又见趋势线

作者是私募基金经理，雪球ID：我是表好胚！ 喜欢的话转发是最大支持！

先来看图，上周预期本周会回踩，必须回踩后再启动才能算趋势确立，但是本周回踩力度是有点吓人，上证50再次到了趋势线，但是还没跌破。 那么接下来就2个可能，第一，跌破，第二，见底。

历史上每一次跌破趋势线之后必然会有比较大的下跌，所以如果有效跌破（反抽后新低，或者持续3-5天收不回去），那必须减仓。

然后看基本面，目前我从基本面上并不认为完全没有机会，即使这里反弹了一波，很多个股新高，但是其实整体估值依然在历史低位，然后我们看成长股的估值，A股历史上白马成长股的底部预期收益率一般是50%左右，也就是说如果股价跌到持有一年可以获得50%左右收益率市场基本上就是底了（2012年初，年底和股灾的时候是60%，熔断以后是30-35%，所以我熔断下来抄底有点虚，16年白马成长股表现一般也是不够便宜，可能那次大家还比较亢奋，所以估值杀得不够）

那么现在在我观察池里的白马成长股的预期收益率可以达到多少呢，我以我股票池里的部分医药股为样本（因为业绩最确定），即使是医药板块这种今年已经大涨的板块里依然可以挑出一年预期收益率在40-50%的个股，所以估值上现在肯定不能算贵。 现在最大的问题在于两点，一，成长性好，确定性高的个股这两年涨幅比较巨大，获利盘巨大，仓位也集中，如果发生系统性风险即使不贵也难保不发生一轮获利回吐，二，确定性高的板块很少，而且大多数在高位，它们的持续上涨非但不能提升市场热情，反而会让行情越来越极端。

那么我们就可以得出一个结论，如果这里继续上涨，这些确定性高的白马成长股继续涨到20-30%，而且没有新的板块出现的话，明年的行情会更艰难，反过来，现在如果跌一波，那么这些股会非常便宜，明年将出现很多可以翻倍的个股。

总结，继续观察指数，如果指数破趋势优先减仓，然后逐步回补强势白马股，至于有人问怎么选择这些白马股，其实很简单的方法， 第一，行业简单，看招股书跟年报以后马上就能懂的行业，讲给别人听3-5分钟就能讲清楚逻辑的行业。第二，股票符合强势股标准，提前市场见底的。 当然了，如果是机构投资者有足够基本面自信也可以去抄一些错杀股的底，比如今年2月就有一些医药股被错杀出一个底部来，不过散户就不建议抄底了，还是老老实实做符合canslim或者《股票魔法师》里的个股吧。