行业策略观点:
重申5G为通信行业今年最确定的投资主线
正如我们在年初行业策略报告中所指出的,5G是通信行业今年最确定的投资主线。从产业发展的角度来看,2019年是5G商用元年,我国也将启动5G预商用。从科创板带来的对于新技术、硬科技关注度提升的角度来看,5G作为移动通信技术的一次革新,有望奠定新一轮科技浪潮基础。对于5G投资节奏的把握,我们认为5G相关的设备招标以及5G牌照发放将是重要的催化剂。从投资标的来看,建议围绕5G投资“时钟”,把握受益度从设备到应用的传导。重点推荐:中兴通讯、星网锐捷、高新兴、光环新网。建议关注:烽火通信、海能达、光迅科技、金信诺。
华为全球分析师大会开幕,5G发展速度超预期
4月16日,华为全球分析师大会开幕。本届大会上华为公司轮值董事长胡厚崑表示“5G将会是新的投资驱动因素,华为运营商业务也会借助于此实现增长,我们预计今年运营商业务将会获得两位数的增长。”胡厚崑同时还公布了华为最新的5G订单,截止今年3月底,华为在全球获得的5G订单达到了40份,出货7万个5G基站。我们认为华为的表态展现了其对于全球5G发展的积极态度。正如胡厚崑指出,当前5G发展已经走出“迷茫期”,“5G发展速度远超预期,终端和网络历史上首次同步,eMBB已在改变行业,无需等到R16”。
特朗普同FCC宣布加速5G在美国部署计划
根据CNBC报道,美国当地时间4月12日,特朗普同联邦通信委员会(FCC)宣布了几项加速5G在美国部署的计划。特朗普指出,到今年年底,美国将有92个5G城市准备就绪,超过韩国的48个城市。我们认为,全球5G竞速或将进入到白热化阶段,抢占5G商用先机对于提升全球通信产业话语权起着重要的作用,美国加速5G发展一方面是对于韩国率先实现5G商用,我国稳步推进5G试商用的回应,另一方面或将对我国5G进展起到促进作用。
把握受益性从设备到应用的传导,5G牌照和设备招标将是重要催化剂
投资节奏上,我们认为5G牌照和设备招标是重要的催化剂。投资标的上,把握细分领域受益程度伴随网络建设的不同阶段从设备向应用传导,在5G网络建设背景下,以中兴通讯为代表的主设备商和以星网锐捷为代表的网络设备商将率先受益。随着基础设施建设完成度的提升,5G应用和流量增长带来车联网和IDC机遇,重点推荐车联网卡位领先的高新兴以及具备丰富一线城市核心资源的第三方IDC龙头光环新网。其他5G标的,建议重点关注烽火通信、海能达、光迅科技、金信诺。
风险提示
:5G资本开支低于预期;全球贸易摩擦加剧;5G应用推广低于预期。