专栏名称: 诺亚配置策略研究

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美元指数破107关口，A股“黑五”放量大跌

诺亚配置策略研究 · 公众号 · · 2024-11-22 17:39

正文

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数据纵览

Global index

全球宏观

Global economy

全球宏观之欧元区CPI

欧元区10月调和CPI环比0.3%，上月值-0.1%，CPI同比2.0%，上月值1.7%。10月欧元区CPI数据符合预期，回归至2%的目标水平。分行业来看，对欧元区年度通胀率贡献最大的是服务业（+1.77%），其次是食品、酒精和烟草（+0.56%）、非能源工业品（+0.13%），而能源（-0.45%）贡献为负。

国内地产

Real estate

市场

❏ 国家统计局：市场预期进一步改善

国家统计局数据显示，近期房价环比降幅收窄，市场预期进一步改善，其中二手房更为突出，10月份有11个城市房价环比转增，是2023年下半年以来，二手房房价环比上升城市最多的一个月。其中一线城市房价更是率先实现环比上涨，北京、深圳、上海涨幅分别为1%、0.7%和0.2%。

政策

❏ 北京：取消普通住房和非普通住房标准，加大住房交易税收优惠力度

11月18日，北京住建委、市财政局、市税务局联合发布通知，宣布取消普通住房和非普通住房的区分标准。根据新规定，个人出售持有期超过两年（含）的住房将免征增值税；而对于持有期不足两年的住房出售，则需按5%的税率全额缴纳增值税。此外，北京将继续执行全国统一的个人购房契税优惠政策。具体来说，对于购买家庭唯一住房且面积不超过140平方米的情况，契税税率降至1%；若超过此面积限制，则适用1.5%的税率。对于购买第二套住房的家庭而言，如果房屋面积同样在140平方米以内，其契税也按照1%收取；超出部分则调整至2%。

❏ 上海 ：取消普通住房和非普通住房标准

11月18日，上海市住建委发布关于取消普通住房标准有关事项的通知：一、对个人转让住房未提供完整、准确的房屋原值凭证，不能正确计算房屋原值和应纳税额的，根据规定实行个人所得税核定征税，以转让收入的1%核定应纳个人所得税额。二、对个人销售住房涉及的增值税、个人购买住房涉及的契税，按照《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》有关规定执行。本《通知》自2024年12月1日起施行。

❏ 深圳 ：取消普通住房和非普通住房标准，12月1日起执行新税收政策

11月19日，深圳住建局、市财政局、国税局联合发布《通知》，宣布自2024年12月1日起取消普通住房和非普通住房标准，并明确相关税收政策。此举旨在促进房地产市场平稳健康发展。对于个人转让住房未提供完整、准确的房屋原值凭证，不能正确计算房屋原值和应纳税额的情况，将实行个人所得税核定征税，以转让收入的1%核定应纳个人所得税额。同时，深圳取消了个人转让非普通住房以转让收入的1.5%核定应纳个人所得税额的规定，其他个人所得税政策未作调整。

❏ 广州 ：取消普通住房和非普通住房标准

11月12日，广州住建局、财政局、税务局等三部门发布关于取消普通住宅和非普通住宅标准的通知：经市人民政府同意，取消我市普通住宅和非普通住宅标准，自2024年12月1日起施行。

房企

中南建设：2020年度第二期中票延长宽限期获通过

11月18日，中南建设发布公告，披露了2020年度第二期中期票据持有人会议的答复。涉及债券简称为“20中南建设MTN002”，发行日期为2020年8月26日，面值总额共计16.105亿元人民币，占总表决权比例的92.21%。会议审议并通过了关于同意延长宽限期至6个自然月的议案，即宽限期由3个自然月延长至6个自然月，至2025年2月26日。

海外市场

Overseas economy

资本市场方面

本周全球重要股指涨跌各半，纳指领涨，恒指领跌。美股（标普500）行业方面全线上涨，公用事业领涨，材料次之。债券市场方面，本周美国长端利率基本持平、短端利率小幅上行。

国内股市

Domestic stock

概览

受到俄乌冲突升级及未来关税对外贸的担忧影响，周五收盘市场出现大跌，基本抹去前三天的涨幅。万得全A指数本周继续下跌约2%，创业板指领跌。从累计表现看，创业板指及科创50涨幅仍然居前，涨幅不断收窄。从风格上看，本周小盘风格有所上行，成长风格继续上行。市场日均成交量约为1.7万亿，较上周明显缩量，在小幅缩量之后，“黑五”放量大跌，市场波动率仍然较大。

行业

图：本周行业超额收益热力图

数据来源：Wind，诺亚CCI办公室

行业上看，本周9成行业下跌，社会服务、食品饮料及非银金融领跌。累计来看，下游行业下跌显著，仍未修复。

国内债市

Domestic bond

概览

本周银行间资金面偏紧，央行公开市场操作全周净投放1868亿元，连续两周净投放呵护资金面。DR007日内下行至1.70%，资金面压力松动。

债市表现震荡向好，在“稳增长”背景下，无论是刺激需求还是加大发债力度都需要低利率环境配合，债市逻辑支撑较强。国内货币政策或将进一步宽松，短端利率下降的确定性较高。本周十年期国债收益率小幅震荡上行至2.09%，一年期国债收益率继续下行至1.35%。

本周无信用风险事件

商品市场

Commodity

图：本周商品数据

数据来源：Wind，诺亚CCI办公室

商品市场本周全线上涨（农产品除外），因俄乌地缘政治冲突升级，黄金明显反弹，原油定价亦偏离供需影响而上涨。

汇率

Exchange

本周人民币汇率小幅贬值，加大汇率弹性稳定促外贸。美元指数于11月21日突破107关键点位。目前，美元指数目前在107.06，人民币汇率在7.2374（11.21）。

美元指数破107关口，A股“黑五”放量大跌

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