最近的光伏是有一些积极因素在积累的，比如说主产排产有所回升，包括高层表态产能过剩的问题。那么本周来看看，这个板块目前是否具有机会？
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首先说说最近的积极因素，一个是
8
月排产有所提升，像电池片会从
7
月的
56GW
提升到
8
月的
58GW
，组件会从
7
月的
46GW
上升到
8
月的
52GW
。那么这其中排产的原因主要和后面中国的光伏项目拉动有关，其次和装机旺季到来有关。
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其次第二个点，就是一些细分环节出口好转，比如说像逆变器和跟踪支架，主要与欧洲走出夏季假期，开始安装去库，同时新兴市场出口持续提升有关。最后是，高层也有相应表态，
7
月政治局会议指出要强化行业自律，防止内卷式恶性竞争，说明打破内卷竞争已经成为政府和产业的共识，后续需要的就是时间。前期光伏业协会也提到要发挥政府有形的手，打击低于成本价格的恶意竞争。同时工信部也公开征求管理办法。结合此次高层表态，对后续产能出清加速是有一定积极作用的。
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再来看看，具体供需方面，根据长江证券数据显示：中性情境下，
2024
年全年光伏新增装机为
520GW
，对应组件需求约
656GW
。但是供给方面，
2024
年底依旧有
1000GW
左右的产能预期。也就是说，供给依旧是需求的两倍。如此量级的供需悬殊，要扭转起来还是需要时间。
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如果说，从价格和单瓦盈利角度看，最近硅料价格出现底部反弹，但大龙头的
N
型和
P
型硅料都是处于亏现金成本的地步，这个现金成本线相当于可变成本，也就是低于现金成本线，硅料企业出售即亏损。
硅片环节，
最近价格维持底部震荡，
N
型
P
型也都开始亏现金成本。
电池片方面，
目前
N
型跌破现金成本，
P
型刚好盈亏平衡。
组件环节，
N
型略微盈利，
P
型微亏，但都还在现金成本线以上。
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总结来说，就是现在各环节盈利水平都到了底部区间，大多都处于亏现金，也就是生产就亏钱的状态。所以程度上基本是亏到位了，后面需要的就是时间。等待更多企业多出几个季度的血，逐渐维持不住，退出行业为止。这样行业才能逐渐出清。
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所以整体来说，目前光伏的拐点可能还没到，亏损程度上基本到位了，时间上还需等待。所以基本面角度，光伏板块尚不具备β式机会。另外，结合目前中国整体市场的环境看，除少数景气度极高行业存在一些机会，大部分行业景气度都承压，都跟着大盘呈现弱势走势。所以在大盘尚未企稳之前，还不用过于着急。可以说，目前行业研究的意义并不大，在现在市场中寻找好板块，相当于是矮子里拔高个，属于收益不高，但风险极大的事情。从行业退回指数配置，会更稳健一些。
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