专栏名称: 跨境金融监管研究

专注于外汇、跨境人民币、自贸区等跨境金融政策研究，持续输出跨境类干货文章。

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跨境金融监管研究 · 公众号 · · 2024-05-26 23:21

正文

跨境金融监管研究线下课程：

课程大纲

企业跨国投资架构规划

第一部分

专题一：企业跨国投资架构规划

一、企业海外投资风险及应对策略

1.企业海外投资风险及应对策略：法律风险&税务风险

2.搭建海外投融资架构工具选择：离岸公司&离岸基金

3.企业跨国直接投资架构规划实务专题案例分析

二、企业跨国并购架构规划实务

1.企业跨国并购架构规划实务：各流程的重要事项以及案例分析

2.企业跨国并购架构规划实务：美的集团要约收购德国KUKA&如何利用架构解决退出机制案例分析

三、企业跨境融资架构规划实务专题

跨境融资、离岸金融账户、境外发债、间接发债

四、企业海外上市专题

《外国公司问责法》、“10号文”、“37号文”、“43号公告”

五、企业海外上市专题

红筹上市架构详解、VIE架构、法律合规问题、“37号文”登记实务与常见问题

六、企业跨国投资税务筹划专题

1.全球税务信息透明化进程&BEPS

2.应对数字经济税收挑战&企业供应链优化

《资本项目外汇业务指引（2024）》重要变化解读

第二部分

专题二：《资本项目外汇业务指引（2024）》重要变化解读

一、资本项目外汇管理与指引沿革

资本项目外汇业务指引--从2020年版到2024年版

二、2024版《指引》对外开放方向

修订资本项目外汇业务指引，持续提升业务办理便利度

三、新版《指引》重要变化解读

1. 接收境内再投资基本信息登记及变更登记

2. 外汇资本金账户的开立、入账和使用

3. 资产变现账户（现资本项目结算账户）的开立、入账和使用

4. 境内机构境外直接投资登记及变更、注销登记

5. 境内居民个人特殊目的公司外汇（补）登记及变更、注销登记

6. 资本项目外汇收入支付便利化业务

7. 自贸债不纳入外债规模管理

8. 外债套期保值履约交割

境内居民跨境资产配置

第三部分

专题三：境内居民跨境资产配置

引子/ 中国法禁止境内居民个人境外投资

1. 境内居民境外买房不合法

2. 境内居民境外买投资型保险不合规

一、个人移民/继承财产转移

1.境内居民个人移民/继承财产对外转移

2.境外居民销售中国境内不动产

3.境内居民银行卡境外使用

4.境内居民银行卡境外提现

二、境内居民对外直接投资

1.绿地投资 (Greenfield Investment)

2. 股权收购（stock deal）

3. 资产收购 (assets deal)

4. 债务承接（debt assumption）

三、对外投资的中国监管

1.国家发改委对ODI的监管

2.商务部对ODI的监管

3.ASONE和RCPMIS的双重ODI资金汇出登记

4.境外上市及参与股权激励

5.跨境将资产对外转让

（1）负面清单

（2）一般性外商投资企业也可以开展境内并购

（3）绕不开的《关于外国投资者并购境内企业的规定》

（4）可能还涉及反垄断审查

6.境内居民直接设立境外公司

（1）VIE结构依然有价值

（2）ODI外汇补登记难度很大

7.其他跨境资金流出的方式

（1）担保借入国内外汇贷款

（2）担保借入跨境并购贷款

（3）境内公司向境外直接借款

（4）股权互换

8.典型跨境资产管理产品

（1）出境并购资管通道：以QDII从事境外IPO基石投资

（2）QDII - 资本二级市场

（3）RQDII – 与QDII功能相同，但没额度控制

（4）出境并购资管通道：QDLP 合格境内有限合伙

人民币汇率市场分析与展望及企业汇率管理方案运用实践

第四部分

专题四 ：人民币汇率市场分析与展望及企业汇率管理方案运用实践

一、人民币汇率市场分析与展望

（一）人民币汇率市场分析

1、2023年以来人民币汇率走势分析

人民币汇率阶段性维稳环境

美联储降息预期与中国国内经济复苏预期

（二）人民币汇率展望

1、2024年人民币汇率走势展望

人民币汇率分析框架

美联储降息预期分析

美元人民币汇率市场观点

（三）日元、欧元汇率走势分析与展望

日元走势分析与展望

欧元走势分析与展望

（四）黑天鹅、灰犀牛风险事件分析

美联储不加息或升息

地缘政治事件

二、企业汇率风险管理体系

（一）汇率基本概况及人民币汇率市场化

1、汇率基本概况

2、企业汇率管理中的货币

3、境内外企业外汇套保管理政策差异

4、人民币市场化与国际化

（二）企业经营中汇率管理的方向

1、企业汇率风险管理方向

应收账款、应付账款、货币资金、外币负债、财务报表等

2、企业管理中的目标汇率

预算汇率、订单汇率、记账汇率、市场汇率

3、企业汇率风险管理主体

境内集团公司；境内子公司、工厂；境外资金中心、境外子公司

4、企业FICC业务方向

投资、融资、财务风险管理

（三）企业汇率管理工具

1、企业汇率管理工具与方案

普通方案：即期、远期、掉期、普通简单期权、组合期权与奇异期权

复杂方案：货币互换、衍生品工具与货币资金、融资组合

2、外币敞口管理：归集管理与管理协议

3、汇率管理权限与授权

4、汇率管理中的闭环管理

（四）企业汇率风险中性管理体系

1、企业汇率管理的整体框架

2、汇率管理的整体思路与策略

3、常见企业类型的汇率风险管理体系

央企、国企汇率管理体系；上市公司汇率管理体系；跨国公司汇率管理体系；民营企业汇率管理体系

三、企业汇率风险管理场景与汇率工具运用实践案例

（一）货币资金汇率管理场景-保值增值

1、经常项下资金汇率管理

2、资本项下资金汇率

（二）应收、应付账款汇率管理场景-未雨绸缪

1、应收账款汇率管理

2、应付账款汇率管理

（三）融资项下汇率管理场景-优化财务成本

1、普通融资项下汇率管理

2、外币债券项下汇率管理

（四）财务报表汇率管理场景-平滑财务报表

1、资产科目汇率管理

2、负债科目汇率管理

（五）新兴市场货币管理场景-美元流动性优先

（六）低风险组合汇率保值场景-无风险收益

1、境内低风险汇率保值

2、跨境低风险汇率保值

（七）汇率保值存续期管理场景-动态管理亦重要

跨境交易账户及其使用场景

第五部分

专题五：跨境交易账户及其使用场景

一、跨境人民币账户体系

1.跨境人民币交易主体：金融机构、企业、个人

2.跨境人民币交易的账户体系

二、跨境人民币信息系统

1.CIPS

2.RCPMIS

三、自贸区账户体系和资金流转

机构自由贸易账户（ FTA）:境内机构自由贸易账户（FTE账户）、境外机构自由贸易账户（FTN账户）

四、经常项目账户体系（货物 +服务）

1.经常项目- 货物贸易外汇结算账户收付款：单据真实性/一致性

人民币一般结算账户收付款：只需要客户指令

结算账户 -离岸转手贸易：传统的贸易真实性被挑战

通过外汇 /人民币一般结算户进行离岸转手贸易

2. 经常项目 - 服务贸易

外汇结算账户 -服务贸易收付款

人民币一般结算账户 -服务贸易收付款

外商投资企业利润汇回 -外汇结算账户

思考一下：跨境收购失败或业绩对赌失败后的违约赔偿资金如何汇出

3.经常项目- 资金存放境外

经常项目收入存放境外账户

五、资本项目账户 - 投资、债务、衍生品

1.对外直接投资（ODI）账户

ODI外汇登记：以自有外汇或人民币购汇汇出

2.跨境外商直接投资（FDI）账户

非金融企业资本金账户及资金使用

境外投资者 /境内外商投资企业并购

六、跨境债务及相关账户

1.外债--地方政府境外发债、房地产企业发债、NDRC外债定义

2.债务账户：减政放权是大的趋势

3.债权债务的混合使用

（

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