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【每日见闻】中国移动掷1亿资金支持5G联创项目;阿里成立"平头哥半导体公司" 明年发布首款芯片(招商通信团队)

华泰通信行业研究  · 公众号  ·  · 2018-09-19 22:34

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1 行情简讯

1)指数表

2)申万通信行业个股涨跌幅

2 本周核心观点

本周核心观点&推荐标的 :运营商持续推进5G按期商用,本周中国电信启动Hello 5G行动计划,计划在17个城市启动5G规模试验计划。我们认为5G是当前通信行业最为确定的方向,且明有线测传输网建设以及5G试验网建设有望带动运营商资本开支提升。此外,本周中国电信宣布已经建成全球最大规模NB-IoT网络,物联网作为推动数字经济发展的重要路径,当前正处于网端先行的阶段。运营商模组的补贴有望加快行业成熟度。重点推荐:【烽火通信】、【光迅科技】、【光环新网】、【高新兴】、【金信诺】等;建议关注:【中兴通讯】、【亨通光电】等。

运营商持续推进5G按期商用,中国电信启动Hello 5G行动计划。 从我国5G发展规划来看,当前处于频谱划分的关键阶段。全球主要国家持续推进5G商用,有望推进我国频谱划分落地。运营商方面,中国电信宣布启动Hello 5G计划,将在17个城市开展规模试验,并力争到2020年实现5G规模商用。我们认为通信设备商在5G建设周期成长的确定性最强,而以光模块为代表的光通信细分板块则较高的增长弹性,而射频环节由于技术变革的不确定性较强,可能孕育5G黑马。重点推荐:【烽火通信】、【光迅科技】、【金信诺】、【高新兴】、【光环新网】、【高新兴】;重点关注:【中兴通讯】、【亨通光电】等。

物联网发展网端先行,中国电信建成全球最大NB-IoT网络。 数字经济在我国GDP中占比已达到32.9%,而数据的产生、传输、存储、处理都离不开物联网,可以说快速发展的物联网构成了数字经济成长的土壤。当前我国物联网发展处于网端先行阶段,近期中国电信董事长杨杰表示,中国电信已建成全球最大规模NB-IoT网络,承载超过千万个连接。当前物联网发展处于网络建设和终端上量的阶段,运营商通过补贴物联网终端有望推动产业链尽快成熟。此外,在物联网细分领域,车联网的商业模式相对清晰。重点推荐【高新兴】。

本周广深射频产业链调研总结。本周,我们组织和广深地区射频产业链相关上市公司调研。正如我们在5G投资策略中提到的一样,5G时期无线射频环节由于技术变革的不确定性较强。介质滤波器的应用范围可能在5G时期进一步扩大,但目前产业化成熟度仍需提高。此外,集成化AAU可能是5G重要变革,但天线和RRU分离式的部署方式仍具有应用场景。关于本次调研更多细节,请联系招商通信团队。

风险提示:5G投资和建设进度不及预期;物联网规模效应不显著,商业模式发展不清晰


3 行业重点新闻

【5G】

1. 中国移动掷1亿资金支持5G联创项目 (来源:C114中国通信网)

9月19日,在 “第一届中国无线电大会”上,中国移动通信研究院副院长黄宇红表示,在5G联合创新方面,中国移动将为5G联创项目提供超1亿元的资金支持,今年在17个城市提供超过1000座5G基站的试验环境。中国移动正在积极推进5G与垂直行业融创发展,覆盖交通、能源、视频娱乐、工业、智慧城市、医疗、农业、金融、教育九大垂直领域。


2. 中国联通16城市开展5G规模试点 15省启动MEC边缘云创新 (来源:C114中国通信网)

“第一届中国无线电大会”上,中国联通运维部副总经理王睿表示,中国联通正在16个城市开展5G规模试点,计划于2019年预商用,2020年规模商用。与此同时,中国联通还在15个省启动了MEC边缘云创新;此外,中国联通积极营造5G产业合作新生态。


3. 华为与全球领先运营商部署超过50张5G预商用网络 (来源:C114中国通信网)

在 “第一届中国无线电大会”上,华为无线MKT部部长陈丹青表示,目前,华为与全球领先的运营商在一些发达城市部署了超过50张5G预商用网络。同时,华为清晰的终端路标将推动5G快速走入生活:2018年推出全球首款5G商用CPE,2019年上半年华为将推出5G Mobile Wi-Fi,2019年下半年将推出5G手机。


【运营商】

1. 发力智慧家庭,中国联通启动智能音箱和家用监控摄像公开测试 (来源:C114中国通信网)

9月19日,中国联通官方显示,中国联通集团启动2018年智能音箱终端设备和家用监控摄像头公开测试。据了解,公开测试结果将为中国联通智能音箱终端和家用监控摄像头公开招募及入网应用提供技术依据,未经测试及测试不合格的设备,不得参与招募。


2. 上海铁塔携手三家运营商为世界人工智能大会提供世界级通信服务 (来源:C114中国通信网)

17-19日,2018世界人工智能大会正式在沪召开。为确保大会顺利召开,上海铁塔携手三家运营商对大会区域统一进行站址规划,并负责选址和建设。共计新建9个室外宏基站(4个新建、5个共享改造)、16个微站、4个室分场馆,在工期紧、协调难度大、工程质量要求高的前提下,上海铁塔团队克服各种不利因素,连续加班加点、通宵施工,最终圆满完成了本次大会通信建设的所有交付任务。


【设备商】

1. 阿里成立"平头哥半导体公司" 明年发布首款芯片 (来源:C114中国通信网)

9月19日,在"2018杭州·云栖大会"上,阿里CTO、达摩院院长张建锋宣布,阿里将成立独立芯片企业"平头哥半导体有限公司" ,并构建以AliNPU智能芯片和嵌入式芯片为核心的芯片战略。张建峰透露,首款AI芯片ALiNPU将在明年年中量产。此外,达摩院还研发了CK902系列嵌入式芯片,将是中国第一款带安全功能的、完全自主研发的芯片。


2. 如果中兴违反协议,美国参议员要求重罚中兴 (来源:C114通信网)

9月19日,据外媒报道,美国共和党和民主党参议员周二提出了一项法案,除其他事项外,这项立法,将要求商务部每90天就中兴通讯遵守协议的情况提供报告,并与国会委员会分享中兴通讯遵守协议的审计。如果中兴不遵守,它将面临严厉的惩罚,包括支付目前托管的4亿美元。


【物联网】

1. 降低物联网终端成本:中国电信将投入8亿元补贴 (来源:C114通信网)

在 “第一届中国无线电大会”上,电信物联网总经理赵建军表示,在物联网方面,中国电信将主要从“端”“管”“云”“用”这四个方面助力客户价值提升。“端”方面,中国电信将持续投入资源,推动终端成本降低。目前已经拥有超过10家芯片供应商,超过30家模组生产商,超过1000家终端厂商。还将投入3亿元补贴用于白电、水气、模块,5亿元省市电信成本补贴。


2.阿里云启动"达尔文计划":让LoRa实现从40000米高空到地下20米全覆盖 (来源:C114中国通信网)

2018杭州·云栖大会上, 阿里云首席智联网科学家丁险峰表示,飞在天上的飞艇、地下基站构成了一个"阿里云天空物联网", "阿里云天空物联网"展现了从地面40000米高空到地下20米的上天入地,完整覆盖的物联网络。同时,阿里云宣布启动"达尔文计划",旨在通过一系列的包括平台、芯片和微基站在内的全链路生态服务,交付给企业一张自有可控的物联网。


【云计算】

1. 浩鲸科技全新出发投身数据智能 未来三年投资超10亿 (来源:C114中国通信网)

9月19日,浩鲸科技新品牌战略发布会于杭州举行。会上,浩鲸科技首次面向全球发布了焕新升级的品牌名称和LOGO标识,并正式公布“321”战略级市场及产品发展框架。浩鲸科技3年内将投资10亿元用于基础技术和基础理论研发,联合阿里云启动“AI实验室”、“城市大脑研究院”、“云计算应用研发基地”三大科研计划,为创新技术与产品的快速落地提供强有力的支持。


2. 中国 信将在成都建立西部大数据中心 拟投资 220 亿 (来源:IDC圈)

9月19日消息,作为2018年国家网络安全宣传周“网络安全技术高峰论坛”的重要组成部分,“新经济与网络安全融合发展”高峰论坛18日在成都举行,12个网络安全和大数据项目集中签约落户成都高新区,总投资金额近312亿元。其中,中国电信将投资220亿元在成都建立中国电信西部大数据中心,建成后将成为中国电信全国四大数据中心之一。

5 公司公告

【股权质押

【三维通信 002115】

近日,公司实际控制人李越伦先生将其持有的80万股股票进行补充质押。截止2018年9月18日,李越伦先生直接持有股份7945.2万股,占总股本的14.34%,累计质押3967.61万股,占股份总数的7.16%。


【日海智能 002313】

公司控股股东润达泰质押的5342.5万股于2018年9月18日到期。润达泰将其中665.5万股解除了质押,将其中4677万股进行了质押展期。


【收购兼并

【光环新网 300383】

1)光环新网拟发行股份和支付现金购买科信盛彩85%的股权,并发行股份募集配套资金。本次交易总体作价为11.475亿元,其中股份对价为5.8075亿元,现金对价为5.6675亿元。本次交易前,光环新网持有科信盛彩15%股权;交易完成后,光环新网将持有科信盛彩100%的股权。

2)公司将非公开发行股份购买资产。新增股份发行价格为12.04元/股。新增股份数量为4823.5万股。发行对象为:云创投资、国创投资、金福沈。


【回购

【奥维通信 002231】

公司审议通过了国债逆回购投资议案,为提高闲置自有资金的使用效率和收益,同意使用不超过5000万元人民币进行国债逆回购投资。


【恒信东方 300081】

2018年9月19日,公司审议通过了回购股份预案。本次回购资金为1.5- 2亿元,回购价格不超过12元/股。按照2亿元测算,预计回购股票1666.7万股(占总股本约3.15%),按照1.5亿元测算,预计回购股票1250万股(占总股本2.36%)。公司债权人自本日起45日内,可凭有效证明文件向公司要求清偿债务或提供担保。


【减持

【全通教育 300359】

2018年9月19日,公司控股股东陈炽昌先生减持计划期限届满,其合计减持股份715万股,占总股本1.13%。


【重大公告

【亨通光电 600487】

公司太赫兹通信项目完成了大于10Gbps的无线数据传输,搭建了针对高速率裸眼3D视频内容的无线传输系统。本次搭建的裸眼3D系统将为以后太赫兹技术应用于5G/B5G移动通信基站回传、高清视频直播系统、机舱无线宽带服务以及空天地一体化网络应用等领域奠定良好基础。

6 近期重点报告链接

【通信行业中报及二季度总结】

《4G尾声增速趋缓,下半年有望迎来改善,积极拥抱5G曙光》:

https://mp.weixin.qq.com/s/wN1Qx5PKs0e6kmb274GFZQ


【近期周报】中国电信启动17城市5G规模试验;我国建成规模最大NB-IoT网络:

https://mp.weixin.qq.com/s/Opzwy0AkeOH1pVbdzLezzA


行业深度报告

5G频谱渐近,流量爆发催生现实需求,全面看多5G核心品种,首推烽火通信》:

https://mp.weixin.qq.com/s/V482jZmYL1j0BJe5H5UUMA


【高新兴】

公司点评: 上半年业绩增长稳健,物联网业务超预期

https://mp.weixin.qq.com/s/U63u9Czr_O4XbeVywD2uvw


公司点评:中标公安监控和电子警察项目,产品解决方案实力彰显

https://mp.weixin.qq.com/s/EItD4_4eJiV1fBNp2sFcBw


【亨通光电】

公司点评: 流量爆发增长奠定长期发展基础,光棒产能释放带动盈利能力提升,海洋业务打造新增长

https://mp.weixin.qq.com/s/9UZOA_KXvRX4TyM6Cdbvtw


【梅泰诺】

公司点评:

上半年净利润同比增长106.2%,BBHI凸显持续增长动力

https://mp.weixin.qq.com/s/2tMCndEjMRqBTEYx4mJz5g


【天孚通信】

公司点评:新产品储备充足,产能逐步释放为下半年夯实基础

https://mp.weixin.qq.com/s/6NnJUKNjLPkJ9-pIW0p6Ag


【烽火通信】

公司点评:中报业绩符合预期;4G尾声,业绩平稳;展望5G,成长确立

https://mp.weixin.qq.com/s/agvial3t7gFLujZEumJShQ


【光环新网】

公司点评: 中报业绩符合预期,云计算业务持续快速增长

https://mp.weixin.qq.com/s/_mfEHMmZP5lXIwyjgT_iiA


【亿联网络】

公司点评: SIP话机升至全球第一  VCS产品持续突破,全球UC领导者

https://mp.weixin.qq.com/s/voGdRDk7huIkiQkanVexCA


【金信诺】

公司点评:营收增长加速,业绩改善拐点显现,5G无线爆发可期

https://mp.weixin.qq.com/s/emuZ-3qN6vEDNSbQ9RKVCQ


【菲利华】

公司点评:半导体产品增速提速,新客户收入大幅提升,低估值高成长逻辑得到验证

https://mp.weixin.qq.com/s/u1FDnu3nQtZkAPlwVAkPeg


中报解读会议纪要

https://mp.weixin.qq.com/s/OMM5ikoxBnqaKvrlBjfT7g


【天源迪科】

公司点评:上半年净利润同比增长242%,多点开花彰显竞争实力

https://mp.weixin.qq.com/s/10vPsnRdAP6-ZzveW6UtgA


【中期策略报告】

《把握流量增长机遇,拥抱5G商用曙光》:

https://mp.weixin.qq.com/s/0Sqg-6cKdAdUXdvg7yYIYQ

王林 招商证券通信行业首席分析师 经济学博士,15年通信行业工作经验,7年证券行业经验。2017年金牛奖第一名,新财富第四名,保险资管最佳分析师第二;2016年新财富第三,水晶球第二。

余俊 招商证券通信行业分析师 工学硕士,7年民航空管从业经历。2017年金牛奖第一名,新财富第四名,保险资管最佳分析师第二;2016年新财富第三,水晶球第二。

付东 招商证券通信行业分析师 中科院光电子器件方向博士,2017年7月加入招商证券通信团队

赵悦媛 招商证券通信行业分析师 理学硕士,2017年9月加入招商证券通信团队


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