同业存单利率下行推动长端利率向下突破，央行宽松货币政策立场持续利好债市。
12
月
2
日，
10
年国债利率强势突破
2.0%
，创下历史新低。主要原因在于：一是上周五央行公告称市场利率定价自律机制工作会议召开，发布了《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》，推动同业存单利率连续两天大幅下行，银行负债成本降低，由短到长打通了利率下行的通道。二是央行
11
月通过买断式回购和净买入国债操作投放流动性
1
万亿，使得地方债净缴款对流动性影响不大，债市供给压力基本兑现且市场承接情况较好，叠加月末财政支出发力，资金相对宽松。昨天潘行长再次表示，明年央行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕。因此货币政策中长期的宽松导向逐渐明确，短期也有降准的可能性，宏观政策环境对债市持续利好。债市风险较小，短期可能有一定的止盈调整需求，建议顺势而为。
潘行长重申货币政策支持性立场，多传言扰动债市小幅调整。
12
月
3
日，央行公开市场
7
天
OMO
投放
513
亿元，到期
2993
亿元，净回笼
2480
亿元。央行月初继续回笼，资金整体维持均衡，隔夜加权价格略有下行。股市方面，三大股指走势分化，上证指数上涨
0.44%
，深证成指下跌
0.40%
，创业板指下跌
0.44%
。盘面上，银行、公用事业、建筑装饰等板块涨幅靠前，电子、国防军工、传媒等板块跌幅靠前。昨晚潘功胜行长讲话表示明年将维持货币政策的支持性立场，保持流动性合理充裕，今早市场情绪一度较好。不过今天日内多种传言均对债市不利，包括央行调研国债利率下破
2.0%
、中央经济工作会议将在下周召开等，期货震荡走弱，现券收益率也小幅上行。
TL2503
收跌
0.31%
报
114.950
元，
T2503
收跌
0.16%
报
107.300
元，
TF2503
收跌
0.10%
报
105.675
元，
TS2503
收跌
0.04%
报
102.708
元。
10
年期国债活跃券
240011
收益率上行
1.25BP
至
1.9925%
，
10
年期国开活跃券
240215
收益率上行
1.25BP
至
2.075%
。
昨日短融中票收益率及信用利差变动
昨日短融中票期限利差变动
一、 11月份中国物流业景气指数为52.8%，物流需求保持向好
中国物流与采购联合会今天（
3
日）公布
11
月份中国物流业景气指数。数据显示，物流需求保持向好，物流运行稳中有进，大部分行业业务总量指数位于扩张区间。
11
月份中国物流业景气指数为
52.8%
，较上月回升
0.2
个百分点。（华尔街见闻）
二、 多地上调房贷利率下限，专家：仍处于历史低位
从杭州多家银行以及房地产经纪机构了解到，目前杭州首套房贷款利率下限已上调至
3.1%
，这是该地区
11
月以来第二次上调首套房贷款利率下限。此外，广州、宁波、无锡等多个地区也于近期上调新发放首套房贷款利率下限，调整后利率下限为
3%-3.1%
。业内人士认为，银行调整新增房贷利率是综合考量经营成本、市场供需、风险溢价等因素的结果。未来，不排除有其他城市跟进上调房贷利率下限。此前银行给予房贷利率较大优惠力度，目前房贷利率依旧处于历史低位。（华尔街见闻）
三、 潘功胜：明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向
2024
中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会在北京开幕。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席开幕论坛并致辞。潘功胜行长表示，明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。同时，优化货币供应量统计，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入
M1
统计，并加强对
M2
等各层次货币供应量和社会流动性的监测。（华尔街见闻）
