周五全天缩量反弹，三大指数冲高回落，沪指收涨0.18%，创业板指涨0.78%。
沪深成交额1.1万亿，个股中位数涨幅0%
，资金开始有点提前过节的氛围了。
板块方面，半导体、出口链走强，小红书概念领跌。
周五半导体板块大涨，港股中芯国际暴涨10%。盘中大家都在找原因，最离谱的，有个小作文，说荷兰要解除对我们光刻机的出口管制。
这个事吧，结合近期拜登政府制裁力度的持续加大，想想都不可能。
半导体的大涨，如果从边际催化角度，我认为有下面几个消息：
1、商务部表示，将对美低价成熟制程芯片启动反倾销、反补贴调查。
成熟制程通常指的是28nm以上的制程工艺，工艺难度较低，生产成本较低，良率也更好控制，主要满足的是传统应用需求。
但由于门槛相对较低，价格战竞争较为激烈，同时和终端需求呈现出较为明显的周期性。现在别说美国对我们倾销了，国内成熟制程本身也面临着不小的竞争压力。
现在商务部决定对美启动调查，对国内相关产能是有利的，周五涨幅最大的也是模拟芯片。
2、台积电Q4财报超预期。
最新财报，台积电营收和利润持续超预期，AI需求强劲，资本开支高增长，辟谣CoWoS并无转单。同时从全球半导体行业观察，
公司认为2025年半导体库存将恢复至更健康水平。
台积电作为全球半导体龙头，目前市值已达8.6万亿人民币，公司的乐观预期指引，也提振了整个半导体行业信心。
3、中美关系的缓和预期。
中方高规格代表赴美参加懂王就职典礼，给了市场一定中美缓和预期。另外在制裁方面，拜登政府其实更“专业”，以半导体行业为例，能制裁的关键领域基本是一个没少。
相反，特朗普作秀成分更高，看似加关税声势很大，但实则是乱打一通，抓不住重点，所以等川普真上任了，反而很可能会留下很多漏洞。
整体来看，
随着特朗普明天走马上任，预期照进现实，反而此前极度悲观的“特朗普交易”，正在迎来回摆。
这其中最大预期差之一，就是中美关系的下一阶段发展，可能并没有此前市场交易的那么悲观。
就在这周末，再度迎来利好催化。
通告中，双方同意建立战略沟通渠道，就两国共同关心的重大问题保持经常性联系。
受此消息影响，周五夜盘中国金龙指数暴涨超3%，富时中国A50指数期货涨近1%。
一直看我文章的朋友都知道，今年我是很看好恒生科技的表现预期，
近期
“慢慢变富”基金组合也在持续加仓港股通科技ETF。
核心预期有几点：
1、资金面，
今年
南向资金持续大幅买入港股
，这是当下市场正在发生的。
最近一个月，南下资金已经净买入港股1115亿港元
。除了南下资金，港股互联网等公司也在持续回购。
2、
基本面改善预期。
今年政策的发力点是消费，而且是服务消息，这对互联网企业是极为有利的，再加上互联网企业是当下解决就业的重点，一旦政策刺激或相关支持超预期，也会带来盈利弹性。
