美联储降息对加密行情的影响

道说区块链 · 公众号 · 互联网安全金融 · 2024-09-20 21:34

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备受关注的美联储降息终于应声落地了。这次不仅降息而且降的幅度超出了不少人的预期，不是25个基点而是50个基点。

因此网上关于降息影响的文章就讨论得更热烈了。

对于降息，在最近这次的网上交流中，我分享得比过往稍多一点，我的观点总结起来大概是：

经过这段时间的学习和整理，我倾向认为对于加密生态而言，不要太把降息的影响看得过于重要，尤其不要把重心和关注点跑偏了，加密生态的重心和关注点还是生态内的创新和发明。外部环境的宽松是锦上添花，但不是雪中送炭。

所以此前我一直不是特别关注降息的新闻。不过在众多的网上文章中，我还是找到了一些值得分享的观点。

国内某券商对这次降息出了一份研报，它总结了历史上美联储降息对美股、黄金、A股和人民币汇率的影响。

美联储的降息大概可以分为两类：纾困式降息和预防式降息。

所谓的纾困式降息主要是为了因应某些意外状况或紧急事件而触发的降息，目的是为了救市不让事态继续恶化。比如2001年互联网泡沫的破灭、2008年的次贷危机、2020年的疫情等。

预防式降息则主要是为了防止可能出现的颓势或衰退而触发的降息，目的是为了稳住经济和就业。比如这次的降息。

纾困式降息一般来说幅度比较大，频次比较高；预防式降息则幅度相对低、频次比较少。

从1982年开始算，美联储总共有5次预防式降息。除了1987年那一次，其它4次的降息次数仅仅只有3次，而且总幅度不超过81个基点。

从1982年开始算，在总共9次降息（包括4次纾困式降息和5次预防式降息）中，

美股的上涨概率超过60%；

黄金的上涨概率接近60%；

A股的上涨概率不到50%；

人民币只有一次上涨，其它要么不变，要么下跌。

上面这些就是这份研报显示的主要结果。

仔细挖掘一下这份研报的数据，我们可以发现一些额外的信息：

在过往的5次预防式降息中，除了87年那次，最高一次的降息总基点只有81个点。本次预防式降息已经下降了50个基点，那么根据以往的历史数据，我猜测未来美联储继续降息的幅度估计不会太大了。

假如这个猜测碰巧蒙对，那么未来当降息完成后，美国的利率将依旧高企，在全球的主要货币利率中仍然领先。这将会长期给其它国家带来巨大的压力，导致美元资产可能依旧是很有吸引力的资产。

此外，如果本轮降息周期的总幅度不大，那么它能放出来的水也不会很多。因此，寄望接下来的金融资产（包括加密资产）靠美联储的放水来吹起大泡沫恐怕很不现实。

降息固然给了所有的金融资产以宽松的资金环境，但资金是不是一定会流入所有的金融资产呢？

我觉得核心还是要看某一类金融资产在投资者眼里是否具备未来上涨的空间和潜力。如果有潜力，资金大概率会流入；如果没有潜力，那价格再低，资金也未必会流入。

从这一点出发，我们来看加密资产，它在投资者眼里（尤其是大资金眼里）是否未来有上涨空间和潜力就是关键。