国药控股租赁发行首笔ABN 发行金额14.96亿元

文／毛彧之

来源：零壹融资租赁研究中心

近日，国药控股（中国）融资租赁有限公司（下称“国药控股租赁”）公告发行了2017年度第一期资产支持票据（ABN），这是国药控股租赁所发行的首笔ABN。

国药控股租赁本期ABN发行金额共计14.96亿元，发行期限定于8月22日至23日，将于8月24日缴款起息。

本期ABN采用优先/次级分层结构，优先A级发行12.46亿元，占比83.29%，评级AAA级；优先B及发行1.31亿元，占比8.76%，评级AA级；次级1.19亿元，占比7.95%，由国药控股租赁自持。

本期ABN由国药控股租赁作为发起人将租赁债券资产作为信托财产委托给交银国信信托有限公司，设立“国药控股（中国）融资租赁有限公司2017年度第一期资产证券化信托”作为发行载体。交银国信信托有限公司作为发行载体管理人向投资人发行以信托资产作为支持的ABN。南京银行股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司担任本期ABN主承销商。

除设置优先/次级分层结构外，本期ABN还采取了设立信用触发机制的内部增信措施和由国药控股租赁提供流动性支持的外部增信方式。

据募集说明书披露，本期ABN涉及国药控股租赁与45个承租人签订的45笔租赁合同，截至2017年4月10日，资产池未收租金总额为17.20亿元，其中未收本金总额为14.96亿元。入池资产单笔合同最高租金余额1.07亿元，平均租金余额0.38亿元，加权平均租赁利率6.62%。

入池资产来自卫生，水的生产和供应业，商务服务业，电力、热力生产和供应业，批发业五个行业，其中，来自卫生行业的合同共计30笔，租金余额11.99亿元，占比69.72%，居于首位。

国药控股租赁将通过发行本期ABN募集13.77亿元资金，扣除承销费用的剩余资金计划用于偿还银行借款。本期ABN的发行将有利于国药控股租赁优化负债期限结构，扩展融资渠道，提高直接融资比例。