120万亿财富蒸发

明天周一，又是交易日了。大部分的股民现在一想到a股开盘心里就会觉得压抑，开年两个交易日连续暴击，血流成河的个股表现，尤其是周五区区1.27万亿的成交量却砸出了-4%的中位数，这一切都让股民觉得心目中期许的牛市正在渐行渐远。

很多人都在关注周末有没有好消息提振市场，央行倒是出来说了几句，说会根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。另外还说了会利用互换便利和回购再贷款等工具，维护资本市场稳定。要实施适度宽松的货币政策，加大货币财政协同配合。

除了画饼ing的降准降息，没有新东西，都是之前听过的，并且没有具体数字。以a股目前的市场情绪，我不认为会对这些话买账。

要说周一有啥好消息，大概就是过去三个交易日跌的够狠，在技术上已然形成一定程度的乖离和超卖，所以周一有日内技术性反弹的需求，可以尝试套用暴跌次日公式。公式内容我昨晚有解释，这里就不复述了。

具体应用就是假如明天盘中再出现恐慌性的快速急跌，会是一个分时线上的低点，做t也好，短线抄底也好，都有操作空间。需要注意的是这类日内反弹的窗口期很短，随着五日线快速下压，周二周三就未必安全。

从中期走势来看，这次横了三个月后选择向下突破，我觉得不会轻易善了，在k线上划拉了一下，大概要找9月30日那个跳空缺口的支撑。该缺口的范围是3087-3153。

……

1、华尔街日报称中国的房地产已经导致了120万亿的财富损失，平均每个家庭损失45万。高峰时中国房地产的总市值约400万亿，平均回撤了将近30%，相当于一年的gdp。另一组数据是2008年美国的次贷危机导致房地产蒸发了11万亿美元，大概相当于2008年美国gdp的75%。

2、万科公告2024年累计实现合同销售金额2460.2亿。还记得机构年初预测过万科全年销售金额在2400亿左右，非常准，偏差狠小。现在想来机构做出这个预测，是既不看好万科，也没看好2024年的中国房地产。同时机构还分析得出结论，年销售2400亿的万科无法靠自己摆脱财务泥潭，

3、周五的离岸人民币汇率已经跌至7.35，在岸人民币也报价7.32，都是本轮行情的阶段新低。周末的时候外汇局出来说了几句话，防范一致性预期和超调风险之类的，感觉态度不是很强硬，也许7.35（前高）的窗户纸下周就要捅破了。

4、港股公司2024年累计回购2657亿港元，刷新史高，这个规模比a股还多了66%。港股的回购数据极其依赖头部大公司，比如腾讯的1120亿就占了42%，紧随其后的是美团、快手、汇丰、友邦，以上5家公司就占了接近8成。所以也未见得港股公司就更愿意回购，像腾讯也是被大股东的减持逼出来的，早几年的时候腾讯也没怎么回购。

另外去年阿里巴巴回购了160亿美元，注意这里的统计单位是美元，这说明多半是在美股回购的，港股买的不多。阿里巴巴去年股价上涨11%，这在中概股表现算差的，未来阿里还有207亿美元的回购计划。

既然写到了港股就顺嘴一提，周五小米上涨6.6%，突破了史高，小米现在是中概股里最靓的仔，一切都得益于公司的电动车su7销售超预期，2025年目标30万辆，但机构普遍预测不低于35万辆。

5、最近reits的行情喜人，这其实也是受益于利率下降的产品。去年reits的年化分红率在5.4%，比a股的红利板块还要高，随着今年利率预期进一步下降，大量资金开始哄抢reits。这里给新读者解释一下，所谓reits就是把一些具体的实业经营项目证券化的产品，比如某一条高速公路的运营收益、几栋商超的运营收益、某地大型仓储的运营收益，都可以包装成reits上市。尤其是那些经营公共事业的reits，这几天涨的格外多。

前几天有读者问我未来十年看好哪些板块，我说更倾向于公共事业板块，水电气之类的，当然像高铁、三大电信运营商这种也算。这背后的逻辑是我觉得中国经济已经很难再高速增长，人民币的利率也会长期维持在低位，这种情况下依托国有垄断特权经营的这些公共事业公司，旱涝保收，利润比较稳定，不用担心陷入产能过剩的内卷，因为这些领域资本也进不去。

以前人民币利率高的时候你看不上公共事业的利润，现在人民币国债利率都要向日本看齐了，这些公共事业的股票就变香了。话说李嘉诚的投资也是出了名的偏爱公共事业板块，肯定是香港发展的早，老李头已经提前适应了审美。

6、国办：涉企行政检查以属地管辖为原则，严禁违规实施异地检查。这就在警告底下的基层，不要再搞远洋捕捞，别再异地趋利性执法。这里我忍不住在心里@了几个城市，好自为之吧，别跨省出门耍流氓了

就这些吧