文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)
【重要事件和经济数据】
重要事件:银行业理财登记托管中心有限公司已于日前下发通知,对于银行理财资金购买各类资产管理计划,和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况,必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。通知同时要求,理财产品将遵循分层登记原则,即先登记理财产品首次投资资管计划或委外信息,然后再登记其所实际持有的底层资产或负债,不得省略资产管理计划和协议委外而直接登记底层信息。
经济数据:
1、央行发布4月份金融市场运行情况:4月份,债券市场共发行各类债券3万亿元;货币市场成交共计49.5万亿元,同比下降2.7%,环比下降17.5%;银行间债券市场现券成交7万亿元,日均成交3684.3亿元,同比下降23.5%,环比下降5.5%。
2、中国央行:4月外汇占款减少420亿元至21.6万亿元,连续18个月下降;3月减少546.91亿元。
3、中国1-4月规模以上工业增加值同比6.7%,预期6.9%,前值6.8%。中国4月规模以上工业增加值同比6.5%,预期7%,前值7.6%。
【资金面】
央行继续暂停逆回购,当天无逆回购到期,当天无回笼或投放。今日资金面维持略松的平衡水平,早盘传统融出机构隔夜资金供给积极,考虑到税期将至7天及以上融出相对谨慎。午后市场隔夜供给不减,然补头寸需求寥寥,机构减点融出普遍,市场维持宽松态势直至收盘。截止收盘,隔夜银行间质押回购加权利率 2.7067%,较昨日下行 8.90bp,7 天回购利率 3.1362%,较前一日下行 1.75bp。回购成交总量有所反弹,成交总量21221.34 亿。
【一级市场】
利率品种方面,周一无发行。
信用一级方面,今日短融中票共发行7支,发行规模93亿。17东航股SCP005,为合理控制融资成本,发行人决定取消发行; 17皖交通MTN001,上限调至6.0;17中国复材SCP001, 目前边际6%; 17平安租赁SCP004,现在边际5.2%,上限占坑大量; 17华鲁控股SCP001,目前边际上限,上限占坑量大; 17太钢SCP001尚余小量。
公司债/企业债方面,周一公司债发行17欣捷投资小公募,AA/AA,3+2年,利率待定;发行上海证券次级债,AA+,3年,5.3。周一企业债发行17灌东经开债,AA/AAA,7年,6.42。
【二级市场】
今日利率债市场收益率整体略有下行,个别活跃期限下行明显。截止日终,国债、国开债收益率曲线除超长期限外整体下行1-5BP;农发行债、进出口行债收益率涨跌互现,整体波动在1-6BP之间。具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行5BP至3.6%;5年期170007带动曲线对应期限下行3BP至3.63%;7年期170006带动曲线对应期限下行1BP至3.64%;10年期170010带动曲线对应期限下行4BP至3.61%。国开债曲线整体有所下行,3年期170205带动曲线对应期限下行1BP至4.31%;7年期170201带动曲线对应期限稳定在4.49%;10年期170210带动曲线对应期限下行5BP至4.31%。农发行债曲线整体涨跌互现,10年期显著下行,3年期170402带动曲线对应期限下行5BP至4.35%;5年期170403带动曲线对应期限稳定在4.5%;10年期170405带动曲线对应期限下行4BP至4.5%。进出口行债曲线整体涨跌互现,10年期明显下行,5年期160316带动曲线对应期限下行3BP至4.47%;10年期170303带动曲线对应期限下行6BP至4.5%。地方政府债方面,地方政府债AAA曲线4、6年期在市场价格带动下上行至4.22%、4.26%。
利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌51个点,长端平均下跌6个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点,长端平均下跌2个点。
今日信用债短端收益率明显上行,高等级中长端收益率有所下行,中低等级收益率继续上行,信用利差进一步扩大。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行7BP至4.34%,6M期限收益率上行10BP至4.54%,1年期收益率上行5BP至4.61%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行2BP至4.94%,5年期收益率下行2BP至5.03%。中低等级方面,中债中短期票据收益率曲线(AA)3年期收益率上行4BP至5.55%,5年期收益率上行4BP至5.64%水平。城投债曲线高等级收益率小幅下行,中低等级2-4年期整体上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)0.5Y上行4BP至4.72%,3年期下行1BP至5.05%。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行5BP至5.41%的水平。
【外汇市场】
上周五美国公布的CPI及零售销售数据不及预期,市场对美联储6月加息概率的预期下降,周一,美指下跌,非美货币多数上涨,人民币兑美元中间价调升,人民币兑美元即期收涨。5月15日,人民币兑美元中间价调升96个基点到6.8852,创三周来新高,人民币兑美元即期较上一交易日上涨51个基点,报6.8976。美元指数收盘价报于98.97,较前一收盘价下跌0.19%;欧元兑美元收盘价较前一收盘价上涨0.19%,报1.0954;美元兑日元上涨0.17%,报113.43;英镑兑美元较上一交易日上涨0.27%,报1.2927;澳元兑美元较上一交易日上涨0.62%,报于0.7439。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共203支,保本型产54支,非保本型产品149支,预期收益4以上的128支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.45,全国性股份制银行3个月:4.53,城商行3个月:4.39,外资行3个月:3.52。(完)
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