这件事情已经困然我很久了，今天吐槽一下：新能源车企，请停止你们的违创新。
事情是这样的。
昨天打了一辆滴滴特快，我就不说车型了，到达目的地后准备下车，环顾四周，却找不到车的门把手，下图。
假如你是第一次坐这个车型，请问，你判断打开车门的门把手会在哪里？
B：试试语音模式？对着车门喊一声，请开门，劳资要下车啦。
C：你看那中间有个凹槽，摸进去试试，会不会别有洞天？
答案，是C，你把手伸进去之后，大概15公分左右，能摸到一个内嵌的把手，然后就能打开了。
我问司机，大哥，你接了这么多乘客了，乘客下车的时候，无从下手，问你怎么开门的比例大概有多少？
大哥仿佛被解开了穴位，很兴奋地说，你说这个啊，还真是，至少一半的人，下车找不到门把手，得来回沟通多说好几句，碰上比如福建（没有地图炮的意思）或者国外的客人，普通话不太好的，更费劲一些，更麻烦的是，如果正好后座右侧坐的是小孩子，可能手不够大，伸进去探不到内嵌的把手，我还得下车，帮他开个车门。
本质上来说，新能源汽车这种隐藏式的门把手，是为了制造噱头和所谓的卖点，反人性的设计。
因为，真正好的工业设计，大概率是一个没有被教育过的小孩子，凭着天性，就能迅速掌握的，人类是从猿猴演化过来的，在非洲大草原，我们就习惯了攀爬，对于突出的东西，天然就适应，搭上去就是一种安全感，所以对应到门把手，突出的设计，才是符合人的天性的。
隐藏式的门把手，始作俑者便是特斯拉，之前还有人，大冬天的，这种隐藏式的门把手，感应的地方被雪冻住了，
车主冒着鸡儿被冻住的风险，选择掏出工具用尿喷射门把手
，解冻了之后打开了车门，下图。
这种短视频，自然有搞笑博眼球的可能，但我还是希望，谁尿多的，去滋一下那些车企里，负责门把手设计的设计师，把有把儿的车把手，还给乘客，
特别是中低端，主要就是买了作网约车开的。
同样不知道该不该下车，该怎么下车的，还包括买了债券、债基，特别是长债的投资人。
看一下今天的30年国债期货主力合约（TL2406）的行情，就知道，目前大家有多纠结了。
开盘，高开0.77%，让前两天下了车的人狂拍大腿，又被时代的列车甩在了车底，狂骂之前提示风险的理财经理耽误赚钱。
盘中，最低点下跌到-0.45%，下了车的，拍拍胸，表示还好还好，幸亏下了车，果然债券不是不调，是时候未到，对理财经理避表现出的理性和专业表示欣慰。
午盘，又一路走高，最终仅仅微微收跌，全天动了个寂寞，还在车上、下了车的，都沉默了。
要指出的是，国债期货，几乎是一个纯粹的机构交易品种，或者说是非银机构的交易品种，既没有银行，散户的参与力度也比较低。
所以，这种长端的纠结感，整体上来说，体现了机构交易层面的纠结。
而有趣的是，个人客户参与度更高的，30年国债ETF，表现出了对债券更乐观的一面，下图。
走向基本一致，但略不同的是，跌幅较浅，上下不对称，且最后午盘走强的力度更大，最后收涨0.34%。
只能大致的推测，个人参与者比例更高的ETF，呈现出，比主要体现机构博弈特征的国债期货，更乐观的氛围，个人客户的买盘力量，使得ETF表现得更加强势。
第一，如果你也是一个患得患失、比较纠结、害怕波动的投资者，涨了问要不要现在上车？跌了问是不是得赶紧下车了？不涨不跌问你们基金经理后市怎么看？那么，
尽量不要碰任何长端
，特别是超长端的利率策略债基，包括但不限于，3-5年，7-10年，30年，等各个品种，表舅也看好债市，但长债走到这个位置，短期的波动不是不来，而是什么时候来的问题，且利率越下，后面回调的速度可能会更快，具体原因，我们下面解释。
第二，
短端的性价比尚可
，且考虑到交易和时间成本，如果在车上，就没必要纠结要不要下车的问题，即使有回调，22年底的债灾也证明了，短债类产品的净值修复速度和效率非常高，而如果你3月份想加仓，现金理财和存单指数基金是更具性价比的选择，如果你一定要加短债，民工老师之前推荐了几个小而美的产品，《
几个业绩好但规模小的短债
》，不作为推荐，但我更不建议大家买规模太大（50亿以上），机构占比比较高（60-80%或以上）的产品，具体原因参照22年底的市场。
第三，没有特别原因，
少参与封闭期超过90天的固收产品
，可以，但没必要，收益和风险不匹配，他们的收益弹性，无法覆盖你损失的流动性成本，当然你资金体量比较大，即使有个大病啥的，也有足够的现金应对的除外。
最后，我再给大家提供一下，针对债券，一正一反，一多一空，两方的观点，大家可以参考下，知道市场在纠结什么，自己也多个对于风险的心眼。
第一，乐观的角度看，中长期看，今年债市的走强趋势仍在，核心是供需缺口。
我们之前在《
30年国债怎么还在走强
》里，用的就是债券供给和需求的分析框架，我再说个量化的数据，发完这篇之后，有家券商资管，世纪证券资管，也一直过来交流这块的观点，根据他们的测算，24年，债券的供需缺口，有3万亿，也就是说，供给不足，但买债的需求很旺盛，趋势来看，会把债券利率买下去，具体的测算，有兴趣的可以私信我，我把PPT发你们，不展开。
需求端，比如存款利率实际的下调和预期的进一步下调，导致居民增配保险、理财产品等，监管收紧后，非银协议存款向标债转化，银行负债成本和各类理财包括银行理财、券商资管、保险资管、信托等标债产品的业绩基准逐步下降，也会降低对资产收益的要求。
在需求增长的同时，供给缺乏弹性，产生了较大的供需缺口，比如化债导致高收益资产供给收缩。
因此，中期视角看，各类型的机构行为以净买入为主，且保险、信托、券商资管、农商行等是增量需求的主力。
以上，几乎是明牌，除非，供给有比较大的变化，但是从two meeting定调的东西来看，除了提了连续多年增发长久期特别国债，也没有特别超出预期的。
还有一点，给大家提供一个角度，从国家财政的角度说，长端利率阶段性走强，是乐见其成的，发债的主体是财z部，我现在打算发1万亿国债，如果30年国债从2.7-2.8，走到现在的2.3X，低0.3%比如，一年就可以省30亿的利息成本，30年就是大几百亿，节省成本也是创收的一种，这就是国家层面的开源节流，你上哪儿去找这么多税收，能有这个香？
第二，风险的角度看，如果你拿不住，那短期要警惕长端的调整风险。
即使可能打脸，我也不相信30年国债能继续一直不断地下，一定要警惕调整的风险。
我们停船的时候，要在码头找到锚，固定好船只，使得船不要乱飘。
债券，包括长端债券，比如
30年国债，也有自己的锚，一是配置盘机构的负债成本和利差诉求，二是期限利差之下，央妈对短端利率的控制。
第一
，我们上面说，债券的配置力量很强，比如30年国债，主要的配置主力包括保险机构和农商行，但每家机构都是有自己的成本的，比如保险机构的综合成本，不会低于3%，比如农商行，成本边际变化的关键，是不断到期又不断滚动发行的同业存单的发行利率。
保险的成本，我们之前提到过，以万能险为例，挂钩的主要是存款利率，如果存款利率不降，保险的成本就降不了。
比如农商行，银行的同业存单的利率，主要和央行的OMO利率、银行间的回购利率DR007息息相关，按华泰证券的说法，从短端来看，资金面DR007始终稳定在1.8%附近，R007在2.0%附近，所以存单的价格下不去，如果长端利率一直降，那么银行发存单、买长端利率债的利差，就会不断压缩，目前来看，10年国债-7天回购的利差不到50BP，已经压缩到非常薄的位置了。
DR007，银行间回购的成本为什么一直那么高？因为央行不肯把资金面放的太松，如果太松，大家就会加杠杆套息，进一步加剧空转，并积聚流动性风险，而且央妈
有意引导短端不太松，也是因为要考虑汇率压力。
