策略
国金证券李立峰：
中央在之前的会议中强调了大力培育新动能，
强化科技创新，培育创新排头兵企业。
政策在边际上已发生转换，富士康事件的背后是中央指导精神的变化，证监会今年头等大事是支撑新兴产业，高端制造业，在这两类行业出一些标杆性事件。
从而会促使新股发行制度修改，退市制度完善。
最近市场表现反映大家风险偏好比较高，随着年报、季报的披露，
成长股会出现分化，可以从高端制造业和互联网企业中寻找真成长股。
交运
天风证券姜明：
二季度看好出行的消费升级，最看好航空和铁路机会。
航空的主要逻辑是一线机场时刻稀缺，主要航线价格得到放开。
春运票价不动符合预期，三四五月份票价逐步向好，飞机引进增速放缓导致产能增速下降，供需差敞口扩大，票价涨幅将十分显著。
标的上，推荐国航（601111）、南航（600029）、东航（600115）。
铁路方面，大部分铁路股价处于底部，同时改革依然为催化剂。
目前铁路的改善路径为市场定价机制深化；货运拥抱市场，结合现代物流；土地盘活；资产证券化。价格上核心推荐广深铁路，主要逻辑是提价预期最为强烈，拥有广深沿线大量土地。
混改主题关注铁龙物流。
机场方面，免税商业主导，海外资金参与，建议长期持有上海机场（600009）；
物流快递方面，快递格局短期稳定，行业增速下滑，成本上升，盈利增速趋缓，关注韵达（002120）和德邦（603056）。小米产业链关注普路通（002769），大宗玉米反弹主题关注象屿股份（600057）；
港口方面，自贸港区和雄安主题酝酿，关注上港集团（600018）、宁波港（601018）和唐山港（601000）。
传媒
招商证券顾佳：
快乐购（300413）和视觉中国（000681）他们现在的涨幅在40%以上，
特别是视觉中国，自去年年底就开始猛推，
对于大趋势要坚定。
优质电视剧公司迎来产业资本青睐，有望整体重估。
此次腾讯产业基金接手新丽传媒27.64%股权，我们认为并非偶然。腾讯之前就从战略布局上投资内容产业，特别是头部内容、优质IP，前期投资了华谊兄弟、柠萌影业、企鹅影业等。
新丽传媒属于国内龙头的电视剧和电影制作公司，
电视剧出品过《我的前半生》《虎妈猫爸》《辣妈正传》《北京爱情故事》等众多大剧，电影出品过《夏洛特烦恼》《煎饼侠》《失恋33天》等，此次腾讯入股新丽，对应2017年的市盈率已34倍，显示腾讯对优质内容公司正全力布局。
我们预期其他互联网龙头或者产业资本可能会产生跟随效应，同时，现在A股优质的电视剧公司2018年市盈率大多数在20倍以下，有的也在20-25倍，部分估值已经低于一级市场估值，我们认为优质电视剧公司有望迎来重估。
华金证券付宇娣：
2017年一季度至三季度游戏板块带动互联网传媒景气度增长，互联网传媒营收1305亿元；营销服务营收791.94亿元；影视动漫板块营收410.45亿元；有线电视网络营收377.34亿元；平面媒体板块，营收618.95亿元。
从游戏收入的情况来看，从2015-2017年TOP10移动游戏收入占比持续提升，龙头作品占领最多流水，且这一趋势还在不断强化。
2017年一季度至三季度较2016年相比，腾讯、网易头部效应更显著。
化工
招商证券周铮：
环保高压橡胶助剂行业集中度提升，产品价格大幅增长。橡胶助剂产能主要集中在山东、天津、河南等污染防治重点区域，在国家环保核查持续高压之下，部分环保及技术更新不达标的企业出现了停产限产，而具备环保和技术优势的企业则能扩大市场份额，
橡胶助剂行业的集中度得到提升。
另外，橡胶助剂行业中的部分品种近两三年供给量下降，产品供不应求，价格出现大幅上涨。
公司是唯一以橡胶助剂为主营的上市公司，主营防焦剂CTP、促进剂NS、促进剂CBS、不溶性硫黄等多种橡胶助剂产品。
据数据统计，不溶性硫黄2017年产量同比下降12.20%，促进剂产量在2015年和2016年连续下降9.40%和2.50%，中间体促进剂M在2017年产量大幅减少27.70%，进一步推动促进剂终端产品价格大幅上涨，其中，促进剂NS从2017年初的2.80万元/吨上涨到目前的4.10万元/吨，涨幅46.43%，促进剂CBS从2017年初的2.14万元/吨上涨到目前的3.08万元/吨，涨幅43.49%。
公司环保优势明显，各主营产品价格都得到大幅提升，业绩快速增长。
机械
广发证券代川：
2018年是工业互联网发展的元年，
近期国家设立工业互联网专项工作组，引发了市场的投资热情。无论是工业互联网还是工业4.0，它们的核心都是将互联网深度参与到制造业过程中去，实现制造业智能化，大幅提高生产力。
工业互联网的核心包括：
网络、数据和安全，从智能制造的角度来看，核心是以工业以太网为代表的网络化深入到工业生产现场，其次是对产生数据的设备进行数字化，同时具备对数据进行存储、转化、分析能力。随着底层关键技术逐步发展，国家政策的大力呵护，工业互联网的发展有望向制造业逐步渗透。本周专题，我们从智能制造的视角来看工业互联网。
机械行业观点与组合：
机械设备行业在经历2011-2016年的下行调整后，2017年迎来需求强劲的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表得到有力的修复。展望2018年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平，其中产业升级带动的需求是最为迅猛，此外，海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。
在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，
其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。
华金证券张仲杰：
展望2018年，我们认为未来三年是我国工业转型升级关键时期，机械装备行业中符合智能制造产业升级方向，具备技术、市场、服务“三位一体”优势的公司将获得更广阔的发展空间。
2018年机械行业总体投资策略为“制造升级关键期，新兴成长迎良机”，
个股的选择方面优先选择3C、锂电、机器人、半导体行业中具备“三位一体”优势且估值相对合理的优质成长股。
军工
招商证券王超：
近日，中航机电（002013）发布2017年年报，
期内实现公司实现营业收入92.32亿元，完成年度计划的102.48%，同比增长8.45%，实现利润总额8.02亿元，完成年度利润目标的108.21%，同比增长20.88%，实现归母净利润5.79亿，同比减少0.71%。
公司航空主业增长平稳，盈利能力有所提升，主要是由于公司产品结构发生变化，老旧产品下降较快，新产品逐渐放量，
所以整体增长较为平稳，同时由于新产品比重增加，航空主业的毛利率有所提高，盈利能力不断增强。未来随着我国新型航空装备的加速列装，我们预计公司新产品交付将不断提速，
航空主业将重回较高增长，同时盈利能力有望进一步提高。 我们预计公司2018-2020年EPS为0.34 、0.43和0.54元，维持“强烈推荐”评级！
建材
广发证券邹戈：
从投资角度来看，我们在2018年度策略报告中提出价值和成长将更均衡，立足基本面、匹配盈利和估值选股，看好三类机会，这3-4个月也一直在践行这一投资策略，结合行业基本面具体而言看好三条主线：
一是低估值优质龙头，祁连山（600720）、海螺水泥（600585）等；二是受益于地产集中度提升带来行业集中度上升，三棵树（603737）、帝王洁具（002798）；三是细分行业（高端制造）景气上行，长海股份（300196）等；
而“两材合并”受益最大的祁连山和中国巨石（600176）包含在这三条主线中。
汽车
华金证券林帆：
核心观点：一是，小排量乘用车购置税优惠取消和新能源汽车补贴可能加速退坡，行业将面临较为艰难的局面；二是，行业在2018年上半年筑底后有望于下半年迎来景气度的复苏，零部件机会多于整车；三是，“新”“美”“好”企业是未来中长期投资的最优选择。
2018年行业展望：
有利因素包括全球经济在复苏有利于需求的增长；自主品牌乘用车崛起之势依旧延续；消费升级的动力仍在。不利因素包括小排量乘用车购置税优惠政策取消；新能源汽车补贴退坡或加速；产销量基数较高。
石化
海通证券邓勇：
PTA的应用向非纤领域发展。精对苯二甲酸，简称PTA，是纯度可满足聚酯产品生产要求的对苯二甲酸。PTA可用于生产PET、PTT、PBT等聚酯。国内PTA下游市场中有75%用于生产纤维级聚酯，包括聚酯短纤维和聚酯长纤维等。从全球范围看，PTA在纤维级聚酯的消费量占比低于65%，在瓶级聚酯、工程塑料等中高端领域占比相对较高。我们预计，随着PTA下游产品升级和生产技术的提升，未来中国PTA消费将在包括瓶级聚酯、工程塑料等非纤维领域有进一步拓展的空间。
国内产能增速放缓，集中度提升。
2015年以来，国内PTA新增产能增速放缓，落后产能逐步淘汰，行业有效供给收缩。数据显示，2017年，我国PTA总产能达到5109万吨/年，同比增长4.1%，其中有效产能4330.5万吨/年；表观消费量3526.3万吨/年，同比增长9.9%。
PTA行业集中度由2011年43%提高至2017年的53%。2018-2019年国内PTA新增产能较少，行业供需有望持续改善。
下游聚酯产能稳步扩张，PTA需求有望进一步提升。2016年，中国聚酯市场需求已超过3700万吨，占比已从2000年全球聚酯需求量的19%增加到2016年的56%。据隆众资讯数据，2018-2019年国内大约有672万吨的聚酯产能投放。但考虑到新装臵推迟开车等因素，以60%的投产率估算，
我们预计未来两年聚酯新投产产能403万吨。此外，禁止进口废弃塑料有望进一步增加PTA需求。
建筑
招商证券王彬鹏：
基建央企订单延续高增长，央企改革继续推进：基建央企新签订单延续高速增长，2018年1月中国建筑新签合同1793亿元，同比增长97.40%；中国化学新签合同75.86亿元，同比增长95.57%；中国中冶新签合同487.7亿元，同比增长32.2%，
我们认为未来行业集中度将呈提升趋势，基建央企等综合实力强的企业订单增长可持续，虽然央企PPP业务受到一定限制，但是依然具备优势；
此外，央企层面改革也在推进，中国建筑（601668）等公布员工激励方案，有望调动员工积极性，提升企业效率，加快订单转化，业绩增长将更具保障。
此外，央企估值普遍较低，中国建筑2017年估值8倍左右，葛洲坝（600068）10倍左右。
PPP静待全面改善，密切关注重要节点：
前期PPP规范政策不断出台，市场逐渐受到规范，市场更加有序，政策收紧可能性不大，长远来看，政府违约风险降低，利于PPP模式的可持续发展。资金层面，银行态度相对谨慎，放款速度有待加快。而且，第四批财政部示范PPP项目显示，生态环保类、中西部地区、民企类等项目占比提升，园林公司将受益明显。目前，我们需要密切关注财政部清理PPP项目库重要时间节点。
商业与社服
天风证券张璐芳：
从2012年开始，食品和衣着的消费增长低于整体消费增速。未来单身人口越来越多，会带来更多消费差异。
这一轮消费升级表现出两方面显著特征：
一方面高端消费回暖，奢侈品境外消费回流，全年限额以上化妆品类、黄金珠宝类消费分别同比增长13.5%、5.6%；另一方面，消费者关注商品的性价比回归，线上互联网巨头纷纷通过ODM布局高性价比平台性品牌，网易严选、小米有品、淘宝心选、京东京造等，线下名创优品模式逐步获得消费者认可。
从而使得这一轮的消费升级既表现在前台的品类升级、品牌升级和渠道升级，又表现在了后台的供应链升级和物流升级。
而2017年阿里和腾讯主导的最热主题之一“新零售”，便是围绕消费升级前后台的全面展开，未来新零售将继续向上下游延伸和扩大，提高消费行业的经营效率。所以，消费升级依然是未来较长一段时期内主导消费增长最重要的因素，
