并购风波：明星械企濒临破产

Asensus Surgical，曾是一家明星医疗设备企业，专注于开发和销售机器人辅助的手术系统，以旗下的Senhance手术机器人闻名。Senhance手术机器人系统和下一代 LUNA机器人平台，具有实时手术图像分析、人工智能辅助等功能。

此前FDA曾给予这样的评价：“ Senhance微创手术机器人系统相较 达芬奇机器人系统 ，同等精准甚至性能更优 ”。然而这样一个明星企业，怎就落得如此狼狈不堪的下场，要站在被收购和主动破产的十字路口艰难抉择呢？

纵观Asensus Surgical2024财年上半年的报告，虽然表面看似收入有所增长，累计达333.00万美元，同比增长61.89%，但这微弱的光芒难以掩盖其深重的财务危机。实际上，这不过是公司在生死边缘挣扎时的一丝喘息，远未触及扭转乾坤的转折点。

更令人担忧的是，同期内公司累计净亏损竟高达4824.60万美元，与去年同期的4288.00万美元相比， 亏损幅度又扩大了12.51%， 犹如雪上加霜，预示着公司的资金黑洞正在加速吞噬着每一分微薄的希望。这种“ 增收不增利 ”的紧张局面，让人不禁怀疑公司是否在盲目扩张的道路上越走越远，而真正的盈利之路却遥不可及。

更为残酷的是，公司的基本 每股收益持续维持在-0.18美元 的负值，与去年同期毫无改善，这无疑是对投资者信心的一次重击。这冰冷的数字背后，是市场对Asensus Surgical前景的深深忧虑和失望。

数据来源：同花顺iNews

回顾过去，Asensus Surgical的财报数据如同过山车般起伏不定，波动性之大令人咋舌。特别是在2022年，公司季度营收频频未能达标，持续深陷净亏损的泥潭，仿佛被无形的重压紧紧束缚，难以挣脱。如今，公司已站在了破产的悬崖边缘，每一步都走得异常艰难。

尽管形势不容乐观，但Asensus Surgical与卡尔史托斯的合并，依然未被所有股东们批准。对于Asensus Surgical来说，究竟是什么原因阻挡了合并的进展， 被收购和主动破产的利弊，究竟有着怎么样的差别呢？

收购通常意味着资金的注入，这对于Asensus Surgical来说，可以解决其可能面临的财务困境，如资金短缺或资金链断裂的风险。收购方往往会提供必要的资金支持，帮助公司稳定财务状况。

被收购后，Asensus Surgical可以整合收购方的资源，包括技术、市场、销售渠道等，实现优势互补。这有助于加速公司的技术创新、市场拓展和产品升级。Asensus Surgical将成为 Karl Storz Endoscopy-America 的子公司。Asensus Surgical的智能手术单元也能作为独立设备与其 IMAGE1 S™ 成像系统和 OR1™ 集成解决方案一起进行营销和销售。Asensus Surgical还能将 ISU 集成到卡尔史托斯的腹腔镜视觉系统中，开发用于 Asensus 和卡尔史托斯手术平台的下一代器械。

与破产相比，被收购更能保证公司的业务连续性。Asensus正着手于推出下一代数字手术平台LUNA，卡尔史托斯会继续运营被收购公司的业务，维护其客户关系和市场份额，减少因业务中断带来的损失。

Asensus Surgical的收购交易标志着公司控制权的更迭，此变动预示着原股东与管理层或将不再直接掌握公司的决策主导权，进而可能触发企业战略方向的调整及管理层结构的变革。

通过破产程序，Asensus Surgical公司可以清算债务，减轻或消除债务负担。这对于已经陷入严重财务困境的Asensus Surgical说，可能是一种解脱。

破产程序的复杂性与多环节特性，导致其不仅繁琐冗长，还伴随着显著的法律及时间成本增加，这对Asensus Surgical公司而言，是一项沉重的额外负担 。

在破产期间，公司的业务可能会受到严重影响甚至中断。这会导致客户流失、市场份额下降等后果。这对于正在推广的 LUNA，是一个致命的打击。