光伏产业总是出奇迹。
前有超日债打破债券行业刚性兑付神话，今有前海人寿清洗南玻A原管理层惨遭保监会、证监会釜底抽薪教做人。
而在新三板上，也有一家有故事的光伏公司。它选择在行业震荡时期逆势而上，其2013年99%的营收还是来自中游的晶体硅片业务，但到了2015年却降到0，反倒是下游的组件及光伏电站收入占了99%，2015年营收16亿，净利润1.3亿。这家公司是创新层的芯能科技（833677）。
更有趣的是，它的总经理曾在南玻集团任职14年，2015年加盟芯能科技，又在上个月底离职，重返震荡之后的南玻A。这一去一回，他在两家公司都拿到了价值不菲的股权激励。这个经理人叫刘沛涛。
曾在南玻A任职14年的刘沛涛，2014年3月曾获得南玻A股权激励；1年后的2015年4月，他空降芯能科技任职总经理；2016年11月21日，他又从芯能科技辞职，回归南玻分管太阳能应用事业部。
2016年1月，包括刘沛涛在内的高管团队，曾以7元/股的价格认购公司股票，合计募资4431万，其中刘一人以3360万现金认购480万股，之后芯能科技有一次每10股转增18股，刘沛涛持股量升至1344万股，目前市值近亿。
值得注意的是，本次增发股票需要限售3年。对此，芯能科技董秘张健在接受媒体采访时表示，公司会给他留一小部分，董事长也会收回一些，另外的则考虑到高管情况会做适度分配。
与一般采取协议转让的新三板公司不同，芯能科技是有日常交易的，虽然一般交易量并不高（通常每天成交数十万），但它的K线图是连续的。今日收盘价6.68元，不仅低于1月份高管团队股权激励价格（7元），也低于今年6月份鼎晖以3亿现金定增入场的价格（6.78元）。
如此以来，散户实际上可以享受比第三大股东鼎晖投资和原总经理刘沛涛更优惠的待遇，去布局这家光伏行业的新兴龙头。
12月5日，芯能科技突然在近半年的均线上放量成交，一个交易日成交额超过5200万，其中有7笔大单，合计688万股、成交额5162万，是由恒泰长春营业部卖出、申万浦东新区营业部买入。
由于芯能科技仅有3个股东持股比例超过举牌线、并且没有发布权益变动公告，因此目前仅能确认并非实际控制人也不是鼎晖在抛售。由于刘沛涛的股份也还在限售期，故此次亦否决了是刘卖出的可能。
张健对富姐坦言，当日卖出是清理资管计划产品，确是在为IPO做准备。但张并未透露清理的是哪些资管计划产品。
芯能科技2016年中报显示，在其十大的股东中，作为资管计划的北信瑞丰资产-工商银行-北信瑞丰瑞东麒麟1号资产管理计划，持有1608万股，占3.9%的股权。或许可以作如下猜测：5日的大笔成交，或是对该管理计划的的清理。
当然，并不排除在前十大股东之外，还有一些资管产品在布局芯能科技，那么最近的大笔交易或涉及到此类资管计划。
尽管有着漂亮资本故事，但细细分析又有一些“痛脚”。
鼎晖3亿现金的入股，是看上了芯能科技在光伏产业的优势。但实际上，这家公司近3年的主营业务连续大变脸，从晶体硅片到光伏电池组件再到分布式太阳能电站，尽管技术上都是相通的，但如此利落的布子和转身，实在是“轻功”了得。
而公司快速发展和快速转型的背后，可能埋藏了隐忧。
就在刘沛涛任总经理的这一年，芯能科技在大举布局光伏电池、组件产品及项目开发的同时，其2015年财务报告也出现了重大“失误”，并因此遭到股转系统自律监管处罚。
在3月1日，该公司发布的会计差错更正公告上，一共更正了10项重要内容，对管理费用、财务费用、主营业务成本、坏账计提、固定资产折旧、往来账务等敏感项目都进行了数额不小的调整，使得每股收益从0.21元直接降低到0.14元。该公司财务负责人也在发布更正公告的同时辞职，同时实际控制人也被股转“请喝茶”。
而芯能科技是有强烈IPO预期的公司。它早在2015年10月就披露接受IPO辅导，并在今年10月以未能就辅导上市工作事项达成完全一致的理由，将辅导券商由原来的西南证券，变更为招商证券。
除此之外，该公司股东人数在今年7月就已经突破200人，新增股东主要是挂牌后通过公开转让进场的。这些小股东的存在，也极大地提高了清理股权的难度。
这些因素的存在，使得芯能科技的IPO之路布上了疑云。
不过，张健解释，招商证券的进入，是对原先券商所做工作的再梳理，现在进度很快，“IPO工作进展很顺利”。
