美国
6月CPI今晚来袭，美联储主席鲍威尔称不用等到通胀率降至2%才降息。美联储到底9月降不降息？有没有可能在7月议息会议上意外宣布提前降息？打得市场一个措手不及？
首先，鲍威尔昨晚的讲话再度暴露了一个真相，通胀率
2%，根本就不是美联储真实的政策目标。2022年3月，当时美国CPI同比增速已经来到8.5%，美联储还没开始加息；这次，鲍威尔又称无需等到通胀率回到2%才降息，种种行动和言论都在表明，通胀目标只是讨好美国民众的障眼法而已，我们绝不能天真地用通胀数据来预测美联储的利率决策路径；
其次，鲍威尔最近两天的言论，已经在为降息营造舆论环境了。美联储号称有两大政策目标，物价稳定和充分就业，当美联储想要加息时，他们则会强调就业火爆、物价太高，当他们准备降息时，他们则会强调就业疲软、通胀可控。而这一次很明显感受到鲍威尔在刻意强调就业状况而淡化通胀数据，比如他说：劳动力市场降温意味着持续高通胀的潜在源头已经减弱。就业市场的进一步疲软可能是不必要的，也是不受欢迎的。再比如，鲍威尔在本周的证词中说，通胀方面的工作还没有完成。我们还有更多工作要做，但与此同时，我们需要注意劳动力市场现状，我们已经观察到劳动力市场出现相当明显的疲软。
基于以上判断，我认为美联储降息渐行渐近，至于到底是
9月首降还是7月意外突袭，我的看法是：
9月首降的概率更大，美联储有更长的时间向市场平抑其政策意图带来的负面反馈，并逐渐让市场接受其“鹰派降息”的政策。若7月意外降息，对美联储并没有好处，反倒容易引发市场的恐慌，让市场怀疑“美国经济出现了重大风险”。
