想炒股，你够格么？

大噶吼， 2017 年已经过了一半，从开年起，各个分析机构，扒拉了一下“ 一行三会 ”打算在 2017 年出台的文稿，惊呼 2017 年可能是“最严监管年” 。事实也的确如此，就在一周前，中国证券业协会、期货业协会、基金业协会各自向自己的会员机构征求了 《投资者适当性实施指引》 的征求意见稿，而这些征求意见稿，即将在 7 月 1 日生效实施。

这几个证券行业组织出文的根源，其实早有预兆，证监会 2016 年 12 月 12 日出的 130 号令—— 《证券期货投资者适当性管理办法》 ，所以从去年开始，开股票户和买基金、理财产品之前，都要填一个调查问卷，测一测你是什么风格的投资者，但是因为规则没有正式实施，各个机构也没有拿到执行细则，所以这个测试基本上就跟星座差不多，处于信则有不信则无的尴尬境地。但是发了征求意见稿之后， A 股股票被划入了“中风险”等级， 以后想当韭菜，还得先看看自己够不够格呢 。

下面我们就来看看这个号称 “史上最严”的适当性管理办法 吧。

首先，是产品进行了风险等级分级，一共分成五级： 低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险 。“低风险”里包括了一些国债、货币市场基金、银行保本理财等等产品，“高风险”是一些信用评级 AA- 以下的信用债、场外衍生品等等，而我们非常熟悉的 “ A 股、 B 股、 AA 级信用债和新三板”都属于“中风险”产品 。

其次，以后金融市场上就分成两种投资者：专业投资者和普通投资者，专业投资者是受金融监管的券商、银行、期货、信托、保险、基金等等机构。剩下的投资者想要成为专业投资者， 如果是 法人 ，最近一年净资产不低于 2000 万，金融资产不低于 1000 万，有 2 年以上投资经验；如果是自然人，金融资产不低于 500 万或者近三年来年均收入不低于 50 万，有 2 年投资经验或投资相关行业从业经验 。剩下的全都是普通投资者。

普通投资者想要进行投资，需要 填一个问卷 ，根据问卷得分，把投资者分成 5 类： 保守型、谨慎型、稳健型、积极性和激进型 。这个五级划分跟产品风险等级划分是一一对应的，原则上是不能买超出自己风险评级的产品的。

当然啦，有原则就有例外，这个例外有两种方式，一种是签署“ 产品或服务不适当警示及投资者确认书 ”，表明“这个锅我自己背了”；另一种是把自己转化成专业投资者，这个转化程序还是很复杂的，要向券商提出申请，然后提供经济证明、书面承诺知晓转化后的风险，券商可能会给出一些模拟场景或是问卷查看你的风险承受能力，然后决定要不要把你转化成专业投资者，而这整个转化的过程都需要录像，这个 录像资料要保留 20 年备查 。