文：
凭栏欲言
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月美国非农数据差的跌掉眼球。
正常逻辑来说，经济数据差代表需求不旺，会影响大宗价格下跌，但美国非农数据公布后，铜价飙升3%。原因是经济数据差，美联储放水预期升高。
经
济数据好，预期需求反弹，大宗商品涨；
经济数据差，预期放水加大，大宗商品涨。
铜涨，已经不在乎理由。
01
见微知著
周末跟老王（某品牌家电的市场部总监）喝茶，老王谈起来说最近家电出口可以，就是成本和运费飙的太快。
运费打着滚上涨，家电的主要耗材铜和塑料一天一个价，但产品不敢跟涨，涨了客户就跑，只能靠库存顶着。“幸好我们屯了一些铜管材和压缩机，靠库存原料还能坚持几个月，如果库存原料消化完了，我们只能涨价”，老王说。
原料价格涨幅让人胆战心惊，体量大的企业仍然可以靠库存暂时抗住原料上涨的压力。而另一个做外贸的朋友，因为原料成本无法控制，已经不敢接单了。
通胀动力，见微知著。
02
印钞是个政治问题
大宗飙升，美国通胀已经2.6%了（美联储锚定的是平均2%），但美联储丝毫没有加息的觉悟，美联储购债仍在继续，美国财政刺激一波接一波。
近期美国的经济数据很有意思。非农就业差的跌破眼球，但美国贸易赤字接连创出新高。
美国政府：印钱给美国居民，就能拉动经济了吧？
美国居民：不上班也有钱，老子上班干球？
和声：印美元买空海外，谁说上班滚犊子。
疫情爆发后，美国实施了3轮财政发钱，贸易赤字连创新高、非农就业表现不佳、一季度GDP增速不如预期、通胀却已超过2%。但所有这些结果并没能挡住印钞之路。
对美联储职业政客来说，美联储对国会负责，国会议员对选票负责，拉选票得有策略，拉选票的好策略就是马上见效（哪怕长远有害）。
美联储当然很难对抗（放水）刺激经济的压力。
从选票来说，只有当经济被刺激到一地鸡毛、民怨沸腾时，
抗通胀才能成为一个有效的拉选票的策略
，放水拉选票的策略才能被抛弃，美联储才能真正的执行加息政策。
只要通胀还未达到民怨沸腾的地步，印钞刺激经济仍是一个拉选票的好策略。这就是为什么美国通胀早已超过2%，但美联储丝毫没有加息觉悟的原因。
可预期的是，如果通胀率没有达到民怨沸腾的地步，即算平均通胀超过2%，达到了美联储锚定目标，
美联储也不会在本质上加息
，而是会小幅加息，让加息追不上通胀，
维持实际负利率。
印钞，总归是个政治问题。
踩下印钞刹车的从来不是铜涨，而是江珊。
03
炒现在和炒未来
全球性印钞周期尚未结束。
而货币是有成本的，它总得去做点什么来赚钱。
要么炒未来，要么炒现在。
当资金集中去炒未来时，未来收益就会下降，未来希望就会渺茫，但现在生存难度不高；但当资金炒现在时，现在生存难度升高，未来遥不可见。
这是一个不均衡的跷跷板。
1）
炒未来。炒房、炒股，
炒作目标是未来几十年的收益现金流
，这就是炒未来。当资金都去炒未来的时候，很少资金去炒现在，现在的物价就会很低，现在生存难度不高。但随着资金加量押注未来，未来收益严重下降，个体更难从未来获益。未来收益竭泽而渔的后果是
阶层固化
（个人或孩子未来）、
低欲望时代
（个人未来）、
少子化
（孩子未来）、
教育焦虑
（孩子未来），这些问题在本质上都是一种
未来收益（希望）的渺茫
……
炒未来的结果是，有现在，没未来。
2）
炒现在。
炒作目标
已经不是未来的收益现金流，而是
物资价格变动
。
当资金炒未来的时候，未来被竭泽而渔，未来希望虽然渺茫，但现在生活难度不高；当资金炒现在的时候，现在都被竭泽而渔了，哪来的未来？
炒现在的结果是，没现在，没未来。
大宗飙涨，是资金正在由炒未来切换向炒现在。
04
