正文
“料峭春风吹酒醒，微冷，山头斜照却相迎。”当我在2016年的岁终，借用宋代著名豪放派词人苏轼的词作《定风波·三月七日》中的这句话，对2017年中国股市行情进行展望之时，万万没有想到将要过去的2017年竟是如此令人玩味：一边是漂亮50，一边是要命3000；一边是“悬崖百丈冰”，一边是“山
花烂漫时”。那么，身处如此变幻的股市行情之中，自己在2017年又有何表现呢？又有哪些东西值得反思与总结呢？
一、收益
不说收益的总结，一定是白总结，至少让友友们缺少最大的看点。那就直接呈上收益：
个人账户收益率71.35%；
女儿账户收益率66.52%。
说明一下，个人账户这个收益率与基金净值算法并不相同，就是说，我的这个收益率是绝对收益率，即一年之内，我将上年的收益与新进的资金加总，总共投入多少钱，然后收获多少钱。也是老婆的常规算法，因为老婆一点不傻，她将上一年的浮盈常常算做家庭的固定收益而进行计算的。世界上凡是好男人都是听老婆的，所以，我也照仿行之，即常常如此计算自己的年收益率的。
这个收益率真有些“逆天”了！
其中女儿账户的收益与主账户有差异，特别是有的品种似乎被市场一直压制着，所以相对于个人账户表现并不神勇，但这个账户却是人品大爆发，一年内中大小签11个，这个账户全年净增收益57.16万，其中打新收益20.5万！
感谢中国式的打新制度（制度式套利，不套白不套），要知道这一运气成份，将给未来这个账户复利增长起到极大的助推作用呢！
可以预期，无论是个人账户还是女儿账户，以后保持如此超高的收益率是不可能的，因此，更当降低未来的收益预期。
二、持仓
个人账户持仓：
格力电器，市值占比27.67%；
贵州茅台，市值占比20.52%；
复星医药，市值占比15.15%；
通策医疗，市值占比12.34%；
东阿阿胶，市值占比7.95%；
双汇发展，市值占比6.26%；
云南白药，市值占比6.10%；
天士力， 市值占比3.40%。
女儿账户持仓：总市值143.09万
康美药业，市值42.71万，19100股；成本价12.242元，+82.650%；
贵州茅台，市值38.36万，550股；成本价117.403元，+494.099%；
东阿阿胶，市值31.34万，5200股；成本价42.227元，+42.729%；
通策医疗，市值17.78万，5500股；成本价24.672元，+30.999%；
同仁堂， 市值9.99万，3100股；成本价18.194元，+77.201%；
德赛西威，市值1.9565万，500股，成本价20.42元，+91.626%。
德赛西威，为打新中签。
现金：9517.94元。
女儿账户初始净值1元（自15年粗算），现净值2.8618。三年复合增长41.98%。
女儿
账户补记：
1、12月14日新股入账，华能水电1000股，成本2.17元，计成本金额2170元；
2、12月18日，卖出通策医疗400股，29.60元/股，成交金额11840元，扣除税费22.32元，成交金额11822.92元。为新股德赛西威500股，20.42元/股，计金额10210元；
3、12月25日，卖出华能水电1000股，成交均价5.14元，盈利2959.56元，或136.38%。
三、点评
格力电器
，已经是自己持有9年多的品种了。9年的风雨兼程，也应该足矣让自己对一家企业理解得够多够深的了。那么，格力的基本面发生根本性变化了吗？应该说没有变，如果非要说“变”的话，那么格力目前正在由单一的空调业务向多元化转型，在稳定空调业务的基础上，当下的格力在智能制造上可谓正搞得风声水起。从“好空调、格力造”，到“格力，让世界爱上中国造”，似乎更多的寄托着实业家的梦想与情怀。
从自己这个小小的投资者角度思量，只要格力在空调这块业务上一直保持着自己的领军者角色，自己认为投资格力的根本逻辑就没有变，这个根本逻辑就是“好空调格力造的侵入消费者心智的口碑+不停息的科技创新+类金融模式（预收款、无息负债）并与经销商捆绑的销售模式+规模成本优势+不断提高的净利率（2017年净利率可达15%）+强势的管理层+优厚的分红”。在此基础上，当然自己也希望格力在智能家居、智能制造、新能源领域继续不断创新、不断创造佳绩。我斗胆预期一下，将来格力在这些方面取得成功从目前来看是大概率事件（智能制造的势头不错），再造一个格力也未必没有可能。
关于格力电器当下的估值，似乎格粉们有些意见，特别是相比较于美的集团，净利润、分红要比美的多，然而市场先生却给了不同的待遇。资本市场究竟为什么不待见格力呢？是资本市场正确呢，还是一些机构投资者们从中有些见不得光的东西呢？不得而知。但是作为格力的一个长期投资者，自己并不乐见其股价太高高在上，因为不要说再有新的资金投入，就是明年的分红资金也需要派上用场的，如果股价太高了，这些分红的资金又将怎么办呢？股利再投资也是一种复利，只是在资金量小的情况下，或者在投机人眼里，对这种复利是无用或无视的。
这里说一点题外话，对于格力电器的董明珠，可能市场上褒贬不一，但有一点是值得肯定的，就是董明珠从来不会“讨好”于一些所谓的机构投资者的，因为从远距离观察，董明珠的性格基因中似乎就不具备这些东西，再说了格力电器一心一意地谋发展，本身就有这样做的底气！
贵州茅台
，主要是12年、13年分批买入，至今也有四、五个年头了。茅台的基本面没有什么可说的，巴菲特式的典型的具有特许经营权的企业。如果说格力电器从估值角度看性价比高的话，那么茅台在未来的确定性上更高。自己早就断言，茅台未来走上量价齐升的路子是大概率事件，这不，近日公司就公告提价18%左右了。——茅台似乎背负了太多的道德负担，在这种情况下，做出提价之举也足见管理层的勇气。当然，这种提价可能是被逼无奈，毕竟五粮液已提价在前了，再不提价，那“白酒一哥”的位置看来要交给老五了。
毛估估，公司2017年净利可达260亿，2018年净利若增长15%左右，可达300亿左右，对应现在市值8748.16亿，市盈率29倍。这个估值是高，还是低呢？自己并不知道，反正现在茅台差不多是自己永恒的持股了！有一说，未来茅台的极限产量可达8万吨，甚至有的说可达10万吨，距离这一极限产量目前还相差很远（若达到那一天，估计茅台就类似于高息债券式投资了）。需要说明的是，就整体行业来讲，中国白酒的全年产量现在差不多已进入零增长时代了，但高端白酒却进入挤压式增长，何也？消费升级是也。
复星医药
，
是15年下半年战略性买入、16年上半年加大买入的品种。郭广昌协查事件+子公司利空事件+融断机制被废等事件叠加，16年上半年复星医药的股价被市场先生打压至20元以下几个月的时间，感谢市场提供这种“王子一时遇难”的机会，让我终于又充当了一回“白衣骑士”的角色。当然，自己做梦也没有想到2017年市场先生又对复星医药如此宠爱有加，其全年的股价表现可以用“神勇”一词来形容。——足见市场先生的神经病程度有多深！纵观整个医药类上市公司，如果说恒瑞医药是“研发一哥”的话，那么复星医药便可以称之为全产业链、线上线下平台生态的优势药企。我以前曾经写过一篇小文《浅议复星医药的投资逻辑》，其中说到复星医药实际不能单纯地作为投资公司看待了，因为其经过十多年的积累，药品研发投入在国内已仅次于恒瑞医药，全产业链上可以说各个链条均有亮点，其中，对印度药企的大手笔收购、几个单抗品种更是让人期待！创新与国际化，往往是一家优秀公司发展壮大的引掣，特别是医药类企业更当关注着全球医药医学发展的新动向，我认为复星医药在这些方面眼光是十分超前的，是走在许多药企前头的。展望未来，公司通过内涵式增长+外延式并购，1000亿市值当是它的新起点。广昌同学，加油干！
康美药业，
是女儿账户中的品种，主要的仓位是在14、15年股灾之前买入的，之后也小有加仓，具体的操作均有实录。投资就要投资于有帝国思维的企业，康美药业在我看来，就是具有帝国思维的优秀企业之一。马兴田两口子，从一家小西药厂干起，然后进军中医药行业，在行业内独创小包装中药饮片标准，然后是全国布局中药材市场，延伸上游种植，当互联网+风声水起之时，康美药业又凭借着自己在中药材价格指数、中药材交易平台上的布局，依托着自己中医药全产业链优势，在行业内创造性地摸索出了智慧药房这一商业模式，加之其在药房托管、医院建设等大健康领域的全面布局，一个中医药全产业链的闭环业已基本形成，一个线上线下平台生态的公司形态业已成形。在2015年我在自己的小文《浅议康美药业的商业模式》之时，就已经预言，当康美药业的这些布局一旦完成，它完全可以在业内说：试看天下谁能敌？！今天，我依然秉持着这种认识。当然，市场上对康美药业有些负面评价，这些负面评价究竟是来自于竞争对手们的攻击，还是一些所谓专家们的质疑呢？不得而知。但是，有一点确实是显而易见的，康美药业这些年的融资额之大，确实令胆小的投资者身上一直冒出不少冷汗，然而，从正面去理解，从公司股东的角度去认识，如果康美药业不从市场上如此融资，又怎么有后来的一个个大手笔的攻城掠地呢？借用过去曾经流行过的一句歌词来说：妹妹（美美），你大胆地往前走！
通策医疗
，主要是今年新买入的品种（个人账户在16年曾经战略性买入）。友友们可能只看见我在女儿账户中的操作了，其实，我的主账户买入的力度要比这个公开账户大呢（现在的持仓成本为26.496元）。这里说明一下：2017年，我的主账户除了对通策医疗进行买入之外，其它股票一股未进行买卖。有新进资金了就买入通策，新股中签了就买入通策。用老婆的话说，今年满眼就是通策了！当然，对于通策医疗的买入，是我2017年“被喷指数”最高的一个。当然，随着公司第三季度增长的超预期，股价又来了一个夸张式上涨，所谓的被喷之声也戛然而止了。在今天的中国投资，如果你不去大健康产业里面淘金，可能将来会失掉很好的机会。特别是许多的实业资本不是已经进入了医疗行业，就是在进入医疗行业的路上。而就医疗行业的投资而言，自己认为具备专科特色的医院可能更容易在公立医院相对强势的竞争状况下“逆袭”成功。而且就医院本身来讲，这实际上是一个慢生意，但是若成功了，也是一个具有永续经营特点的好生意。我期待着吕建明先生带领着通策向世界顶尖的医疗集团、医生平台集团扬帆远行！
