导读：知乎上有一个热门话题：“成年人的崩溃是从哪一刻开始的？”一个高赞的回答是“成人世界里，谁不是一边打伞一边奔跑。”成年人的世界，会遇到各种意外，几乎没有什么是长久恒定的。安全感，成为了这个时代最稀缺的资产。
安全稳定不是由一个因素决定的，身体的健康、工作的稳定、家庭的和谐、内心的强大等等多个因素构成了人生状态的稳定性。在财富管理的世界中也是如此，任何一类资产都无法应对宏观的随机性，而是需要多个资产的组合搭配。组合中的低相关性资产越多，稳定性也会相对更强。
华安FOF团队打造的华安盈瑞稳健优选（A类：016768；C类016769；E类021459），就是一个立足于多元资产配置的产品解决方案。华安盈瑞稳健优选充分利用了FOF产品多资产配置的独特优势，通过对国内外各类资产的跟踪研究，筛选出8大类长期收益高、胜率高的资产：A股、纯债、短债、美股、黄金、豆粕、十年长债、二级债。资产配置的丰富度比传统的股债混合和FOF基金更高。
作为华安FOF团队的负责人，陆靖昶是国内从事FOF投资时间最长的基金经理之一。经过多轮的牛熊周期和市场变化，陆靖昶打造了一套适应性较强的资产配置体系，并且形成了团队内部的专业化分工。
如同塔勒布说的，混沌是这个世界的常态，无论人生还是投资都需要构建一个“反脆弱”的组合，用多元化保护自己。
穿越周期的必修课：
资产配置为何成为投资胜负手？
当下的投资者需要做资产配置，本质上是对抗市场不确定性的“生存法则”。试想，如果一个投资者将全部资金投入股票市场，2022年的全球股市震荡可能让他损失惨重；若全部押注银行存款，又会在通胀攀升时眼睁睁看着财富缩水。这正是资产配置的意义所在——它像一张动态的安全网，通过在不同资产间分散布局（比如股票、债券、黄金、房地产等），既避免“把鸡蛋放在一个篮子里”，又能捕捉不同经济周期中的机会。例如，当股市低迷时，债券可能提供稳定收益；当通胀来袭时，大宗商品往往表现坚挺。这种多元化的组合，本质上是在不确定中寻找确定性。
更深层的逻辑在于，宏观层面的不确定性在不断增加。全球经济增速放缓、地缘冲突频发、货币政策频繁转向，这些变量让单一资产的投资风险陡增。就像2023年美联储加息周期中，出现科技股和国债同步下跌的罕见场景，打破了传统股债对冲的认知。此时，更需要通过配置商品或跨市场布局来应对。这不仅是分散风险，更是主动适应宏观范式的变化。
对于普通投资者而言，资产配置还暗合了人生阶段的必然需求。过去的年轻人可以承受更高风险，用更高的波动去博取高收益，所以过去高杠杆的房产配置和热点投资深受追捧，但也因为缺乏配置思维，容易导致财富结构失衡。而当下已经有一定财富积累的人群就更在乎资产的安全性、保住手中的小确幸。这种动态调整的过程，本质上是在平衡“今天的钱”和“明天的生活”。
更重要的是，资产配置正在从富人专属走向大众普惠。
过去可能需要上百万资金才能实现的多元组合，如今通过FOF等工具，普通人10元起就可享受多元资产的服务。
这不仅是技术的进步，更是投资理念的进化——从赌运气式的投机，转向有章法的多元配置。
重新定义FOF：
从“基金买手”到“组合建筑师”
现如今，投资者已经可以通过公募基金进行一份完整的资产配置。全市场公募基金数量突破1.2万只，不管是海外资产、商品资产都可以找到对应的基金，债券、股票等更是不在话下。然而也正因为选择丰富，公募基金的数量已经远超上市公司，投资者面临的选择困难比选股更甚。
选股难，配置更难。要在这么多资产类别中，不过分依赖某一类因素，还要能适应复杂多变的市场环境，更是难上加难。比如经典的资产配置策略着眼于给不同资产各配了“多少钱”。比如，股债配置50/50组合，股债虽是各50%等权配置，但因为股票的波动率远高于债券，股票实际上可能对组合贡献超过80%的风险。等权配置看似分散了资产类别，但实际上风险仍聚集在股票这一类资产上，并没有真正达到“分散风险”的目标。
基于用户配置难、选基难的痛点，华安盈瑞稳健优选在经过了一年的多资产策略运作后，为投资者提供了一套全生命周期的资产配置解决方案。
首先，作为一只FOF基金产品，华安盈瑞提供的第一层价值是多元化的资产配置。著名经济学家Brinson、Hood和Beebower（BHB，1986）在论文《投资组合业绩》中，对91项大型退休计划项目的长期投资收益进行业绩分解，得到的结论是91.5%的组合收益由资产配置决定。
多元配置是投资者穿越市场周期的解决方案，然而真正的多元化必须通过风险平价策略实现，需要通过专业模型计算出各资产的风险贡献相等时各自的配置仓位，并且月度再平衡维持风险贡献均衡，从而对冲多资产间风险、平滑组合波动，提升持有体验。
华安盈瑞从国内外的股债和商品资产中筛选长期收益高，夏普高，胜率高的资产，最后保留8大资产，分别是A股，美股，黄金，豆粕，二级债，纯债，短债，十年长债。
相比于传统FOF和固收+的股债混合，华安盈瑞稳健还增加了海外权益、黄金、商品等资产，
从而大幅优化了资产配置的风险收益特征。华安FOF团队还有一套自主创新的“华安·基因系统”，能够根据资产周期位置和宏观环境的变化，做到持续优化组合配置。
其次，在确定资产类别后，就是设计组合策略的环节。华安盈瑞从三个方向层层递进考虑组合的风险控制，力争实现事前事中风险控制：
① 组合底层资产选择时考虑资产间的风险对冲，通过低相关分散化的投资，控制组合下行风险；
② 固收资产下行风险控制：引入债券择时策略，针对国内债市熊短牛长的特征，更好的控制回撤；
③ 风险资产轮动保护策略：在对冲基础上进一步规避高波动资产下行风险。
当遇到风险事件时，华安盈瑞也有一套风险监控、预警的方案。首先在日常风险监控中，如触发一级预警，风控部门向投资团队发送风险预警，投资团队检视异常风险情况，并针对提供后续投资运作方案计划，提交风控部门及组合投资部总监等讨论决定；如触发二级风险预警，在一级预警处理的基础上，要与主要渠道沟通确定产品后续投资运作计划。
这样一套策略从2024年2月1日开始运行，截至2024年9月30日，近6个月收益率3.52%，
同期业绩基准-0.65%，二级债基指数2.48%，偏债混合型基金指数3.31%，跑赢同期主要指数。
华安FOF团队：
以工匠精神雕琢配置艺术
在华安盈瑞背后有一支经验丰富的FOF团队。团队目前共有8名成员，平均从业年限12年。采用系统化资产管理模式，由陆靖昶重点把握战略资产配置比例和战术配置时机，部门成员充分发挥各自在权益，固收，商品，海外等领域的投研优势，对部门产品和组合进行统一的配置和管理，力争提升产品的风险收益比，优化客户收益体验。
陆靖昶是国内最早一批从事FOF投资的基金经理，拥有15年证券和基金从业经验，以及12年FOF实战经验。长期的实战积累，使得陆靖昶对于资产配置框架在A股市场的实践更有心得。
2011年入行的陆靖昶，先在券商金融工程研究员岗位历练了两年，形成了对基金产品的定量分析能力。之后，他加入了保险机构的基金投研团队，开始从买方实战的视角构建基金组合。
在那个年代，国内基金产品数量并不多，而且产品类型也比较单一，主要以自下而上的基金经理选择为主。陆靖昶通过定量的业绩归因分析，结合定性的基金经理跟踪，形成了对底层基金投资能力的挖掘。
进入2014年，伴随着权益资产的波动率提高，陆靖昶发现单一权益基金资产的风险收益特征已经无法满足投资目标，从而开始把能力圈拓展到多资产的配置框架。
再到2018年，陆靖昶从保险机构转投公募基金，成为了全市场比较早一批公募FOF基金经理。之后公募基金迎来了大爆发，各类风格都涌现出具有代表性的基金经理。陆靖昶也通过自上而下的配置能力和自下而上的基金选择能力，在这个阶段取得了良好的超额收益。
2021年，陆靖昶加入华安基金，担任基金组合投资部总监。从业多年的陆靖昶深知FOF投资需要的多个环节，打造出了一个完善的投资流程。从基于投资目标的动态资产配置体系，到专业化的资产和策略分工，底层的基金产品优选，以及基金再平衡和风控机制。
基金经理杨志远善于资产配置，从全市场优选基金，有13年金融、基金从业，5年公募基金投资经验。陆靖昶和杨志远的搭配，形成了彼此的能力互补，叠加背靠的华安投研大平台。也正因如此，华安FOF团队能够打造出像华安盈瑞这样的优秀产品，为投资者做好多元资产配置。
回到开头，人到中年后会越来越感知“反脆弱”的重要性。平稳度过每一个年头，都是一种福报。中国家庭资产到了今天的数量级后，也越来越懂得稳健收益的幸福感。应对不确定性是一种生存的智慧。我们也相信多元化资产配置的FOF产品，会走进更多的家庭，帮助投资者既能穿越风暴，也不错过彩虹。
陆靖昶在华安基金所管理的产品逐年度业绩表现列示如下：
1.华安锐进积极配置一年持有混合(FOF):成立于2023-04-04，业绩基准为中证偏股型基金指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*25%。本基金2024至2023年度业绩（及业绩基准）表现为4.42%（8.33%）、-10.03%（-12.35%）。袁冠群的管理时间为2023-04-04-至今；陆靖昶的管理时间为2023-04-20-至今。
2.华安盈瑞稳健优选6个月持有混合(FOF)A:成立于2023-05-19，于2024/9/26公告调整业绩比较基准，本基金的业绩比较基准由“中债综合全价指数收益率×80%+中证800指数收益率×20%” ，变更为“中债综合全价指数收益率×85%+沪深300指数收益率×3%+恒生指数收益率（估值汇率调整）×3%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率×4%+商业银行活期存款利率（税后）× 5%” 。本基金2024至2023年度业绩业绩（及业绩基准）表现为2.90%（3.86%） 、-0.74%（-1.67%）。杨志远的管理时间为2023-05-19-至今；陆靖昶的管理时间为2023-05-25-至今。
杨志远在华安基金所管理的产品逐年度业绩表现列示如下：
1.华安稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)A:成立于2019-11-26，业绩基准为中债综合财富(总值)指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%。本基金2024至2020年度历年业绩（及业绩基准）表现为3.60%（6.05%）、-0.14%（1.75%)、-5.69%(-1.62%)、3.60%(3.92%)、9.89%(7.54%)，何移直的管理时间为2019-11-26-至今；杨志远的管理时间为2019-11-26-至今。
2.华安养老目标2040三年持有混合发起式(FOF)A:成立于2021-05-13，业绩基准为中证800指数收益率*50%+中债综合财富(总值)指数收益率*50%。本基金2024至2021年度历年业绩（及业绩基准）表现为7.16%（9.35%）、-8.31%(-2.80%)、-14.25%(-9.01%)、5.26%(2.33%)，何移直的管理时间为2021-05-13-至今；杨志远的管理时间为2021-05-13-至今。
3.华安慧萃组合精选3个月持有混合(FOF):成立于2021-10-08，业绩基准为中证主动式股票型基金指数收益率*80%+七天通知存款利率(税后)*20%。本基金2024至2021年度历年业绩（及业绩基准表现）为14.06%(7.29%) 、-11.45%（-11.01%）、-16.80%(-17.89%)、0.91%(1.19%)，杨志远的管理时间为2021-10-08-至今；袁冠群的管理时间为2021-10-08-至今。
4.华安民享稳健养老一年混合(FOF)A成立于2021-10-22，业绩基准为中债综合财富(总值)指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%。本基金2024至2021年度历年业绩（及业绩基准表现）为1.78%（6.05%）、-0.84%（1.75%）、-2.90%(-1.62%)、0.69%(1.36%)，杨志远的管理时间为2021-10-22-至今；袁冠群的管理时间为2021-10-22-至今。
5.华安优享稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF):成立于2021-12-07，业绩基准为中债综合财富(总值)指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%。本基金2024至2022年度历年业绩（及业绩基准表现）为2.42%（6.05%）、-1.24%（1.75%）、-1.94%(-1.62%) ，杨志远的管理时间为2021-12-07-至今；袁冠群的管理时间为2021-12-07-至今。
6.华安盈瑞稳健优选6个月持有混合(FOF)A:成立于2023-05-19，于2024/9/26公告调整业绩比较基准，本基金的业绩比较基准由“中债综合全价指数收益率×80%+中证800指数收益率×20%” ，变更为“中债综合全价指数收益率×85%+沪深300指数收益率×3%+恒生指数收益率（估值汇率调整）×3%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率×4%+商业银行活期存款利率（税后）× 5%” 。本基金2024至2023年度业绩业绩（及业绩基准）表现为2.90%（3.86%） 、-0.74%（-1.67%）。杨志远的管理时间为2023-05-19-至今；陆靖昶的管理时间为2023-05-25-至今。
7.华安盈安稳健优选3个月持有债券(FOF)A:成立于2023-03-16，业绩基准为中债综合全价指数收益率*90%+中证800指数收益率*10%。本基金2024至2023年度业绩（及业绩基准）表现为1.19%（3.79%）、0.91%(0.35%）。杨志远的管理时间为2023-03-16-至今。
- en
d -
按姓名首字母排序
上下滑动阅读更多内
容
