策略
长江证券包承超：
相对业绩是驱动大小盘风格切换的核心变量：决定大小盘风格切换的两个核心条件是相对业绩和金融市场流动性（次重要）
，风险偏好在其中起到的作用则相对较小。根据对非金融A股与创业板盈利增速的预测，预计明年大小盘的盈利增速之差将有所收敛，同时小盘股并没有表现出显著高于大盘股的盈利增速趋势。所以我们判断，未来可能不会出现特别明显的大小盘风格分化。
行业配置：金融为主线，回归盈利。
行业配置方面，目前市场整体仍然持续围绕盈利确定性展开。需要关注的是，前期涨幅较高的白马股目前面临了较大的压力，
我们认为这是市场上对于未来白马业绩能否超预期存有较大分歧导致的。
在年报之前的业绩真空期，短期业绩难以验证。因此，
从基本面的角度出发，我们继续推荐金融主线，并且持续推荐业绩相对更加稳健的行业：地产、周期以及自下而上的光伏、风电等行业。
主题配置：关注民参军、半导体、5G和机器人。
民参军：政策催化叠加业绩和估值拐点，板块或迎投资机遇，关注瑞特股份（300600）等。
半导体：政策和资本双重助力下，集成电路国产化风口已到来，看好未来该领域的国产替代
，可关注集成电路设计领域的紫光国芯（002049）、兆易创新（603986）等，设备和材料领域的北方华创（002371）等以及集设计、制造、封装一体化的士兰微（600460）。
5G：政策推动叠加主题催化，
建议关注中兴通讯（000063）（主设备龙头）、烽火通信（600498）（传输网及SDN/NFV龙头）等。
机器人：行业高景气叠加政策扶持，
建议关注汇川技术（300124）、拓斯达（300607）等。
传媒
招商证券顾佳：
传媒行业为什么上涨？主要是便宜，便宜就是硬道理。
明年一季度是传媒行业关键时刻，最大的机会还是付费。
顾佳认为，影视和游戏的估值在20倍左右，预计明年一季度，影视和游戏的业绩增长良好。游戏这一波上涨的主要逻辑是端转手和页转手，这一波利好还没有被吃完。建议关注新经典（603096）、慈文传媒（002343）（目前处于震荡阶段，真正爆发在明年一季度，有几部大剧要上）、快乐购（300413）、视觉中国（000681）、三七互娱（002555）等。
化工
招商证券周铮：
周铮认为，本轮农药涨价的持续时间将大幅超预期，主要是供需错配。
供给端是因为环保督查趋严造成上游原材料短缺而引起价格暴涨；需求端是因为海外6大巨头进入补库存周期，而且
拿货积极性很高，涨价接受程度较高。
预计草甘膦年底有望达到3万元/吨的阶段性高点，百草枯出口订单向好价格高位有望维持，草铵膦短期价格上涨继续，吡虫啉多家生产商因环保问题停产，现已达到25万元/吨的高价，3甲基吡啶2018年高位维持，麦草畏进入止跌企稳。
推荐扬农化工（600486），
主要是农药产品价格的飞升助力公司业绩，除草剂、除虫剂业务收入大幅增长。麦草畏的需求向好，公司作为龙头而受益。随着公司新项目逐渐达产，曾经投资规模较大、消耗资金多的工程也进入盈利性好、回报率高的阶段，公司行业龙头地位将进一步巩固。
家电
广发证券曾婵：
行业成长空间：受益消费升级，未来空调、小家电、厨电仍有较大成长空间。
市场份额：厨电、部分小家电子行业的集中度仍有较大提升空间。
均价：白电、厨电、小家电竞争格局好，未来提升空间大。
龙头强者恒强：行业格局良好，龙头优势显著，业绩和估值均有望稳步向上，建议坚守大龙头。
细分成长子行业有望迎来加速增长，建议积极布局各子行业的小龙头，分享未来成长红利。 2017年以来，由于原材料价格上涨，销售均价显著提升，龙头转嫁能力已经体现；原材料价格企稳，零售价保持较高位置，就会出现剪刀差，带来盈利能力提升；空调提价幅度最小，未来提升空间大。
小龙头推荐如下标的：个护小家电龙头，飞科电器（603868）；家居小家电龙头，莱克电气（603355）；西式小家电龙头，新宝股份（002705）；集成灶龙头，浙江美大（002677）；按摩椅龙头，荣泰健康（603579）。
交运
华创证券吴一凡：航运：看好航运机会，关注春运表现。
我们近期前往了广州、深圳、海口三地，走访的公司包括白云机场（600004）、深圳机场（000089）、广深铁路（601333）、海航控股（600221）、海峡股份（002320）等等。同时，我们对广深的货场，包括海口的港口进行了草根调研。基于调研的结果，我们的结论是持续看好。
走访结果表明，白云机场和深圳宝安机场基本上以国际航线为优先，国内时刻增长比较有限。由于国际航线收费更高，使得机场收益相应提高。
市场担心不同航空公司在时刻获得和飞机引进上是否有差异。因为主要的枢纽机场都在发展国际线，大航空公司相比小公司在国际航线上有优势。其次，在整体时刻增长受限情况下，大航空公司网络化优势可以进一步体现。飞机引进需要看批文，今年飞机批文获取进度比往年有所放缓。
铁路：看好铁路改革。
发改委明确表示普通铁路运输的成本审核已经到了最后的报告阶段，离未来价格调整流程近了一步，且土地开发在未来改革下也可能迎来新的突破。
从1995年到现在，普铁价格基本没有调整。
在普铁运输成本审核报告完成之后，会进入调价听证流程，这一事件明年有概率发生，可以期待。
海南：区域热点可以期待。
海南方面，我们认为基建会收益，不论是基于海上丝绸之路还是国际旅游岛的规划，海南基础设施建设相对内地都有很大的空间。此外，明年改革开发四十周年，海南建省30周年，包括南海的战略地位，都会使得海南迎来很多的战略机遇。
非银行
广发证券陈福：
行业四大核心逻辑目前观察仍然可持续：
1）严监管下保险行业供给侧改革令集中度不断提升，
四家上市险企业寿险业务市占率从年初38%提升至 10月份的44%；
2）行业回归保障契合消费升级浪潮
，实现从银保到个险、从趸交到期交、从理财到保障的转变，新业务价值率持续提升，且新单的利源结构中死费差占比超过利差；
3）长端利率回升并维持相对高位
，保险公司长期投资回报有望提升，同时释放责任准备金计提压力，行业迎来盈利拐点；
4）政策持续造好，
偿二代、健康险税延实施之后，商业养老险税延将落地试点，资管新规也增强保险产品吸引力，助力保费较高增长。
投资建议：在当前国内监管从严的背景下，中小保险公司激进模式宣告终结，大型保险公司正积极调整保费结构。拉长期限，回归保障，这是未来保险战略的主旋律。友邦保险正可谓是国内保险公司业务转型和估值提升的重要参照。
在准备金释放，业绩稳健，政策红利等多重利好下，维持板块买入评级，推荐顺序：中国平安（601318）、新华保险（601336）、中国人寿（601628）。
通信
华泰证券周明：
5G基站启动时间点预计在2018年底2019年初，其中龙头中兴通讯（000063）会最早启动。中兴通讯是5G的下游，根据周明计算，无线基站的投资额大概在1.3到1.4万亿，中兴通讯的市场份额未来会有确定性提升。原因主要是其西方竞争对手份额会大幅度萎缩，空出来的份额大部分会被中兴通讯吃掉。再次，中兴通讯的自身管理改善加上5G带来的高毛利率机会，会让它的净利润率有望到2020年回升到7%以上。
综合这些因素看，中兴通讯在2020年的时候，净利润应该在118到235亿之间。
上游启动时间点在2018年底2019年初这样，有很多如天线等不确定因素，估值比较贵。
所以周明认为，目前5G最好的标的，还是中兴通讯。如果不喜欢做波段的投资者，直接持有就好，喜欢做波段的，可以从现在到1月底，在1500亿市值到2000亿市值中做波段。
建材
海通证券邱友锋：
近期水泥、玻璃走势疲弱跟建材、煤炭、有色金属的周期是一致的，国家环保政策自上而下执行为主要因素。
美联储加息、美国金融去杠杆致使货币收紧，叠加内蒙古等地高铁、PPP项目的暂停，被市场认为是财政宏观调整的手段，从而产生悲观预期。邱友锋认为这是市场过分担忧了，从基本面来看，其实一直都是超预期的。
上周，全国水泥均价环比上涨6%，主要体现在华东、西南等地区，实际盈利水平达到历史高点，短期可持续。造成上涨的主要原因还是供给收缩，因为水泥本身很难有大的库存，所以在北方限产严重、南方部分限产的压力下，需求短刺激了供给端的价格上涨。预计未来两年盈利水平也会在高位持平。
推荐长江区域三大股：海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、万年青（000789）。
玻璃的走势跟水泥差不多，今年也在环保限产的政策下出现超预期。
原来，市场对玻璃没有多大的预期，但四条生产线没有排污许可证而停产之后，供给也严重收缩，华东、华南地区玻璃流入的压力减小，价格走好，景气持续可行。
机械
华泰证券章诚：京东方（000725）参与布局百亿规模硅产业基地项目，12月9日，西安高新区与北京芯动能公司、北京奕斯伟公司三方共同签署了硅产业基地项目投资合作意向书。
项目建成后将有望填补国家半导体硅材料产业空白，进一步完善我国集成电路产业格局。
芯片产能向中国转移，18年中国半导体设备市场或达110亿美元SEMI数据显示2017年第三季全球半导体设备销售规模达143亿美元，
同比增长30%，2017年全年有望达到494亿美元，同比增长19.8%。随着中国大陆晶圆厂建设加快，预计2018年中国设备规模或达110亿美元，同比增长61.4%，稳居世界第三大半导体设备市场，全球份额达20.7%。 投资建议：国产化须符合最朴素商业逻辑，即技术或配套实力优于进口。
建议“从产业链后端向前端、从配套到核心环节”角度，优选技术准备充分的国产装备企业。
目前测试设备、单晶硅生长设备比较接近国际技术水平；刻蚀设备及CVD设备销售取得长足进步；光刻设备等关键设备技术逐渐成熟但有待商业化量产突破。
IC装备上市公司中，推荐长川科技（300604），关注北方华创（002371）、晶盛机电（300316）。
纺织
招商证券孙妤：
从当前时点看明年，还是存在很大的机会。今年以来，纺织板块整体走势较弱，位居行业涨跌幅最后一名。但经过今年一整年的消化，一些龙头的优势在显现，但是今年的调整属于正常现象。因为从2014年以来，行业有一些小公司存在并购，行情高涨，也是因为这些小票炒作，
整个市场估值严重高估，所以出现今年调整的状态，回落到2014年水平。
从纺织板块基本面看，继续杀估值的可能性比较小，细分子行业还呈现出复苏；
从现在的时间点看，复苏的细分子行业还是处在一个底部状态，若用行情强弱来评价，近阶段表现不会再增强。因为年底，
大机构都要排业绩，他们都只会把对自己净值有很大帮助的股票纳入到自己的选项当中来。
现在纺织板块可能还在底部状态，但能够提前进行布局。
找一些明年优质、成长性比较好，但是估值较低的股票。我们觉得在底部做布局，能够帮大家赚到钱。
现在可以给大家一点建议，就是明年春节过后，品牌零售行业前两个月能够拿到数据，因此一季度的业绩情况也大致出来了，对于明年整体状况就能够有一个更加明确的大方向。
所以如果现在有复苏改善的子行业，明年春节之后的数据还在不断加强的话，那么这个子领域的增长情况基本上是确定的，行情逐步提升。
