Q4，Uber收入119.6亿美元（+20.4%），净利润69.0亿美元（+305.9%），毛利率39.5%，净利率57.7%。

2024年，Uber打车收入250.9亿美元（+26.5%），占总收入57.0%；外卖收入137.5亿美元（+12.7%），占总收入31.3%；货运收入51.4亿美元（-2.0%），占总收入11.7%。

2024年Q4，Uber打车收入69.1亿美元（+24.8%），占总收入57.8%；外卖收入37.7亿美元（+21.0%），占总收入31.5%；货运收入12.8亿美元（-0.4%），占总收入10.7%。

Uber收入增长，主要受网约车与外卖业务双轮驱动，2024年Q4，平台总预订量442亿美元，同比增长18%，较2024年Q3增速高2个百分点。

2024年Q4，Uber网约车业务实现需求复苏，网约车订单额228亿美元（+18%，汇率调整后+24%），收入69.1亿美元，同比增长+24.8%，日均出行3,300万人次，用户粘性增强。

Uber 2024年Q4业绩电话会披露，执行自动驾驶战略，是Uber最高优先级，2024年被视为自动驾驶行业转折点，相关技术开始成熟，越来越多人体验到自动驾驶汽车魅力；自动驾驶技术不断发展，商业化面临诸多挑战，包括安全记录、法规、硬件平台、运营能力、网络利用率等。Uber认为在这些方面具有独特优势，能与自动驾驶技术开发者合作，共同推动自动驾驶汽车商业化进程。

Uber CEO Dara Khosrowshahi表示，Uber平台模式，对自动驾驶企业至关重要，自动驾驶公司可借助Uber全球网络加速商业化；Uber正在推进自动驾驶战略，计划与Waymo在美国奥斯汀启动合作，在亚特兰大扩展服务；用户可在Uber APP加入自动驾驶兴趣名单，获取最新动态，提高匹配自动驾驶车辆概率。

Arm （NASDAQ：ARM）

Arm 2025年2月5日发布2025财年Q3财报（Arm财年为上年4月~当年3月）。2025财年前3季度，Arm收入27.7亿美元（+20.0%），净利润5.8亿美元（+609.8%），毛利率96.6%，净利率21.0%。2025财年Q3，Arm收入9.8亿美元（+19.3%），净利润2.5亿美元（+189.7%），毛利率97.2%，净利率25.6%.

2025财年前3季度，Arm版税收入15.6亿美元（+21.2%），占总收入56.4%；授权与其他业务收入12.1亿美元（+18.5%），占总收入43.6%。

2025财年Q3，Arm版税收入5.8亿美元（+23.4%），占总收入59.0%；授权与其他业务收入4.0亿美元（+13.8%），占总收入41.0%。

Arm业绩电话会表示，DeepSeek在其他大模型基础上做出许多创新，提高推理效率，对整个产业而言，是一次利好，能扩大算力总需求量；对Arm也是利好，端侧往往性能有限，DeepSeek能帮助实现更低成本、更高效端侧推理效果；这一创新对整个产业还不够，行业需要更多创新，实现AI真正能给社会创造价值。

Arm业绩电话会表示，Stargate项目是极为重要的基础设施项目，美国将立即投入1,000亿美元，并在未来投入5,000亿美元；这是与OpenAI、Oracle、软银合作项目，技术合作伙伴包括Arm、微软、英伟达；Arm非常兴奋能成为Stargate平台首选CPU；展望未来，该领域将有巨大技术创新潜力。

2025年2月6日，路透社报道，Arm已撤回此前关于终止与高通许可协议的威胁。Arm业绩电话会回应称，从IPO时就预测到，一直预测不会在这场诉讼中胜诉，这场诉讼主要目的是为捍卫知识产权，这非常重要。

Applovin （NASDAQ：APP）

Applovin 2025年2月27日发布2024年报。2024年，Applovin收入47.1亿美元（+43.4%），净利润15.8亿美元（+342.9%），毛利率75.2%，净利率33.5%。2024年Q4，Applovin收入13.7亿美元（+44.0%），净利润6.0亿美元（+247.9%），毛利率76.7%，净利率43.6%。

2024年，Applovin软件平台业务（AXON AI广告引擎等）收入32.2亿美元（+75.1%），占总收入68.5%；应用组合业务（通过工作室运营移动游戏等）收入14.9亿美元（+3.0%），占总收入31.5%。

2024年Q4，Applovin软件平台业务收入10.0亿美元（+73.4%），占总收入72.8%；应用组合业务收入3.7亿美元（-0.9%），占总收入27.2%。

2024年Q4业绩电话会，Applovin宣布剥离游戏业务，专注广告领域。根据相关协议，剥离资产估值约9亿美元，包括5亿美元现金与新实体少数股权。如果得到监管顺利批准，Applovin业务将只有广告。

2024年Q4业绩电话会，Applovin表示，战略性选择直接面向消费者DTC领域电商广告，是因为如果技术在此领域有效，在其他领域也会有效；目前，Applovin已私下让其他品类客户上线，发现广告模型在这些领域同样能发挥作用；随着推出更多工具，进入更自动化、更开放状态，希望能够争取到全球年收入超1,000万美元的大广告商。

Applovin专注中型直接面向消费者DTC市场，客户年交易额在1,000万到~2.5亿美元。这类公司行动迅速，法律流程短，不需要庞大团队对接。参与试点公司规模不大、不小，因社交媒体噪音、反馈循环、客户初期积极结果，已有客户主动找上门，排队等待接入平台客户很多，Applovin将尽可能多的接入客户。

Applovin业绩电话会披露，AI广告模型推动业绩增长，模型通过持续学习，预计每季度都能从中受益，目前仍未放缓；对现有模型逐步改进，不可预测效果，提升能力有限，也有增量效果；GPT 4、GPT 4o等新模型推出，带来显著效果提升。

戴尔（NYSE：DELL）