今日重要变化！公募基金提前“埋伏”

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-03-10 12:13

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3月10日，港股通标的正式调整。其中，小菜园、毛戈平、贝壳-W和卫龙美味等27股被调入，调出名单则包括绿景中国地产、SOHO中国、奈雪的茶和百果园集团等28只股票。

中国证券报记者梳理发现，不少公募基金提前 “ 埋伏”。以知名美妆公司毛戈平为例，早在去年四季度末，该标的就被六只公募产品重仓持有。此外，越疆、德翔海运、贝壳-W等股票均被公募基金经理重仓。

港股通调整公募提前布局

上交所近期公告称，因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成分股调整，沪港通下港股通（以下简称“港股通”）标的名单发生调整，并自3月10日起生效。其中，小菜园、毛戈平、贝壳-W和卫龙美味等27股被调入。

记者梳理发现 ，本批被调入港股通的不少标的，早在去年年末就已被基金经理调入旗下重仓股名单。 以毛戈平为例，截至去年年末，南方基金基金经理熊潇雅旗下的南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）、南方香港成长（QDII）、南方香港优选股票均重仓了毛戈平。此外，汇添富全球消费混合（QDII）、华宝海外中国成长混合、富国全球消费精选混合（QDII）等多家知名公募机构旗下产品也在去年年末重仓毛戈平。

另一只被调入的标的越疆，也被基金经理熊潇雅管理的南方港股数字经济混合发起（QDII）和南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）两只基金在去年年末重仓。公开资料显示，越疆科技专门从事协作式机器人开发、制造及商业化。

货柜航运公司德翔海运在去年年末被南方全球精选配置股票（QDII-FOF）持有，该产品由基金经理恽雷管理。知名房地产公司贝壳-W在去年年末被海富通中国海外混合（QDII）持有，该产品由基金经理高峥管理。

“调入港股通对股票价值没有太多影响，但对股票流动性等有着较多积极作用。”一位业内人士表示，调入港股通将为股票引入更多内地投资者，也将迎来更多被动基金的增量资金注入。此外，基于港股通“认证”推动市场对其长期价值的挖掘、市场地位的提升等，还有望进一步触发国际指数关注与纳入，从而持续提升流动性、交易量和投资价值。

看好港股科技、消费板块表现

值得注意的是，熊潇雅管理的南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）提前重仓了本批两只调入港股通的标的——越疆和毛戈平。熊潇雅在报告中详细阐述了对港股TMT行业的看好逻辑。“我们仍然以TMT行业作为核心仓位，TMT行业中大部分公司的估值和综合股息回报率（回购+现金股息）已达到价值股标准，并且未来3—5年仍有很好的内生成长性。在AI时代，它们既有降本增效的潜力，也有新场景的收入贡献。” 熊潇雅表示。

港股消费板块也被不少投资人看好。 近日，易方达基金张坤等多位知名基金经理现身打新蜜雪集团，让市场对消费板块的讨论热度升级。多位基金经理表示，新消费仍是港股市场重要主线。随着Z世代成为消费主力、技术应用场景扩展，港股新消费企业有望凭借差异化竞争打开增长空间。“我们将继续寻找新消费趋势，仍看好兴趣消费、新零售和高端制造业出海、AI眼镜、教培等方向。” 熊潇雅表示。

富国基金基金经理周文波建议关注四个方向：一是出海方向，能走向全球的品牌消费公司；二是情绪消费方向，能给消费者提供开心愉悦的新兴消费行业，包括潮玩、卡游以及宠物等领域；三是性价比消费方向，物美价廉的商品将持续受到消费者偏爱，可持续关注传统消费领域商业模式创新、效率提升类的公司；四是逻辑清晰、增长动能强劲的消费类公司。

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