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中国船舶、中国重工千亿元合并案，有重大进展！

中国航务周刊 · 公众号 · 航运 · 2025-01-08 18:40

正文

中国船舶换股吸收合并中国重工，已获主管部门批复，本次重组将解决二者之间在总装业务领域的同业竞争问题。

2025年1月7日，中国船舶工业股份有限公司（简称中国船舶）和中国船舶重工股份有限公司（简称中国重工）先后发布公告称，国务院国资委等主管部门出具了有关批复意见，原则同意中国船舶向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中国重工的总体方案。

这标志着两大千亿市值的船舶上市公司合并案，取得重大进展。

中国船舶公告

中国重工公告

根据公告，本次交易完成后，中国重工作为被吸收合并方，将终止上市并注销法人资格。中国船舶作为存续公司，实际控制人仍为中国船舶集团有限公司（简称中国船舶集团），最终控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会，未发生变更。

此前，中国船舶曾披露，本次交易中，中国船舶拟购买资产的交易金额为1151.50亿元，是A股市场10年来规模最大的吸收合并交易。

此次合并两家股份公司，目的是为进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业，加快船舶总装业务高质量发展，规范同业竞争，提升上市公司经营质量。

2019年，中国船舶工业集团有限公司与中国船舶重工集团有限公司联合重组，注册成立中国船舶集团。

资料显示，中国船舶整合了中国船舶集团旗下大型造修船、机电设备、海洋工程等业务，中国重工是全产业链的舰船研发设计制造上市公司，业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略性新兴产业及其他五大业务板块。

由于两家企业在船舶总装领域业务重合度较高，构成同业竞争。本次重组将解决二者之间在总装业务领域的同业竞争问题。重组完成后，存续上市公司将成为资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数均领跑全球的世界第一大旗舰型造船上市公司。

对此，上海交通大学行业研究院航运业团队负责人、上海航运五十人发展研究中心执行秘书长兼高级研究员赵一飞，向中国航务周刊记者表示：“中国船舶集团作为共同投资人，同时投资两家船舶股份公司，二者同质化程度高成为一大难题。”

赵一飞认为，中国船舶集团下属各船舶总装厂，无论是原属中国船舶还是中国重工，新造船订单都已经接到2027年及以后。由于各船舶总装厂建造能力和工艺的固有差异，此次中国船舶集团下属两大股份公司的重组，并不能增加新的产能，没有扩大资产规模。

他进一步强调：“对中国船舶集团而言，合并主要的考量是内部管理机制调整。合并完成后，或将减少管理层级，有利于提高管理效率。”

从业绩表现上来看，中国船舶2024年前三季度实现营业收入561.69亿元，同比增长13.12%；净利润为22.71亿元，同比下降11.35%。中国重工2024年前三季度实现营业收入352.70亿元，同比增长16.35%；净利润为9.34亿元，上年同期为亏损1.11亿元，实现扭亏为盈。

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本期编辑：Effy 审发：王禹

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