近期，上半年表现抢眼的白马股们出现集体回调走势，这只是暂时技术性回调还是中期行情已偃旗息鼓？未来，A股的短期机会又在哪里？
白马股继续集体回调
上半年，大型“白马股”集体起舞，贵州茅台、招商银行、中国平安、格力电器、海康威视等成为价值投资的典范之作，在他们的带动下，上证50、沪深300指数等也表现不俗，曾连收5阳、屡创阶段新高。
不过，7月伊始，白马股相继出现回调。据证券时报数据宝统计，截至昨日收盘，贵州茅台连跌5天累计跌幅超过5%；广汽集团连跌5天累计下跌7.44%；海天味业连跌4天累计下跌7.99%等。此外，浦发银行、中信银行、招商蛇口、中国电建等个股也出现连续下跌。
今天早盘上述个股大多仍然表现不济，贵州茅台盘中一度跌逾2%，自6月26日创出历史新高485元以后，截至到今日中午收盘，已累计损失市值约340亿，格力电器最大跌幅近4%，截至中午收盘，贵州茅台跌0.49%，格力电器、中国太保、福耀玻璃、五粮液等跌逾2%。而上证50指数继昨天下跌0.61%后，今天中午再跌0.83%。
注：数据来源于wind，截至时间均为7月3日收盘
券商观点分歧：白马股技术性回调or中期行情偃旗息鼓
一线白马股纷纷高位下跌，这只是暂时技术性回调还是中期行情已偃旗息鼓？后续会否扩散至二线甚至三线龙头股？
其实，在白马股6月如火如荼的牛市行情中，市场分歧早已悄然出现，而各大券商的最新策略报告则将这一分歧显露无遗。
一方面，不少券商策略分析师认为，随着白马股股价不断上涨，估值优势减弱，一线白马股配置价值下降。如国金证券认为，从历史来看，过于集中的抱团取暖，在中后期，随着股价的不断上移，机构投资者开始审视自己持股的性价比（后期潜在超额收益与承担的潜在风险）的问题，由此，会适度的尝试性往外扩散配置。
招商证券也在最新的7月策略报告中指出，A股的估值中枢处在下行通道中，难以有系统性机会，同时由于业绩公告期带来的效应会随着时间推移逐渐削弱，因此，不建议投资者买入前期涨幅较大的板块，也不建议在7月追涨已经涨幅较大的板块。
另一方面，仍有不少机构力挺一线白马股。兴业证券王德伦也强调“调整就是加仓时机”。他表示，在漫长的调整过程中，A股中的绩优龙头不仅是中国的核心资产，也是世界的优质资产，将成为穿越周期的主线。这些基本面良好、估值合理的绩优龙头即使由于涨幅较大而出现短期反复，依然不改其长期趋势，调整就是加仓时机，A股加入MSCI也更加坚定了中长期外资对中国核心资产的配置。
A股机会在哪里？还看中报
值得注意的是，尽管各路投资者对于一线白马股的价值判断不一，不过，临近中报披露季，中报业绩一致成为各大机构关注的焦点。招商证券认为，由于今年上半年经济仍维持在相对较好的区间运行，企业盈利同比仍将保持较高增速，意味着业绩公告期将会带来市场情绪的改善。在中报业绩公告的窗口，更要重视业绩，建议投资者关注景气度高，业绩持续向好的板块。
近期有色、煤炭、钢铁等周期性板块频频活跃，即与中报业绩有关，如中金岭南在6月13日预增逾10倍后，当天即大涨8%，此后股价一路上行；此外钛白粉、维生素、PVC、草甘膦、石墨电极等涨价板块的相关股票也有不同程度的异动。
从记者统计的这份沪深300成分股预增表格中可以看到，作为市场主流品种，不少沪深300成分股中报业绩表现良好，但有些预增股今年涨幅并不显著。(证券时报·e公司)
注：数据来源于wind，截至时间均为7月3日收盘
