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2024中央经济工作会议简评
（注：基于新闻联播稿件，与新华社通稿可能有差距，判断仅供参考）
> 务虚内容：
1）提出“5个必须统筹好”，包括：必须统筹好总供给和总需求的关系；
2）强调“坚决反对热衷对上表现、不对下负责、不考虑实效的形式主义、官僚主义”
> 宏观关键提法：
1）明年经济要保持稳定增长；
2）提高财政赤字率，增加发行超长期建设国债，增加地方政府专项债券发行使用；
3）适时降准降息；
4）新闻联播版本省略了“加强超常规逆周期调节”
> 扩内需关键提法：
1）实施提振消费专项行动，加力扩围实施两新政策；
2）着力提振内需，特别是居民消费需求；
3）加力实施城中村和危房改造；
4）支持经济大省挑大梁。
> 产业关键提法：
1）开展人工智能行动；
2）加快沙戈荒新能源积极建设；
3）制定促进生育政策。
> 较往年，今年没有提的：
1）没有政府过“紧日子”（2021年以来，2022、2024没有）；
2）没有“跨周期调节”（2021、2023有）；
3）没有“加强经济宣传和舆论引导，唱响经济光明论”（2023有）
简评
> 超常规逆周期调节，确认有提高赤字率、特别国债增发、专项债增发、降准降息
> 需求端消费是明年工作重中之重，生产端综合整治内卷式竞争
> 期待两会前刺激政策加速落地，二季度初景气表现或决定市场对政策的信心。
央视新闻播报了通稿，通稿中有五个方面值得重点关注：
1、对外部环境的判断是“不利影响加深”。
意味着明年经济工作要做好相关政策储备，应对可能加深的不利影响，一旦出现外部冲击，需要采取相应的扩张性手段予以对冲，确保国内经济大盘平稳运行。
2、“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求”。
上述表述既包括目标，要“扩大国内需求”，又包括手段，要“实施更加积极有为的宏观政策”，具体又涵盖“实施更加积极的财政政策”和“实施适度宽松的货币政策”，与近期政治局会议表述保持一致，表明宏观政策的扩张空间已经打开。
3、财政政策的增量方向有三个方面，
包括“提高财政赤字率”、“增加发行超长期国债”、“增加地方政府专项债券发行使用”。尤其是财政赤字率的提高，是对之前长期维持3%的突破，也是对近期政治局会议“加强超常规逆周期调节”的具体回应，另外增加超长期国债有利于推动“两重”和“两新”项目的落地，“增加地方政府专项债”有助于给地方提供针对性支持。
4、具体工作将“提振消费”放在首位。
“两新政策”从7月份落地，已经取得明显成效，商品零售额出现明显增长。“加力扩围”是增量看点，前期上海、江苏、深圳等多个省市已进行探索，有望从大件耐用品向小件产品扩围。
5、“综合整治内卷式竞争”。
上述表态指向性明确，特别是部分产能利用率偏低的行业，存在供给侧调整的空间。以水泥行业为例，行业整体已经进入存量甚至减量状态，2024年行业自发加大错峰，产能已逐步通过置换，对超产部分进行约束出清。2025年，行业错峰减产意识有望进一步增强，面对存量甚至减量的行业背景，企业间整合有望开启。
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