中国生物制药
收购浩欧博交流总结：Ø 1、CEO发言：各地药事会召开，医院端经营改善，新产品持续爬坡；Ø 去年获批的VIII因子、伊利舒、利妥昔和贝伐珠单抗销售良好，伊利舒预计全年5亿；Ø 贝伐珠类似物全年预计7-8亿，类似物整体达到20亿去年5亿，年底会有帕托珠单抗上市，曲妥珠今年也有5亿左右；Ø 今年创新管线收获很多，整个上升速度领跑全行业，年初获批了PD-L1、ROS1，KRAS预计很快获批。也为明年增长奠定了基础；Ø 预计未来两年每年都有5款产品上市，部分已经提交了上市申请，为未来两年收入利润增长提高确定性；Ø 今年累计回购了10亿以上，天晴第一批股权激励已经发放给了员工，提高员工凝聚力；2、董事长发言：Ø 今年前三季度总共BD了8个产品，早期3个POC产品有4个，包括BI合作产品；Ø 近期关键注册临床的产品也有合作，如友芝友双抗产品，在开展腹水三期临床及恶性胸水的二期临床；Ø 该产品争取今年完成入组，ASCO公布数据来看，试验组的无穿刺时间显著获益，安全耐受性很好，有信心在26年获批上市，成为国内第一个恶性胸水的治疗方案。销售峰值预计超过20亿元；Ø 收购浩欧博将成为中国生物制药在A股第一个上市平台，合计将持有超过51%股权；Ø 浩欧博合并后将产生积极贡献，中国生物制药将提名董事长及所有高管，原董事长将留任负责IVD业务。此举也有利于扩大融资渠道；
【凯莱英】
三季度业绩会要点 Q3订单/询单情况在手订单一般年报中报披露，季度分布不均匀不能说明问题，Q3环比Q2是增长的，所以态势是不错的。目前询单还是很活跃，特别是新兴业务。询单多肽ADC最活跃，小核酸也在恢复中，小分子还需要时间恢复。国内市场受投融资影响，恢复需要时间，近期看到融资复苏迹象，小分子订单更多是临床中后期和商业化项目增长，早期项目还需要恢复时间。 产能利用率情况小分子业务随着大订单退潮，今年已经基本消化因大订单增加的各项资源；Q4敦化和天津基地基本都处于饱和状态。今年加大了多肽产能建设，同时也在积极开拓项目，今年看还达不到特别高的产能利用率，Q4完成了第一个2000L合成仪生产的项目，后续还有多个，产能利用率会逐步爬升。英国sandwichsite实验室8月开始运营，生产经过前期准备在近期进入运营状态，已经有询价客户来访和定单承接，第一个几百万美元的订单已经落地，还有几个订单在持续推动，起步比较顺利，做了比较多整合工作，预计明年能看到业务向上的态势。 多肽产能利用率和交付预期今年全年看产能还在爬坡，Q4有多个项目在用新的2000L合成仪生产，第一个订单也完成了，多肽是增速最快的，超过去年2倍以上。增加产能的原因：多肽领域活跃，GLP1呈现趋势性商业机会，非GLP1在近两年也是增多的，公司也收到了客户非GLP1项目的询价机会。不少客户对于后期项目更加关注产能情况，全球多肽产能还是短缺的，没用充足的产能无法承接大规模的中后期项目，公司已经增加了13000L产能，后续增加7000L的主要是增加合成设备和纯化设备，投资规模是有限的，但是有助于公司抓住多肽的产业机会。 明年资本开支计划今年保持10-11e规模，明年还在制定中，预计和今年大致相当，今年重点放在新业务多肽ADC投入，小分子只占不到1/3的资本开支，明年在看小分子是否需要增加产能。
【固生堂】
24Q3业绩交流要点 医疗团队建设医务团队人数相比去年年底增长了13%，Q3新增两三百名新专家到公司体系内出诊，自有医生收入占比略提升至36%-37%。 并购情况计划在国内加大并购力度，年初已收购宝中堂。海外首先进入了新加坡，计划明年逐步扩张到香港、马来西亚，计划每年进入两个新城市。 院内制剂的预期预计明年院内制剂销售规模超过5000万，成为新的高质量增长点。 全自费特需门诊全自费特需门诊占上海区域收入占比约10%，对增速有明显效果，客单价比普通门诊或医保支付高10%，预计明年在主要城市推进。 扩张措施 1.专家合伙人。预计今年吸引医生百余人成为单店合伙人 2.事业合伙人。在开店初期固生堂负责运营工作，事业合伙人持60-70%股份，随后固生堂将分两个阶段并购门店#文字图片信息
【九典制药】
业绩会更新 拆分：1）外用贴膏：Q3收入4.615亿元，同比增长15.57%。增长原因：洛索院内持续放量；院外高速增长；酮洛芬新品增量。2）口服制剂：Q3收入1.87亿元，同比个位数增长，增长存在季节波动。3）原辅料：Q3收入1.24亿元，同比增长49.62%。增长原因：原辅料品种比较丰富，近年持续开发客户实现销售。 酮洛芬：Q1-3医院开发符合预期，二三级医院开发800多家，一级医院开发800多家，加上民营医院，终端共开发近2000家，Q3较Q2销售增长70%，Q3每个月和10月环比增长25%以上。前期以开发为主，Q4开始重点来做标杆医院的打造及上量工作。和洛索相比盈利水平差不多。 消炎解痛巴布膏：预计下个月上市销售。是双非品种，规划销售以诊所和连锁为主，非医保品种医院销售比较难。目前没有明年的销售预算，看前期市场反馈，想把产品增补基药。 后续产品：预计2025年将获批吲哚美辛凝胶贴膏和氟比洛芬凝胶贴膏。预计2026年获批的外用制剂有洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂、盐酸丁卡因凝胶。除了自主研发，公司也会加大外用制剂的收购力度。
【方盛制药】
业绩会更新 藤黄健骨：公司狠抓覆盖和上量，目前已经实现公立医院覆盖8400家，上半年量增个位数，前三季度增长14%，单三季度销售量增长超过30%，收入端基本持平，单三季度克服了集采降价的影响；未来两位数的复合增长还是可以保持的，如果进入基药后，对产品的放量有更大的提升作用。 玄七健骨：单季度收入再创新高，收入3400万，环比增长11%，同比增长超过200%，截至930完成公立医院超过1000家覆盖，前三季度营业收入达到了8600万；每个季度超预期增长，年初预计0.8-1亿，现在提高目标到1-1.2亿。 小儿荆杏止咳颗粒Q3环比有所下降（淡季），但同比增长超过80%，Q3收入1500多万，前三季度实现6000万销售，同比增长130%。 依折麦布：抓住集采机会，目前已经完成仅4500家公立医院覆盖，Q3收入9000万元，前三季度实现销售收入2.33亿，同比增长超过100%，超过去年全年收入。 滕王阁：今年Q3末取得了增补的原材料。Q1-3超过4000万的净利润，今年强力枇杷露前三季度销售1300万不到，同比下滑50%以上，强力枇杷膏Q1-3实现1.7亿销售，同比增长超过30%。利润达到4kw，同比去年全年超过20%。#
