5月28日股市前瞻

火山五月行人少，看君马去疾如鸟。

都护行营太白西，角声一动胡天晓。

——岑参

今日上证指数 上涨 35.17 点，收盘报 3124.04 点，成交量为 3454 亿元，如下图所示：

在近期的文章中， 我们一直将 3090 点一线作为趋势的转折点， 而今天的上证指数果然在此点位获得了支撑，经受住了考验。不过，需要注意的是，今天的成交量虽较上周五有所放大，但绝对金额依然不高。如要继续上行，则将面临五一节后形成的近三周的套牢盘（如图中蓝色矩形所示），非放量不足以顺利突破。因此，观察成交量的变化，是研判上涨趋势仍能延续，还是有可能终结的关键。

昨天的文章推送后，有多位读者提到上证指数失真的问题：

其实，关于上证指数失真的问题，每隔一段时间就会有不少人热烈讨论一番。不过在我看来，尽管上证指数不够完美，但它自创建以来的三十多年，一直被公认为描述 A 股运行状态的最常用指标，总是有它的道理的。要说“不失真”，可能万得全 A 是最能准确描述 A 股运行状态的指数，因为它跟踪的是 A 股所有自由流通的股票：

可问题在于，既然万得全 A 这么准确，为什么广大人民群众就不用呢？我说万得全 A 今天收在 4476.81 点，又有几个人知道这是什么概念呢？可一旦我们说到上证指数的三千点保卫战，就所有人都有感了。

十年前的今天，上证指数依然在两千点附近震荡。站在我们形态学的角度而言，上证指数的牛市启动，是以 2014 年 7 月 25 日突破 2100 点左右的颈线位为标志的。但直到当年底，上证指数涨至 3200 多点后，许多圈外人士才意识到 A 股可能会有一轮牛市了。我很清楚地记得，在 2015 年元旦，上海的许多公交地铁的电视屏幕上，突然开始有了不少民众对于 A 股跃跃欲试的采访报道。开年的第一周，上证指数就飙升至了 3400 点。下面这张就是当时的上证指数周线图：

又过了一周，我在公众号上开始写股评。之前，我在多个股票微信群中就是活跃分子，随着牛市气氛的蔓延，许多群友纷纷另建微信群，且通常都会在第一时间把我拉进去。于是，我在极其被动的情况下，很快就入了将近一百个群。为了不用将同样的观点，在这近百个群里都说一遍，这才逼得我不得不开公众号来写股评文章。

可是老股民都知道，上一轮大牛市真正的起点，应该是从 2012 年底开始算起的，在 2012 年 12 月初至 2014 年 2 月底的这近 15 个月时间内，创业板指从 585 点上涨至 1571 点，涨幅高达 168.55% ，如下图所示：

因此，在当时的老股民眼中，中小创的赚钱效应非常好，长期在 2000 点附近震荡的上证指数是失真的。但话说回来，无论当时的中小创涨得多好， A 股就是没有吸引到什么新股民进场。许多人一谈到 A 股，不是连连唉声叹气，就是唯恐避之不及，没有几个人会觉得 2013