主要观点总结
本文介绍了海通证券财富管理总部盈投顾团队打造的策略服务品牌“盈策略”，该品牌为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析、深度资讯等服务。文章详细阐述了上周ETF市场的表现，包括市场策略、指数和ETF重点关注、中证A50指数分析以及风险提示等内容。同时，也介绍了中证煤炭指数的情况。最后，文章提供了规模较大的ETF估值一览表，并强调了免责声明。
关键观点总结
关键观点1: 海通证券财富管理总部盈投顾团队倾力打造策略服务品牌“盈策略”，秉持“以客户为中心”的买方投顾理念。
该品牌整合投研和交易资源，为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析等服务。
关键观点2: 上周市场呈现结构性行情，主要宽基指数中小盘指数上涨超过2%，而上证50下跌近1%。
行业主题指数中，基础化工、传媒和电力设备及新能源涨幅靠前，银行、建筑和电力及公用事业跌幅较大。
关键观点3: 国内ETF中，游戏类ETF和在线消费ETF上涨5%以上，光伏、信息科技和金融科技类ETF涨幅较大。
银行类ETF跌幅超过5%，基建、金融地产类ETF跌幅也较大。
关键观点4: 市场在底部反复震荡，行业热点轮动较快，市场更青睐代表性较强的宽基类ETF。
投资者应关注市场的边际变化，布局受益于扩内需政策方向以及中期成长性趋势明确的行业。
关键观点5: 提供了规模较大的ETF估值一览表，包括各大指数的历史表现。
海通财富盈投顾ETF团队致力于提供热门ETF分析、交易策略等投顾服务，免责声明强调了数据来源于市场公开信息并提醒投资者注意投资风险。
正文
编者按：“盈策略”是由海通证券财富管理总部盈投顾团队倾力打造的策略服务品牌，秉持“以客户为中心”的买方投顾理念，整合投研和交易资源，为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析、深度资讯等服务，内容涵盖
ETF、基金定投与可转债等品种和领域。
ETF市场周报包括上周ETF市场复盘、本周ETF投资策略、热门指数点评及分类ETF估值表等。
市场整体表现：
上周市场结构性行情。主要宽基
指数中，中证2000、中证1000、中证500等中小盘指数上涨超过2%，而受银行股调整的影响，上证50下跌近1%。行业主题指数中，涨幅居前的是基础化工、传媒和电力设备及新能源，跌幅较大的是银行、建筑和电力及公用事业。全球及大类资产方面，南华商品指数、恒生科技、恒生指数和美元指数等上涨，原油、纳指等小幅下跌。
ETF涨跌幅：
国内ETF中，游戏类ETF和在线消费ETF上涨5%以上，其次是光伏、信息科技和金融科技类ETF涨幅较大，银行类ETF跌幅超过5%，基建、金融地产类ETF跌幅也较大；跨境ETF中，港股消费、香港证券等ETF上涨幅度较大，而中概互联网ETF有所调整。
ETF份额及规模变化：
上周ETF份额增加110亿份，
日均成交额有所增加。份额方面，
跟踪沪深300的ETF份额继续增加，本周续增117亿份，份额增加较多的还有科创50、中证1000和上证50等。市场在底部反复震荡，行业热点轮动较快，市场更青睐代表性较强的宽基类ETF。
图
表1：中信一级行业指数表现（%）
数据来源：
wind，截至2024年8月30日。
图表2：全球主要指数和大类资产表现（%）
数据来源：
wind，截至2024年
8
月30
日
。
市场策略：
上周市场呈现结构性行情，小市值股票反弹力度较大。海外市场方面，美国大选形势更为明朗，外部信号更为清晰。国内来看，内需提振政策有望密集落地，但政策效果仍需时间观察。半年报披露完毕，9月进入业绩真空期，部分行业边际改善迹象明显，但市场情绪整体仍偏谨慎，观望情绪浓厚，短期以磨底震荡为主，静待市场信号的出现，关注行业的边际变化。
指数和ETF重点关注：
板块配置上，布局受益于扩内需政策方向以及中期成长性趋势较为明确的行业，短期看超跌，中期看科技蓝筹等方向。
配置方面，长期资金可布局聚焦于大盘价值的中证A50指数；红利类板块经历调整后再迎机会，如电力、运营商等类公用事业仍可作为底仓资产，而兼顾红利和周期双重属性的煤炭可阶段性关注，同时关注有催化因素的自主可控领域的“科技蓝筹”等，如机器人、智能汽车等。此外，震荡行情中对行业主题的投资可使用网格交易等策略，获取波动的收益。
指数概况：
中证A50指数以各中证三级行业龙头上市公司证券作为待选样本，再按照自由流通市值由高到低选取50只证券作为指数样本，保证每个中证二级行业至少入选1只。指数整体呈大市值风格，且成分股行业分布均衡，覆盖面较广，更聚焦各细分行业龙头。
投资逻辑：
当前基本面数据生产端强于需求端，市场对实体经济复苏仍有担忧，资金也以存量资金博弈为主，但政策面持续释放正向信号，指数跌破3000点之后，短期有结构性修复的需求。从板块热点来看，今年以来市场行业主题热点切换频繁。4月份煤炭等资源品上涨，5月畜牧、地产反弹，6月调整为主，热点快速轮动，短期对行业选择难度较大。从市场风格来看，今年以来大盘风格明显，新“国九条”加大退市监管、强化分红等政策或将引导大盘风格持续占优。基本面角度来看，中大盘指数相关行业业绩增速改善明显，行业业绩改善有望继续提振大盘股表现。中证A50指数具有风格轮动的工具属性。指数行业分布均衡，是典型的大盘风格指数。该指数编制时引入中证ESG评分、行业布局、互联互通等多项因素，有助于降低样本发生重大负面风险事件的概率，与中长久期的大资金的投资风格契合，可以帮助投资者实现长期资产配置。此外，作为代表核心资产的大盘风格指数，投资者可借助其构建大小盘风格轮动策略，精准表达自身的投资观点。
风险提示：
经济基本面变化超预期、市场风格发生变化等。
图表3：指数历史表现
数据来源：
wind，截至2024年
8
月30
日
。
指数概况：
中证煤炭指数从沪深市场选取涉及煤炭开采、煤炭加工等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭类相关上市公司证券的整体表现
。
