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财联社26日讯，上证指数4月7日达到3295.19点，稍作休整后，便一路下跌;最低下探至3016.53点，多空双方反复拉锯于3100点一线。受金融去杠杆及证监会强化对通道业务监管的影响，大盘走势整体偏弱，市场信心严重受挫。周四大盘迎来国家队的火速驰援，进入绝地大反攻，大盘一改颓势，拉出漂亮的大阳线。
质押双方倍感压力
自4月中旬以来，A股多次出现个股盘中“闪崩”走势，备受市场关注。其中，洪汇新材、西部资源、农发种业、朗迪集团、百傲化学、大唐电信、艾迪精密等个股，均出现闪崩现象。不少股票呈现，连续一字板跌停的局面，如安井食品、洪汇新材、盐津铺子、丰元股份等;出现“闪崩”的除次新股外，ST类的壳股也不在少数。从2017年中报业绩预告来看，除ST股外，近期出现闪崩的个股中，多喜爱、聚隆科技、麦达数字等中报业绩预计负增长，光正集团、天山股份、大唐电信、福建金森中报业绩预计亏损。
由于A股存在大量上市公司大股东对股权进行质押现象，近期大盘深度回调，A股出现大面积闪崩，充分暴露了这一风险，部分股票的大股东深陷平仓线泥潭。
现在A股每次出现大规模的质押风险，都会迎来一波‘国家队’救市或者反弹，从管理层的角度来说，不希望再出现像2015年股灾时的情况。
在资本市场，作为权利质押的一种，股权质押其实是补充流动资金的常用方式。股东方在有需要时，可向金融机构抵押其股权，进行融资。金融机构按其股值的3到6折予以放款，且对其设置预警线、平仓线等。当股价跌至预警线时，质押方会要求上市公司股东进行“补仓”，若股价继续下跌，低于平仓价，且股东无法按时进行“补仓”，特别是到期无法还款的公司股东，质押方有权选择抛售股票套现。若质押比例过高，融资方对抗市场价格风险的能力就很弱;一旦“爆仓”，不仅企业恐遭易主，其经营发展更是会受到致命打击。饱受争议的慧球便是因为其大股东爆仓而被“ST”处理。
多喜爱最新质押率高达42.52%，另外，新华锦质押率为48.43%，*ST大控质押率也高达34.83%。第一创业的36名股东中，有21家股东此前曾将所持部分股份用于质押，合计质押股份数量为3.42亿股。5月16日以来，持股5%以上股东先后发布了4次补充质押的公告。
作为最大的质押资金提供方，券商的日子也难受，如果大盘持续下跌，无疑增加了大股东质押爆仓的风险，介时券商也将面临不小的损失。统计显示，2016年至今，97家券商合计为1781亿股的A股股份存续质押融资，这部分股票对应的市值规模为2.38万亿元。因此，大盘承压下跌，券商的压力不小。此外，第二大质押方的银行目前存续的在押股份有225亿股，对应的市值规模为5425亿元。
188家上市公司股权质押濒临“爆仓”
如果一家公司大股东本身持股比例超过50%以上，与此同时又将50%以上比例股权用于质押，那么中小股东就要警惕风险。
统计显示，截至5月23日，自2016年以来，A股合计发生14729笔大股东质押融资，1791家上市公司牵涉其中。剔除在24日之前的解除质押或到期的4691笔质押融资，存续质押项目还剩10038个，对应的股份数量为3059亿股，占A股总股本的比例为5.29%;对应3.41万元的市值规模，占A股总市值的比例为6.09%。
据民生证券策略估算，截至5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模接近3000亿(只包含2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%)。跌破警戒线的个股平均跌幅达5%，在警戒线价格附近的个股出现大批跌停。
通过对比5月25日A股收盘价与民生证券研究所发布的质押警戒线(估值)，发现已有188家上市公司股权质押濒临“爆仓”。
▼ 股权质押濒临“爆仓”上市公司名单
