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一、综述
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业绩稳健增长态势
公司经营状况：2023年度，本公司实现营业总收入约为4000亿元人民币，同比增长22%,展现了强劲的营收能力。净利润达到440亿元，同比增长了44%,盈利能力显著提升；综合毛利率上扬至
22.9%,同比增长2.7个百分点，显示了业务运营效率的提高。在研发投入方面，我们投入184亿元同比增长18%,持续推动技术创新。同时，公司经营性现金流保持健康，全年达928亿元，期末现金及现金等价物总额高达2643亿元。
行业趋势与战略执行：全球新能源汽车销量及动力电池需求持续快速攀升，我司紧随是势，坚持研发导向，不断推出新产品，以确保在全球动力电池市场的占有率领先地位。并日积极布局海外市场，海外市场份额和储能电池出货量星现稳步上升趋势。
可持续发展路径：公司在践行可持续发展战略上成果斐然，实现了核心运营环节的碳中和目标，并已拥有4座零碳工厂，有力提升了绿色制造效能。此外，公司正积极推动全面绿色低碳转型，不仅投资开发新能源项日，还涉足电池回收领域，构建完整的产业链循环。
2.需求分析与竞争优势
市场需求判断：中国新能源车市场展现出长期且强动的需求动力，市场驱动力正由政策主导转向市场化驱动，电动车的高渗透率预示其将成为主流一短期内需求超预期，但具体供需平衡情况属于生产排程细节问题。
储能市场评估：储能电池生产技木门槛较高，对产品一致性与安全性要求严苛，虽然市场盲目扩张可能带来隐患，但长远来看，储能市场的增长至关重要。
竞争优势与盈利能力解析：产品质量是吸引并留住客户的关键，优质的产品将为公司带来持久的盈利基础。目前产能过剩的问题尚无定论，高品质储能系统的生产能力依然稀缺。
3.锂电巨头引领产业升级
宁德时代不单纯追求成本优势，更注重产品价值和品质的提升。电动车零部件的质量差异直接影响到车辆性能、安全以及续航表现。
面对市场竞争，学德时代坚守例新和高质量发展的道路，助力新能源事业的发展，提供具有可持续性、经济合理性的高科技产品。通过推产长寿命电池，有效降低每公里使用成本，为客户创造远超传统燃油车的价值。同时，探索v2G业务模式，增强整体运营效益。
4.技术前瞻与国际市场布局
宁德时代的电池技术居于全球领先地位，凭借低成本和显著的竞争优势，在固态电池领域的研究虽面临诸多挑战，但公司凭借丰富的经验和深厚的技术储备持续进行突破。
在美国市场，宁德时代推出的LFP型号电池商业模式深受客户好评，尽管合作项目的进展较为缓慢，但多家公司的订单意向乐观，显示出日大的发展潜力。
欧洲市场方面，宁德时代的产品符合当地法规标准，已经确认了未来26年的供货合同。客户高度认可宁德时代的产品盐质与创新能力，双方商业关系日益紧密，前景一片光明。
5.产业链整合与商业模式革新
公司致力于打造平衡且健康的产业链布局，对碳酸锂资源的策略性布局已初见成效，随着碳酸锂价格
的下降，有利于整个新能源产业生态体系的健康发展。
着眼于中长期发展，宁德时代正在创新商业模式，除了稳国B端业务外，还通过换电站等形式探索如
何更好地向C端用户传递产品价值。
携手中石化、中石油等企业展开战略合作，共同推进新能源汽车替代燃油车进程，既有利于环保，也
能产生良好的经济效益。
6.产业趋势与增长潜力展望
电动汽车供应链前景：国内插电式与增程式电动汽车的市场份额正迅速扩大，这将进一步推升电动车
平均带电量的增长需求。
纯电动汽车发展趋势：预计纯电动车型将迎来重要转折点，长期看将成为主流趋势，并伴随智能驾驶技术的进步。纯电动汽车的智能化程度和电量需求将成为未来发民的重要方向。
欧洲本土化生产要求：预测至2026-2030年期间，欧洲对于木上电池生产的诉求将加强。宁德时代通过技术授权与合作生产模式灵活应对欧洲市场需求，有望在此区域实现新的增长点。
7.续航优化与市场拓展策略
公司动力电池产品阵容丰富：在CLTC工况下，600公里续航的产品是一个理想选择。同时，公司正积极研发低温电池，针对不同地区特点提供多样化的产品解决方案。
超充技术应用：公司研发神操作“超充电池可在10分钟内充电400公里，多款车型即将量产，配合即插即走的充电桩设施，极大提升了用户体验。
国际合作与投资接纳度：宁德时代正与欧洲电池厂商积极开展合作，并考虑采用授权和服务费模式对于外国资本的夜资持开放态度，旨在共同推动新能源事业的发展和气候变化应对工作，不存在国际社会普道存在的偏见问题。
8.应对碳关税与成本压力
宁德时代已成功建设多个零碳工厂，并在欧中之间积极推动碳互认机制，以应对潜在的碳边境税挑战，日前已成为欧洲电池联照的一员，并已在当地实现本上化生产。
针对市场上对产品导致成本通缩的担忧，公司坚信通过提高电池成本效率与产品质量，维持合理的价格定位，将有助于拓宽应用场景，从而保障长期稳定的收益回报。
总结来说，宁德时代作为新能源行业的领军企业，正从技术研发、产业链整合、全球化布局等多个维度，致力手为全球新能源事业做出责献，投资者可以期待在多元化应用领域中，公司能够实现长期稳定且可观的投资回报。
Q&A
Q:能否分享一下公司2023年的整体业绩表现及其亮点?
A:在2023年，宁德时代实现了显著的经营成果。年度营业总收入跃升至4000亿元人民币，同比增长22%,净利润规模达到440亿元人民币，同比增长44%;毛利率表现出色，提升至22.9%,同比上
涨了2.7个百分点。研发投入力度加大，投入总额高达184亿元人民币，增长率为18%,彰显了公司对技术研发和创新战略的持续坚守。此外，公司的经营性现金流表现强劲，达到928亿元人民币，尤其是第四季度，实现营业收入1062亿元人民币，单季净利润高达131亿元人民币，期末货币资金储备充沛，达到2643亿元人民币。
Q:公司在研发领域取得了哪些突破?动力电池市场份额情况如何?
A:公司在研发方面不断取得突破，成功推出包括神行电池在内的多款超快充动力电池产品以及凝聚态电池等新技术，并与多家车企达成合作实现量产。储能电池领域也不断创新，例如推出的零辅源光储直流解决方案具备长寿命、高安全性和高效能的特点，已在超级充电站等多个应用场景溶地。根据SNEresearch的数据统计，2023年宁德时代在全球动力电池市场的份额达到30%,海外市场份额为
28%,连续七年保持全球领先地位。
Q:关于未来规划，宁德时代有何发展战略?
A:着眼可持续发展，公司已加入联合国全球契约组织，并致力于优化环境、社会及治理绩效，明确提出零碳战略目标，计划于2025年实现核心运营碳中和，2035年实现全价值链碳中和。目前，公司已建立多个零碳工厂，并运用数字化、智能化技术手段是升生产效率、降低单位能耗，除主营业务外，宁德时代还通过商业模式创新，涉足新能源投资开发，交通电动化、充换电基础设施建设及电池回收等领域，积极推动各行业绿色低碳转型。
Q:公司在股东回报方面有何安排?
A:宁德时代高度重视股东回报：2023年计划通过年度现金分红和特别分红向股东派发共计221亿元人民币的现金红利。此举既是对广大股东长期支持的回馈，也体现了公司坚持高质量发展，持续为股东创造价值的决心。
Q:对于当前击场需求趋势，特别是短期和中期需求判断，尤其是在动力和储能领域的需求增长如何看待?
A:只管市场需求可能存在短期波动，但总体来看，尤其从中期和长期角度分析，全球范围内对动力电池和储能电池的需求均呈现出强劲态势。在中国市场，电动汽车渗透率已经达到了49%,显示其主流地位日益稳固。欧美市场虽因补贴政策调整出现增速放缓，但中国市场正逐步由市场化力量驱动储能市场虽然吸引了众多参与者，但由于储能电池制造要求极高(如一致性、安全性、能量衰减控制等),并非所有企业都能制造出优质储能系统。因此，储能市场的发展潜力巨大，但挑战亦不容忽视。
Q:面对竞争格局，宁德时代如何看待白身的竞争优势以及盈利能力的未来变化?
A:尽管市场竟争激烈，且有技术进步可能放缓、新竞争者入局等潜在影响因素，宁德时代坚信竞争是推动进步的关键。我们的竞争优势体现在能够持续提供需品质的产品，这将随着时间推移逐渐显现出来。“路遥知马力，日久见人心”,我们深信优秀的产品终将吸引顶尖客户，并且在能源吞吐成本上，我们的优势明显。储能系统的生产工艺和技术标准已达到业界领先的PPM级别，这对竞争对手构成了重大挑战。
Q:针对欧洲市场，您预计会出现加速增长吗?
A:对于欧洲市场的发展趋势，我们需要基于实际数据进行理性判断。尽管之前有人认为欧洲汽车制造商全面电动化的步伐可能会放缓，但实际上他们正在积极追赶。尽管全面电动化的目标时间从2030年延后到2035年，但从长远战略看，他们仍需加快步伐以实现这一目标。因此，可以预见的是，欧洲市场在未来一段时间内将持续加大对电动化的推进力度。
Q:您如何评价市场对动力电池制造业，特别是成本控制和技术创新方面的认知?在何种情况下，下
游车企与消费者愿意为新技未和优质电池产括支付溢价?
A:动力电池作为电动汽车的核心组件，其性能差异显著影响着不同车型的表现，如同代步车与高端汽车对安全性、可靠性和续航能力的差异化需求。当电池的安全性不足或寿命短时，将无法满足诸如车辆到电网(V2G)等高级功能的需求。因此，动力电池行业区别于传统制造业如钢铁，具有较高的细分市场价值和增值潜能。只要客户能认识到动力电池所带来的差异化优势和附加价值，他们就会愿意为此付出更高的价格。
Q:面对新能源汽车行业激烈的价格竞争和可能出现的行业整合，宁德时代如何应对下游客户对成本的敏感度提升以及由此可能带来的中长期产业发展趋势?
A:产业集中是必然的发展方向，虽然当前众多车企力求在市场立足，但唯有能够为客户创造持续价值的企业才能长久生存。宁德时代的竞争优势并非仅仅在于成本，更在于我们所提供的高性价比及可持续的新能源解决方案本身。我们深度参与到产品设计中致力于延长电池寿命并降低整体使用成本。即使面临短期市场竞争压力，宁德时代也不会单纯以降价来应对，而是聚焦于提供长期价值。随着市场的成熟和消费者教育程度加深，高质量、高利我含量的产品终将获得认可，这是科技创新带来的最大益处。宁德时代注重构建长期价值与科技创新相结合的战略，以此应对未来的行业挑战。
Q:目前公司所掌握的电池技术全球领无且成本最低，请问在下一代电池技术上是否还能保持这样的领先地位?对于韩国企业公布的同态电池发展规划，宁德时代是如何定义下一代电池技术，并在技术研发储备和优势方面做子那些准备?
A:关于下一代电池报术和固态电池的研发，我们必须认识到其中涉及诸多基础科学问题，例如固态离子扩散速率较设态和差甚远，以及固态-固态界而等问题。尽管行业内对固态电池的关注度极高，但许多科研成果仍停留在实验室阶段。宜布量产计划的过氧化物、硫化物、聚合物路线，在实际实现固态电范的大规模生产时，仍然面临成本和能量密度等诸多严峻挑战。宁德时代正在加大对固态电池的研究投大，目标是在未来继续保持领先地位。我们始终坚持技术路线、产品路线和商业路线的平衡及展。
Q:能否介绍一下公司在美与福特的合作进展，以及在欧洲与其他汽车制造商的合作情况，特别是在欧洲市场份额是否有进一步提升的可能性?
A:在美国，宁德时代采用LRS模式(Local for Local for Sustainable Supply)与福特等公司合作，这种本地化供应策略受到广泛欢迎。尽管地缘政治和法律法规等因素导致项日进度有所延缓，但我们已吸取德国工厂的经验教训，按计划推进项目实施。预计闪牙利工厂将在2026年完成供货任务，而其他合作项目则紧随其后。在国际合作中，宁德时代秉持分享共赢的理念，以客户需求和合作伙伴节奏为导向调整业务步伐。我们的产品和服务得到了国际市场的高度认可。
Q:公司在上游资源获取方面有自给率的长期目标吗?为了实现这个日标，未来会有哪些具体的执行措施?
A;子德时代确实在上游产业链进行子布局，希望通过百身的影响力维护产业链的稳定。我们在碳酸锂等关键资源领域已有布局，并通过中央库存管理机制调节市场价格波动，即在价格高位释放库存，低位时购入，从而有利于整个行业的稳定健康发展。我们将继续加强这方面的贡献，确保产业链内的良性竞争而非恶性竞争，同时这一策略也有利于矿业公司的利益保障。
Q:展望中长期，公司c端业务扩展的前景如何?
A:在C端业务拓展方面，我们重视商业模式创新与产品价值提升。我们期望通过换电共享和B2G(Battery to Grid)模式最大化利用电池长寿命的价值，确保消费者从宁德时代的电池产品中获得超越竞品的更高价值。近期，我们与中国石化签署了战略合作协议，一方面帮助他们应对零售业绩下滑的压力，另一方面借助优质的电池资源与金融服务合作，为用户提供更多元化的价值体验。此外，我们还涉足电动重卡平台，推动电动车的广泛应用，既经济高效又环保。通过与中石油、中石化的合作，我们希望共同推进他们的电动化进程，实现多方共赢。
Q:董事长如何看待未来纯电、插混和增程式车型在市场中的占比趋势?
