传音控股于3月29日获上交所受理科创板上市申请，目前更新为已问询状态，是否最终获准注册有待监管部门进一步审批。
-
公司主营情况：
传音控股成立于2013年，主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。公司经过多年的积累和发展，在非洲、印度等全球主要新兴市场已取得了领先的市场地位，并形成了广泛的品牌影响力。2018年公司手机出货量1.24亿部，根据IDC统计数据，全球市场占有率达7.04%，排名第四；印度市场占有率达6.72%，排名第四；非洲市场占有率高达48.71%，排名第一。
-
行业格局分析：
经过多年的发展，手机行业的竞争日益激烈。三星和苹果的出货量市场占有率较高，分别排在全球手机品牌厂商的第一和第二位，2016年至2018年，三星和苹果的市场占有率分别为18.48%、18.67%、17.14%和10.93%、10.91%、11.04%，整体竞争优势较为明显。与此同时，国产手机品牌厂商的市场占有率快速增长，2018年全球前二十大品牌中国产品牌的市场占有率约40%。传音全品类手机全球市场占有率为7.04%，全球排名第4，其中功能手机全球出货量排名第一，智能手机的全球市场占有率为2.75%，排名第9。
-
公司主要竞争优势：
1）在新兴市场积累多年的品牌优势：公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，在非洲市场获得了远高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响，在行业内享有“非洲之王”的美誉；2）本土化的技术优势和创新能力：公司对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向，经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力；3）新兴市场的渠道优势：公司产品已进入全球70多个国家和地区，与各市场国家超过2000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了密切的合作关系。
-
募投项目投向：
公司拟发行不低于8000万股股份，拟募集资金30亿元，主要用于：1）传音智汇园手机制造基地项目；2）手机生产基地（重庆）项目；3）移动互联网系统平台建设项目；4）上海手机研发中心建设项目；5）深圳手机及家电研发中心项目；6）市场终端信息化建设项目等。
-
适用估值方法及建议：
公司符合科创板上市标准中的：预计市值不低于人民币10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000 万元，或者预计市值不低于人民币10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1 亿元。
传音控股成立于2013年，主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。公司经过多年的积累和发展，在非洲、印度等全球主要新兴市场已取得了领先的市场地位，并形成了广泛的品牌影响力。2018年公司手机出货量1.24亿部，根据IDC统计数据，全球市场占有率达7.04%，排名第四；印度市场占有率达6.72%，排名第四；非洲市场占有率高达48.71%，排名第一。公司凭借在非洲市场远高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响力，在行业内享有“非洲之王”的美誉。
同时，基于在新兴市场积累的领先优势，公司围绕主营业务积极实施多元化战略布局，创立了数码配件品牌Oraimo，家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌 Carlcare等。此外，公司自主研发的HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统，在提升用户硬件体验的同时，为新兴市场消费者提供符合当地文化的移动互联网应用服务，如软件预装、分发推送、广告投放等，以及在音乐、新闻、内容聚合、短视频和其他领域开发独立的移动互联网产品及服务。
经过多年的发展，手机行业的竞争日益激烈。随着成熟市场移动通信系统更新换代周期的来临和新兴市场的日渐崛起，行业已进入竞争的关键阶段，淘汰速度越来越快。市场竞争使得前期技术研发与原型设计成本快速提升，行业准入门槛不断提高，未来产品竞争将主要集中在领先的品牌厂商之间，市场集中度将进一步增加。
从全球手机市场来看，三星和苹果的出货量市场占有率较高，分别排在全球手机品牌厂商的第一和第二位，2016年至2018年，三星和苹果的市场占有率分别为18.48%、18.67%、17.14%和10.93%、10.91%、11.04%，整体竞争优势较为明显。与此同时，国产手机品牌厂商的市场占有率快速增长，2018年全球前二十大品牌中国产品牌的市场占有率约40%。
2018年公司全品类手机全球市场占有率为7.04%，全球排名第4，较2016年度3.95%的市场占有率增加3.09个百分点，增长显著。其中，公司功能手机全球出货量排名第一，2016年至2018年市场占有率分别为12.12%、19.62%和19.47%。2018年公司智能手机的全球市场占有率为2.75%，排名第9，较2016年1.17%的市场占有率增加1.58个百分点，智能手机的出货量和市场占有率明显提升。
公司主要竞争优势：
1、品牌优势：
公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，在非洲市场获得了远高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响，在行业内享有“非洲之王”的美誉。2018年度公司手机出货量达到1.24亿部，根据IDC统计数据，2018年公司手机出货量全球市场占有率达7.04%，排名第四；在非洲市场占有率高达48.71%，排名第一；在印度市场占有率达6.72%，排名第四。根据《African Business》2018年6月发布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜，公司下属三个手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第7、16及28名；百强榜中仅有5个中国品牌入选，其中TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首，itel位居中国品牌第二名。2018年公司被Facebook和毕马威评为“中国出海领先品牌50强”之一。
2、研发优势：
公司是最早进入非洲的国产手机厂商，拥有多年技术沉淀，对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新。以非洲市场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了高度切合当地市场的研发成果，研制了黑人肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域开发了深度契合非洲用户偏好的移动互联网应用，如音乐流媒体播放平台Boomplay月已成为目前非洲最大的音乐流媒体平台，荣膺2017年度非洲最佳移动应用软件奖。公司在研发设计创新领域被授予多项奖项，获得了行业的广泛认可。
3、渠道优势：
公司产品已进入全球70多个国家和地区，与各市场国家超过2000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了密切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市场的销售网络。
公司拟发行不低于8000万股股份，拟募集资金30亿元，主要用于：1）传音智汇园手机制造基地项目；2）手机生产基地（重庆）项目；3）移动互联网系统平台建设项目；4）上海手机研发中心建设项目；5）深圳手机及家电研发中心项目；6）市场终端信息化建设项目等。
公司符合科创板上市标准为第（一）项标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5，000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
