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目前商品市场波动率处于58.1%年内历史分位点。
从周度表现看，上周反转>趋势。短中长周期趋势周净值变动0.08%/-0.74%/-0.09%，60日反转策略周净值变动0.56%。从月度表现看，上月反转>趋势。短中长周期趋势净值变动-1.09%/-0.41%/0.88%，60日反转策略净值变动0.12%。
从上周的策略板块表现看，短周期趋势在能化板块较好，净值变动0.62%；在有色板块较差，净值变动-0.84%。中周期趋势在贵金属板块较好，净值变动0.18%；在黑色板块上业绩较差，净值变动-1.42%。长周期趋势在农产品板块较好，净值变动0.67%；在黑色板块较差，净值变动-0.8%。60日反转在农产品板块较好，净值变动1.78%；在能化板块较差，净值变动-0.61%。
从各策略的板块年内表现看，通过夏普比率排序：短周期趋势上，有色>黑色>能化>贵金属>农产品，年化收益为6.91% / 1.37% / -2.95% / -6.86% /-4.34%；中周期趋势上，贵金属>有色>黑色>能化>农产品，年化收益为27.46%/8.09%/-1.07%/-8.2%/-10.54%；长周期趋势上，贵金属>有色>农产品>能化>黑色，年化收益为27.82% / 10.45% / -3.37% / -7.11% / -11.37%。
风险提示
：
存在策略失效风险、模型误设风险、历史统计规律失效等风险。
目前商品市场波动率处于58.1%年内历史分位点，和上周相比波动率继续下降。分品种板块看，南华工业品指数波动率处于51.0%年内历史分位点，波动率较上周有所上升。南华农产品指数波动率处于78.4%年内历史分位点，波动率较上周继续上升。南华金属指数波动率处于44.0%年内历史分位点，波动率较上周继续下降。南华能化指数波动率处于41.5%年内历史分位点，波动率较上周有所上升。
从周度表现看，上周反转>趋势。短中长周期趋势周净值变动0.08%/-0.74%/-0.09%，60日反转策略周净值变动0.56%。
从月度表现看，上月反转>趋势。短中长周期趋势净值变动-1.09%/-0.41%/0.88%，60日反转策略净值变动0.12%。
从上周的策略板块表现看，短周期趋势策略在能化板块上业绩较好，板块净值变动0.62%；在有色板块上业绩较差，板块净值变动-0.84%。中周期趋势策略在贵金属板块上业绩较好，板块净值变动0.18%；在黑色板块上业绩较差，板块净值变动-1.42%。长周期趋势策略在农产品板块上业绩较好，板块净值变动0.67%；在黑色板块上业绩较差，板块净值变动-0.8%。60日反转策略在农产品板块上业绩较好，板块净值变动1.78%；在能化板块上业绩较差，板块净值变动-0.61%。
从各策略的板块年内表现看，通过夏普比率排序：短周期趋势上，有色>黑色>能化>贵金属>农产品，年化收益为6.91% / 1.37% / -2.95% / -6.86% / -4.34%；中周期趋势上，贵金属>有色>黑色>能化>农产品，年化收益为27.46% / 8.09% / -1.07% / -8.2% / -10.54%；长周期趋势上，贵金属>有色>农产品>能化>黑色，年化收益为27.82% / 10.45% / -3.37% / -7.11% / -11.37%。
从上周的策略品种表现看，短周期趋势策略在锰硅、豆粕、纯碱品种上表现较好，收益为5.28%/4.55%/3.47%；在菜油、棕榈油、镍品种上表现较差，收益为-6.02%/-4.99%/-3.61%。中周期趋势策略在菜粕、玉米、甲醇品种上表现较好，收益为6.07%/2.19%/1.98%；在锰硅、纯碱、菜油品种上表现较差，收益为-5.17%/-4.31%/-4.05%。长周期趋势策略在菜粕、菜油、镍品种上表现较好，收益为6.07%/4.07%/2.58%；在锰硅、纯碱、豆油品种上表现较差，收益为-5.17%/-3.58%/-3.22%。60日反转趋势策略在菜粕、豆粕、锰硅品种上表现较好，收益为6.07%/4.55%/3.88%；在纯碱、棉花、甲醇品种上表现较差，收益为-4.31%/-3.24%/-2.77。
作者姓名：彭鲸桥
期货从业信息：F3074348
期货交易咨询从业信息：Z0012925
电话：023-86769675
研究助理：殷子旭
期货从业信息：F03105272
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