特斯拉的中国梦 和它背后的供应链公司

1、特斯拉的第五次盈利

　　▼ 历史上前四次盈利主要依赖收入增长 本次盈利主要依赖费用控制

　　数据来源：公司公告、国泰君安证券研究

　　　据特斯拉10月24日发布的第三季度财报显示，上海超级工厂的整车建造成本(每单位产能的资本支出)，将会比美国的生产系统低约65%，仅折旧费用，就能节约2.9万/人民币每辆。

　　▼ 　特斯拉角度交付量Model 3持续提升(单位：辆)

　　数据来源：公司公告、国泰君安证券研究

　　特斯拉背后的供应链阵容十分豪华，其供应链涉及包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、其他构件、中控系统、内饰和外饰等十个部分，涉及直接、间接供应商一百余家。

　　▼ 特斯拉供应链

　　图片来源：直观学机械，国泰君安证券研究 

 ▼ 举例：特斯拉锂电池组供应商一览

　　图片来源：直观学机械，国泰君安证券研究

　　▼ 特斯拉单车对应上游原材料一览

　　资料来源：国泰君安证券研究

　　A股有色上市公司中，华友钴业（603799）/洛阳钼业（603993）(钴)，赣锋锂业（002460）/天齐锂业（002466）(氢氧化锂)，铜陵有色（000630）/诺德股份（600110）(锂电铜箔)，中科三环（000970）(电机磁材)，南山铝业（600219）(四门两盖)以及东睦股份（600114）(动力器件壳体)等标的值得关注。

　　2、充电桩 目前，特斯拉的21家直接供应商中，11家为充电桩设备及运营企业，占比达50%。

　　▼ 特斯拉充电设备供应商一览

　　图片来源：直观学机械，国泰君安证券研究

　　▼ 　我国有部分厂家打入特斯拉充电设备供应商目录

　　数据来源：Tesla，Inside Evs，HMPOWER，“快科技”，国泰君安证券研究

　　3、其他受益标的：

　　先导智能（300450）曾在2018年底公告，与特斯拉签订了卷绕机、圆柱电池组装线及化成分容系统等锂电池生产设备的采购合同，合同金额约4300万。 

中科三环是特斯拉电机磁材的主要供应商。南山铝业是特斯拉汽车板的核心供应商。

以上内容来自国泰君安证券研究

揭秘特斯拉全产业供应链

在动力总成系统、电驱系统、充电这三大体系中，共有直接供应商38家。

其中，日本企业有5家，全部在锂电池组中，涵盖了锂电池、正极、负极、电解液和隔膜；21家中国企业成为直接供应商；台湾两家；美国两家，包括特斯拉本身；墨西哥一家，欧盟两家。另外还有30家企业出现在了特斯拉间接供应商的名单中。

一、特斯拉体系中国直接供应商

二、特斯拉体系中国间接供应商

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