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高通(Qualcomm Inc.)最新发表的「骁龙(Snapdragon)835」应用处理器为公司拿下不少中国市占率,分析人士预估,Vivo、欧珀(Oppo)这些中国智能手机厂牌销售起飞,高通有望搭上顺风车。
barron`s.com 12日报导,美系外资分析师Jun Zhang 发表研究报告指出,高通赢得Vivo、OPPO 的设计采纳(design win),估计今年第一季高通骁龙芯片出货量有望上升。
Zhang 预测,骁龙825 今年3 月在中国的出货量上看2,800 万片,远高于2016 年3 月的800 万片。另外,在OPPO、Vivo、小米与魅族(Meizu)扩大采纳,以及三星稳定使用、iPhone 8 市占有望增多的情况下,高通今年在中国的市占率料将从2016 年的50% 上升至65 %。
Zhang 并认为,高阶基带系统单芯片(SOC)市场中,来自联发科的竞争不大,因此高通的毛利率有望随10 纳米制程成本下降而改善,惟10 纳米良率欠佳、仍会影响骁龙835 一开始的毛利,而中低阶芯片价格竞
争激烈,也会限制毛利。相较之下,联发科则可能因出货量下滑,面临较重的毛利率压力。
不过,Bernstein 认为2017 年初应该没有库存修正问题,还点名联发科毛利可望在2017 年上半触底之后反弹。
霸荣(Barronˋs)2016 年12 月20 日报导,Bernstein 的Mark Li、Chris Lane、Stacy Rasgon 报告称,中国智能手机OEM 代工厂方面,和2015 年至今相比,3G+4G 机种出货量提高24 %,此一强劲成长有利联发科,并支持Bernstein 看法,2017 年第一季应该没有库存修正疑虑。他们估计,2017 年第一季联发科营收将符合季节趋势,毛利率将在2017 年上半触底,下半年逐渐提高。
Bernstein 也看好高通,指出11 月份LTE 设备出货量月增32%,优于前月的月减10%;和2015 年同期相比,需求仍然热络,年增11%。
厂商修改策略,联发科Q1有压
市场传出,中国大陆智能型手机近期需求转淡,包括华为、OPPO和Vivo都下修第1季订单,尤以OPPO下修幅度较高,大约三成。法人认为,品牌厂在农历年后是否会恢复拉货力道,将决定联发科等手机零组件厂的首季动能和业绩表现。
晶圆代工龙头台积电本周在法说会上预警,第2季市况偏弱,将不会成长。随着原本声势看涨的陆系手机品牌厂在1月砍单,法人认为,如果非苹阵营在农历年后动能未能恢复,而苹果拉货也未能补足缺口,可能造成第2季需求比台积电原本预期还弱。
在智能型手机升级潮带动下,去年中阶机种需求大增,使得OPPO全年智能型手机销售量逼近1亿台,较前年底预估的5,000万支倍增。同样定位为中高阶机种的Vivo,去年销售量也超过8,000万台,年增率同样是100%,远优于其他手机品牌厂。
去年底,各手机品牌厂在订定今年度的销售目标时大多订出高标。手机芯片供应链就传出,华为今年销售目标大约是1.6亿台,OPPO全年销售量上看1.4亿到1.6亿台,Vivo也可能达到1.4亿台,光是这三大厂就占去大陆手机市场约七到八成。
不过,1月才进入中旬,市场就传出包括OPPO、Vivo、华为出现向供应链下修第1季拉货的情况。
供应链传出,近期R9s和R9+销售情况较弱的OPPO,大约从3,500万台降至2,400万台,下修幅度约三成;华为和Vivo也自原订的3,800万台和3,500万台,分别降为3,500万台和3,000万台,降幅分别是7.9%及14.3%。
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