今天让我们结合公募基金的一季报，看一下
公募基金、北向资金以及融资融券
这三方资金在一季度对于个股的偏好有什么变化。
首先是公募基金的一季报
，公募基金A股持仓前二十名单中科技、医药个股减少，消费、价值个股增加，港股持仓前二十名单中仍然以消费、医药、金融为主。
一季度，A股中金山办公、海康威视、中信证券以及药明康德离开公募基金总持仓排名前二十名单，长江电力、中际旭创、北方华创、古井贡酒进入公募基金总持仓排名前二十名单。港股中中芯国际、药明生物、联想集团、小鹏汽车离开公募基金总持仓排名前二十名单，康方生物、哔哩哔哩、建设银行、百济神州进入公募基金总持仓排名前二十名单。
值得注意的是，公募基金在去年四季度对药明康德进行了超过70亿的减持之后，在今年一季度继续减持了126亿，直接让药明康德跌出了前二十的名单。除此之外，仍然停留在名单上的贵州茅台、泸州老窖、恒瑞医药、迈瑞医疗、中芯国际、立讯精密等多只消费、医药个股都被大幅减持。
公募基金对主要的港股持仓也以减仓为主，只有美团、阿里巴巴、百度、哔哩哔哩等少数个股获得了加仓，其中腾讯减持幅度接近百亿。
以一季度的单季度持仓变动来看
，公募基金在A股的加仓的主要是偏价值方向的个股，减仓的主要是偏消费方向的个股。在港股加仓方向主要是部分可选消费细分方向的个股，减仓的主要是地产、电信运营等方向的个股。
具体来看，一季度公募基金加仓较多的A股个股有招商银行、美的集团、中国平安、长江电力、宁德时代。减仓较多的个股有药明康德、泸州老窖、海康威视、立讯精密、三花智控。
一季度公募基金加仓较多的港股个股有百度集团、同程旅行、美团、华住集团。减仓较多的个股有碧桂园服务、腾讯控股、中国海洋石油、中芯国际、中国移动。
值得注意的是，公募基金在A股加仓超过20亿的个股中都是偏价值的大蓝筹，主要分布在银行、家电、保险以及水电等行业内，加仓较多的成长股只有电池龙头宁德时代。
公募基金在去年四季度减仓中国移动、中国海洋石油之后，在一季度仍然维持了减仓的态度。尤其是中国海洋石油，公募资金在四季度小幅减仓之后，一季度再次减仓超过45亿元。
其次是融资融券在一季度的变动情况
。杠杆做多（融资余额）较多的个股仍然是大家耳熟能详的大白马，包括但不限于贵州茅台、中国平安、东方财富等众多个股。
不过由于一季度市场跌幅明显，杠杆做多资金实际上是出现了明显的减少。因此排名靠前的个股中，除了科大讯飞、长江电力、中兴通讯、赛力斯等少数个股的融资余额是增加的外，其余大多数个股融资余额均有不同程度减少。
杠杆做空（融券余额）较多的仍然是以中证500、中证1000为跟踪标的的各类ETF，除此之外，部分消费、医药个股也是杠杆做空较多的方向。
以一季度的单季度杠杆资金的变动来看，一季度融资余额增加较多的方向主要是医药、科技等跌幅明显的方向。融资余额减少较多的方向主要是黄金相关的ETF以及金融、新能源汽车方向的个股。
融资余额增加较多的个股主要是药明康德、工业富联、海康威视、中兴通讯、中科曙光等。融资余额减少较多的个股主要是民生银行、长安汽车、宁德时代、沃森生物、兴业银行等。
一季度由于市场波动剧烈，融券受到监管限制，因此融券余额增加有限。融券余额减少明显的方向主要是中证500ETF、云南白药、联影医疗、海光信息等ETF及个股。
最后是陆港股通资金在一季度的变动情况
。北向资金持有较多的个股主要以消费、科技为主，医药个股的数量已经大为减少。南向资金持有较多的个股主要以各类偏价值或者中概互联方向的个股为主。
北向资金持有较多的个股主要是贵州茅台、美的集团、宁德时代、长江电力以及迈瑞医疗等个股。持股占比超过20%的个股主要是福耀玻璃、宏发股份、汇川技术、美的集团等个股。南向资金持有较多的个股主要是腾讯控股、中国海洋石油、中国移动、汇丰控股等个股。
以一季度的单季度陆港股通资金的变动来看，北向资金加仓的主要是偏价值的家电、银行以及部分成长股，减仓的主要是部分医药、新能源及其他成长方向的个股。南向资金加仓的主要是偏向价值的石油石化、银行、电信运营方向的个股，减仓的个股方向较多，并没有特别明显的偏向。
在梳理完三大资金对于A股和港股的持仓变动后，我们又对北向资金、融资融券以及公募基金这三种类型资金的共识与分歧做了对比。
在图表中我们以等权和非等权两种维度对三类资金的选择做了观察。其中非等权是不做任何处理，直接将三类资金的流入和流出数据相加，从而统计受资金变动影响最大的个股。
但由于公募的资金变动幅度最大、北向资金其次、融资融券变动幅度最小，因此非等权维度下公募资金话语权最大，北向资金其次，融资融券资金话语权最小。为了消除这种影响，我们添加了等权维度。在这一维度下，我们对三类资金进行了等权化处理，使三大资金的增减持行为对某只个股的话语权一致，以更好的观察这三类资金的分歧与共识。
对于这两个维度下都出现的个股，我们在图表中做了红色和绿色划线的标注处理以便大家更好的观察。
从三类资金的总和来看，三大资金加仓最多的
除了宁德时代这只成长股外，主要就是美的集团、招商银行、长江电力等价值股。
三大资金减仓最多的
则是药明康德、泸州老窖、立讯精密等医药、消费方向的个股。
值得注意的是，数据的区间在去年12月31日到今年的3月31日，相对现在有一个月的延迟，只能用来做参考，方便我们理解各类属性的资金在一季度市场行情剧烈变动的情况下所作的不同选择。从历史经验和一季度持仓变动情况来看，陆港股通和公募资金的偏好一致程度更高，属于典型的机构型的资金。而融资融券资金更接近于散户型资金。
最后还是提醒大家注意，这三大资金是市场的共同参与者和行情的创造者，我们可以通过对历史数据的分析来剖析这些机构用资金投票的观点和动作，学习这些机构在
